Биткойн "черный понедельник": 86000 долларов линия защиты под угрозой, шторм укрытия охватывает крипторынок

По данным Bloomberg, в первый торговый день декабря рынок криптоактивов столкнулся с “черной пятницей”: Биткойн за день упал более чем на 6%, цена упала ниже ключевой психологической отметки в 86000 долларов, а Ethereum также резко снизился более чем на 7% до уровня около 2800 долларов. Эта волна продаж была вызвана множеством неблагоприятных факторов: крупнейший в мире стейблкоин USDT был понижен S&P, Центральный банк Китая вновь подтвердил свою позицию по борьбе с виртуальными деньгами, а MicroStrategy впервые признала возможность продажи Биткойнов для выплаты дивидендов. Рыночные настроения резко ухудшились, инвесторы теперь обращают внимание на уровень поддержки в 80000 долларов, опасаясь более глубоких откатов.

Многофакторная резонанция: как неблагоприятная информация в выходные спровоцировала новую волну распродаж?

В понедельник в азиатскую торговую сессию рынок криптоактивов резко обвалился, цена Биткойна стремительно упала ниже 90000 USD, в какой-то момент опустившись ниже 86000 USD, максимальное падение за день составило более 6%. Эфир, Solana и другие основные альткойны упали еще больше, в среднем более чем на 7%, страх на рынке быстро распространился. Этот большой дамп не является изолированным событием, а является результатом накопления ряда негативных новостей с прошлых выходных, что наложило на рынок в декабре густую тень “избежания рисков”.

На прошлых выходных две крупные регуляторные и рейтинговые неблагоприятные новости последовали одна за другой. Сначала всемирно известное рейтинговое агентство S&P Global понизило рейтинг стабильности USDT до самого низкого уровня “слабый” и предупредило, что падение цен на Биткойн может привести к недостаточному залогу его резервов. Затем Народный банк Китая совместно с несколькими ведомствами опубликовал заявление, в котором вновь подтвердил, что операции с виртуальными деньгами являются незаконной финансовой деятельностью, и потребовал усилить совместные усилия по борьбе с ними. Эти две новости, с одной стороны, подорвали уверенность рынка в стабильности ключевой инфраструктуры, а с другой стороны, усилили геополитическую регуляторную неопределенность, что в совокупности ослабило рискованную аппетит инвесторов.

Хрупкая нервная система рынка была еще больше натянута последними заявлениями генерального директора MicroStrategy Phong Le. В своем подкасте в пятницу он впервые четко заявил, что если соотношение рыночной капитализации компании к стоимости биткойнов (mNAV) упадет ниже 1 и не удастся привлечь финансирование другими способами, он рассмотрит возможность продажи биткойнов для выплаты дивидендов. Несмотря на то, что он подчеркнул, что это “последний шаг”, такая тонкая подвижка его позиции, как крупнейшего “верующего в биткойн” и владельца, достаточно, чтобы рынок воспринял это как значительный психологический поворот, вызвавший опасения по поводу того, начнется ли “институциональная волна продаж”.

Важная информация о “трехкратном ударе”, вызвавшем демпинг на рынке

• Снижение рейтинга USDT: S&P понизила рейтинг стабильности USDT до “слабого”, выражая опасения по поводу недостаточной ликвидности.
• Китайские регуляторы повторили: Центральный банк и несколько других ведомств выпустили совместное заявление, квалифицировав все операции с виртуальными деньгами как незаконную финансовую деятельность.
• Позиция MicroStrategy ослабла: Генеральный директор впервые признал возможность продажи BTC (mNAV < 1) для выплаты дивидендов
• Мгновенная реакция рынка: Биткойн (BTC) упал ниже 86000 USD (-6%), Эфир (ETH) упал до 2800 USD (-7%+).

