Ты заметил? Какое-то важное событие тихо меняет правила игры.

С 1 декабря Федеральная резервная система внезапно объявила о приостановке сокращения баланса. Эта "операция по откачиванию", которая длилась более трех лет и сократила объем с 9 триллионов до 6.6 триллионов, остановилась без предупреждения. Что стоит за этим решением?

Если говорить проще, это два слова: экстренная помощь.

Экономические данные выглядят плохо — рынок труда слабый, резервы банков падают, сигнал о ликвидности уже прозвучал. Продолжать забирать деньги? Финансовая система может столкнуться с серьезными проблемами. Более того, сейчас у США долг в 38 триллионов долларов, и только расходы на проценты почти сравнялись с бюджетом на оборону. В это время еще и активно распродажу госдолгов? Стоимость финансирования для правительства взлетит до небес.

Таким образом, Федеральная резервная система пошла на компромисс. Контроль инфляции? Сначала отложим это. Устойчивость долга и экономики - вот что сейчас в приоритете.

Но возникла проблема: инфляция все еще застряла на высоком уровне 2,8%-3,0%. Не приведет ли ослабление к новым проблемам? Политическая независимость давно стала заложником финансового давления, и сейчас она находится в затруднительном положении.

Рынок реагирует довольно прямо. Основные криптовалюты упали более чем на 4% за день, и американские акции также колеблются. Инвесторы в замешательстве: это сигнал о "благоприятной ликвидности" или "потере контроля над политикой"?

С положительной точки зрения, краткосрочное давление на ликвидность может немного ослабить, горячие деньги не будут так напряжены. Но что насчет долгосрочной перспективы? Баланс активов Федеральной резервной системы стал больше на 2 триллиона по сравнению с уровнем до пандемии, инфляция не снижается, экономические данные публикуются с задержкой, а путь к снижению процентных ставок остается неясным. Блуждание горячих денег может привести к возникновению нового пузыря, никто не может сказать точно.

Одно можно сказать с уверенностью: цикл снижения процентных ставок в 2025-2026 годах уже на подходе. Двери к политической смягчении постепенно открываются.

Вместо того, чтобы гадать о росте или падении, лучше тщательно продумать, как хеджировать риски. Когда глобальная валютная политика резко меняется, выживают не те, кто надеется на удачу, а те, кто умеет оценивать тренды и проводить стабильные операции.

Эта игра только начинает разворачиваться, готовы ли вы к ставкам?