Администрация США снова удваивает свою тарифную стратегию. Мы наблюдаем еще одну попытку изменить динамику торговли, и, честно говоря, последствия могут затронуть гораздо более широкие масштабы, чем традиционные рынки.

Тарифы всегда влияют на цепочки поставок и ожидания инфляции — две вещи, которые напрямую влияют на рисковые активы. Когда неопределенность возрастает в традиционных финансах, капитал становится нервным. Некоторые потоки могут искать укрытие в альтернативных хранилищах стоимости, в то время как другие полностью отступают.

Дико, как всё стало взаимосвязанным. Макроэкономические изменения в политике больше не остаются в своих рамках. Они проникают в товары, акции, облигации и, да, даже в цифровые активы. Корреляционные паттерны, которые мы видели в последнее время, не случайны.

Кто-нибудь еще отслеживает, как эти политические шаги могут изменить стратегии распределения капитала перед 2-м кварталом? Рынок уже закладывает в цену некоторые странные сценарии.