Уязвимость рыночной структуры: истощение средств ETF и отсутствие «долларовых усреднителей»

Данный большой дамп глубоко выявил структурную слабость текущего криптоактива. Шон Макилти, руководитель департамента деривативов FalconX в Азиатско-Тихоокеанском регионе, прямо указал: “Самая большая проблема заключается в том, что приток средств в Биткойн ETF ничтожно мал, а покупок на падении нет.” Вспоминая, что в начале октября Биткойн достиг исторического максимума в 126251 долларов, почти 19 миллиардов долларов маржинальных позиций были ликвидированы, и после этого рынок вошел в многонедельный период медленного падения и консолидации. В ноябре Биткойн упал на 16,7%, а краткосрочный рост на прошлой неделе не привлек достаточного объема средств, что свидетельствует о истощении покупательской силы.

Ситуация с притоком средств в ETF на спотовый Биткойн является важным индикатором настроений среди институциональных инвесторов. Данные за последние несколько недель показывают, что приток средств значительно замедлился или даже остановился, что контрастирует с ситуацией ранее в этом году, когда институциональные средства поступали в больших объемах. При отсутствии устойчивого и масштабного институционального спроса в качестве поддержки рынок потерял свой самый важный стабилизирующий фактор. В то же время, выжидательная позиция розничных инвесторов и традиционных “долгосрочных” инвесторов означает, что каждое падение цен не имеет эффективной поддержки, создавая порочный круг “бесконечного падения без объема”.

Динамика MicroStrategy добавила новое измерение к этой структурной слабости. Его коэффициент mNAV значительно снизился с высоких уровней до 1,19, и он не так далеко от упомянутой CEO отметки в 1x. Рынок начал рассчитывать, насколько сильным будет удар по ликвидности рынка, если его рыночная капитализация продолжит уменьшаться из-за падения цен на акции, вынуждая его действительно продать часть своих активов в Биткойне. Хотя его объем Биткойна составляет 56 миллиардов долларов, любое потенциальное, предсказуемое давление на продажу будет усилено в условиях слабых эмоций, создавая самоисполняющееся пессимистичное ожидание.

Ключевое сражение: стратегическое значение уровня поддержки в 80000 долларов

С потерей уровня в 86000 долларов внимание трейдеров и аналитиков быстро сосредоточилось на следующей ключевой линии обороны: круглой отметке в 80000 долларов. С точки зрения технического анализа, область от 80000 до 82000 долларов является платформой, на которой Биткойн долгое время консолидировался перед прорывом в октябре, накопив значительное количество сделок и позиций, что придаёт ей сильную техническую поддержку и психологическое значение. Если этот уровень будет эффективно пробит вниз (например, если цена закрытия на дневном графике опустится ниже 80000 долларов и не сможет быстро восстановиться), это может открыть более широкое пространство для снижения, и следующий важный уровень поддержки переместится в диапазон от 68000 до 72000 долларов.

С точки зрения данных на блокчейне, также можно найти доказательства того, что в районе 80000 долларов существует важная поддержка. Средняя стоимость краткосрочных держателей сосредоточена в этом районе, и падение ниже этой позиции приведет к тому, что эта группа недавних покупателей окажется в убытке, что может вызвать ордера на стоп-лосс и паническую продажу. Однако для долгосрочных держателей (адреса, которые держат более 155 дней) их базовая стоимость значительно ниже, и их мотивация к продаже на этом уровне относительно слаба. Таким образом, битва за 80000 долларов по сути представляет собой яростное противостояние между краткосрочными спекулянтами и долгосрочными инвесторами.

Что касается торговых стратегий, то текущий рынок вступил в чувствительную стадию высокой волатильности и выбора направления. Краткосрочным трейдерам следует внимательно следить за борьбой между быками и медведями в области от 80000 до 85000 долларов; любое восстановление, если не удастся вновь закрепиться выше 88000 долларов, может оказаться лишь коррекцией падения. Для средне- и долгосрочных инвесторов район около 80000 долларов — это область, на которую следует обратить особое внимание и, возможно, рассмотреть возможность поэтапного открытия позиций, но условием входа является необходимость увидеть четкий сигнал о значительном ослаблении нисходящей динамики, например, появление экстремально панических объемов (паническая распродажа) или формирование важной технической модели дна (такие как молот, утренняя звезда и т. д.).

