Спекуляции вокруг председателя ФРС изменяют валютные рынки — вот что вам нужно знать

Доллар сделал паузу в среду, снизившись на -0.08%, так как внимание рынка сместилось от силы на фондовом рынке к потенциальным изменениям в руководстве ФРС. Вот полная картина:

Смешанные сигналы доллара

Ранние gains на солидных данных по занятости быстро испарились. Еженедельные заявки на пособие по безработице упали до 7-месячного минимума в 216K ( против ожидаемых 225K), в то время как заказы на капитальные товары превысили ожидания с +0.9% м/м. Но Чикагский PMI рассказывает более мрачную историю — он рухнул до 36.3, что является минимальным уровнем сокращения за 17 месяцев и сигнализирует о замедлении экономики впереди.

Настоящая история: слухи о мягком председателе ФРС

Отчет Bloomberg о том, что Кевин Хассет возглавляет список кандидатов на замену Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС вызвал шок. Вот почему это важно: Хассет рассматривается как сторонник снижения ставок и согласен с желанием Трампа о более низких ставках. Это вызывает тревогу по поводу независимости ФРС, что негативно сказывается на USD. Рынки теперь оценивают 80%-ю вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов 9-10 декабря — значительное изменение.

Как отреагировали другие валюты

EUR/USD вырос на +0.23% до недельных максимумов после того, как Вуйчич из ЕЦБ дал сигнал, что ставки “находятся в хорошем положении”. Неопределенность вокруг мирных переговоров по Украине сдерживала прирост.

USD/JPY вырос на +0.24%, но японские экономические данные предполагают, что Банк Японии может повысить ставки уже в декабре. Заказы на станки достигли 3-летних максимумов (+17.1% в годовом исчислении), а ведущий индекс поднялся до 11-месячного пика.

Золото и серебро растут на фоне неопределенности

Драгоценные металлы достигли максимума за 1,5 недели на фоне разговоров о мягкой монетарной политике ФРС и геополитических рисков. Золото в ETF продолжает оставаться на высоком уровне, несмотря на недавние длинные ликвидации. Серебро получило дополнительный импульс от 10-летних минимумов предложения на Шанхайской фьючерсной бирже. Спрос со стороны центральных банков остается сильным — золотые резервы ПБК Китая достигли 74,09 млн тройских унций в октябре, что стало 12-м подряд месяцем накопления.

Итог

Мы наблюдаем классическую ситуацию избегания рисков: слабость доллара + бегство в золото из-за неопределенности ФРС. Следующие 3 недели ( перед декабрьским заседанием FOMC) будут волатильными.