Я также задал этот вопрос о графике ниже.

Почему пики асимметричны по отношению к дну?

Почему пики значительно отклоняются выше медианы, но дно редко отклоняется далеко ниже нее?**

Это глубокий вопрос о бимодальном распределении Биткойна и асимметрии человеческого поведения в условиях прибыли и убытка.

Существует четыре основные причины.

✔ Причина A — Положительная обратная связь в пузырях сильнее, чем отрицательная обратная связь в крахах

Во время пузырей:

новые пользователи хлынули

увеличивает кредитное плечо

ликвидность увеличивается

майнеры держат монету (уменьшенное давление на продажу)

глобальное внимание возрастает

цена реагирует суперлинейно

Это вызывает превышения над степенной зависимостью.

Во время спадов:

долгосрочные держатели накапливают

майнеры должны продавать, чтобы выжить (давление на пол )

продолжающееся увеличение принятия

инфраструктура продолжает развиваться

фиатная ликвидность постепенно возвращается

Эти эффекты ограничивают, насколько ниже тренда может упасть цена.

Таким образом:

Восходящий импульс неограничен.
Недостаток ограничен реальными экономическими основами.
✔ Причина Б — Себестоимость производства устанавливает мягкую нижнюю границу

Доказательство работы создает нижний предел стоимости.
Если цена станет слишком низкой:

майнеры капитулируют
снижение предложения

снижение сложности

остальные шахтеры добывают дешевле

хешмощность стабилизируется

сеть находит равновесие

Из-за этого:

Цена Биткойна не может устойчиво упасть далеко ниже диапазона себестоимости.

Это приводит к меньшей асимметрии.

✔ Причина C — Человеческая психология асимметрична

Экономическое поведение не симметрично вокруг выигрышей и потерь.

Мания производит экспоненциальную восходящую рефлексивность.

Страх создает ограниченный риск убытков, потому что сильные покупатели (HODLers) вступают в игру рано.

Проще говоря:

«Жадность не имеет предела; страх имеет дно.»

Эта психологическая асимметрия напрямую соотносится с ценовыми данными.

✔ Причина D — Степенной закон является мультипликативным, а не аддитивным

Это математическое сердце асимметрии.

В мультипликативных системах:

Отклонения выше тренда экспоненциально увеличиваются

Отклонения ниже тренда уменьшаются логарифмически

Это автоматически создает:

Большие, драматические вершины
Мелкие, сжатые дно

Это именно то, что показывают ваши симуляции.