Потенциальный дефолт крупного китайского девелопера может показаться катастрофическим, но вот несогласный взгляд: это может на самом деле ускорить необходимые рыночные коррекции. Когда слишком закредитованные застройщики в конечном итоге сталкиваются с последствиями, а не с бесконечными спасениями, это заставляет распределять капитал более здоровым образом по всему сектору. Конечно, боль в короткий срок реальна — риски заражения, паника инвесторов, обычный хаос. Но в долгосрочной перспективе? Убирает зомби-компании, поддерживаемые неявными гарантиями. Рынкам нужны такие моменты перезагрузки, даже когда они беспорядочные. Вопрос не в том, причиняют ли дефолты вред; дело в том, приводит ли их предотвращение к более серьезным системным рискам в будущем. Иногда творческое разрушение побеждает вечную поддержку жизни.