Макроэкономический перекресток: повторная настройка ожиданий глобальной ликвидности

Рынок криптоактивов не является изолированным событием, он тесно связан с тонкими изменениями в глобальной макроэкономике. На этой неделе будет опубликована серия ключевых экономических данных США, которые будут формировать ожидания рынка относительно пути изменения процентных ставок Федеральной резервной системы в 2026 году. Президент США Трамп в воскресенье заявил, что определил кандидата на пост следующего председателя Федеральной резервной системы и четко выразил ожидания, что он будет проводить политику снижения ставок. Рынок оценивает, продолжит ли Федеральная резервная система цикл снижения ставок на фоне того, что инфляция остается выше целевого уровня (CPI составляет 3%), или же перейдет к более осторожному ожиданию.

В то же время, президент Центрального банка Японии Уэда Казуо дал наиболее четкий сигнал о возможном повышении процентных ставок в этом месяце, что привело к укреплению иены и падению японских акций. Перспектива диверсификации денежно-кредитной политики основных центральных банков усугубила сложность глобальных капиталовложений. Азиатские фондовые рынки в понедельник колебались после того, как достигли наилучшего недельного роста за два месяца, фьючерсы на индекс S&P 500 также немного упали, что указывает на давление на прибыль от рискованных активов в целом. В условиях растущей макроэкономической неопределенности такие высокорисковые и волатильные классы активов, как Биткойн, часто оказываются в числе первых, на которых инвесторы сокращают свои рисковые позиции.

Таким образом, для понимания текущего падения Биткойна необходимо учитывать макроэкономический контекст, в котором наблюдается рост глобального настроения «Risk-Off» (избегание рисков). Когда инвесторы испытывают беспокойство по поводу перспектив роста, путей изменения процентных ставок и геополитических рисков, они склонны выводить средства из рискованных активов, переходя к наличным деньгам или традиционным средствам защиты (таким как золото и американские облигации). Криптоактивы, несмотря на свой нарратив «цифрового золота», на текущем этапе все еще больше классифицируются как рискованные активы, которые глубоко зависят от глобальных ожиданий ликвидности и склонности к риску.

Заключение: рынок ищет новую равновесие в колебаниях

«Чёрный понедельник» декабря прозвучал как сигнал тревоги для рынка криптовалют, указывая на то, что при отсутствии устойчивых и сильных фундаментальных факторов любое негативное сообщение может быть усилено слабым рыночным настроением. От скандала с рейтингом USDT до потенциальной угрозы распродажи от MicroStrategy, ряд событий испытывает глубину и устойчивость рынка. 80000 долларов - это не просто технический уровень, но и важная веха для уверенности на рынке.

Смотря в будущее, рынку нужны новые катализаторы, чтобы разорвать текущий пессимистичный цикл. Это может быть вызвано неожиданным поворотом ФРС в сторону дельты, вновь растущими потоками средств в Bitcoin ETF или объявлением о увеличении доли какого-либо знакового института. Прежде чем появятся катализаторы, рынок, скорее всего, будет продолжать в колебаниях перерабатывать неблагоприятную информацию, очищать рычаги и искать новую точку равновесия.

Для участников в периоды усиленной волатильности важно сохранять спокойствие, обращать внимание на данные о фундаментальных показателях в сети (такие как поведение долгосрочных держателей, чистый приток на биржи) и управлять плечом, что важнее, чем предсказание краткосрочных колебаний. История неоднократно подтверждала, что рынок криптовалют всегда колебался между крайним страхом и крайним жадностью. Текущий “штурм на защиту” может быть подготовкой к следующему циклу. Но прежде всего уже началась тяжелая “битва за 80000 долларов”.