Майкрософт намекает на продолжение увеличения позиции! Сэйлор настаивает на покупке падения, генеральный директор раскрыл единственное условие для продажи токенов.

Майкл Сэйлор намекнул в посте с «зеленой точкой», что MicroStrategy собирается провести новую покупку Биткойна. График показывает, что портфель Биткойнов MicroStrategy стоит примерно 59 миллиардов долларов, с общей покупкой 649,870 Битов, всего 87 раз. Генеральный директор MicroStrategy Фонг Ли заявил, что MicroStrategy будет продавать токены только в том случае, если mNAV упадет ниже чистой стоимости и не удастся привлечь новые средства.

Saylor зеленая точка предсказание: MicroStrategy 88-й раз обратный отсчет покупки токенов

! Позиции микростратегии

(Источник: StrategyTracker)

После предоставления графика, показывающего, что количество Биткойн, которыми владеет MicroStrategy, постоянно увеличивается, Майкл Сэйлор снова вызвал у людей предположения о повторной покупке Биткойн. Он разместил сообщение рядом с графиком портфеля: «Что если мы начнем увеличивать зеленые точки?» Это заявление указывает на то, что, с учетом усиливающейся волатильности рынка, MicroStrategy, возможно, готовится к новому раунду увеличения своих Биткойн.

Майкрософт недавно заявил, что независимо от рыночной ситуации продолжит покупать Биткойн. График показывает, что инвестиционный портфель Майкрософта в Биткойн стоит около 59 миллиардов долларов, было куплено 649,870 Бит, всего 87 раз. Каждая операция покупки визуализируется как оранжевая точка. Упомянутая Майклом Сэйлором «зеленая точка» предвещает, что на трекере могут появиться новые метки покупки.

Сроки таких прогнозов имеют решающее значение. Текущая цена Биткойна колеблется в диапазоне 87,000-90,000 долларов, что на 30% ниже исторического рекорда в 126,000 долларов в октябре. С точки зрения MicroStrategy, это падение предоставляет возможность увеличить долю по более низким ценам. Исторические данные показывают, что MicroStrategy обычно увеличивает свои покупки в периоды рыночной паники или значительных падений, так как в это время можно накапливать активы по более выгодным ценам.

Значение зеленой точки также стоит обсудить. Оранжевая точка представляет собой исторические записи покупок, в то время как зеленая точка может обозначать новую стадию покупок или более агрессивную стратегию накопления. Этот визуальный способ предсказания отражает личный стиль Сейлора, который часто намекает на действия компании неявным образом в социальных сетях, вызывая широкие спекуляции и обсуждения на рынке.

С финансовой точки зрения, MicroStrategy имеет условия для продолжения закупок. Компания продолжает привлекать средства через выпуск конвертируемых облигаций и привилегированных акций, эти средства предназначены исключительно для покупки Биткойн. Пока mNAV (коэффициент рыночной чистой стоимости активов) компании остается выше 1, выпуск новых акций не будет размывать долю существующих акционеров в каждом Биткойн. Хотя текущий mNAV MicroStrategy уже снизился с пика, он все еще немного выше 1, что создает финансовую основу для нового раунда закупок.

Ключевые данные о позиции Биткойн MicroStrategy

Общая сумма: 649,870 Биткойн

Стоимость инвестиционного портфеля: примерно 59 миллиардов долларов

Историческое количество покупок: 87 раз

Средняя стоимость: примерно 74,000 долларов

Потенциальный 88-й: Прогноз зеленой точки в процессе

Генеральный директор провел красную линию: mNAV упал ниже 1 и только тогда продавайте токены

Однако прогноз покупки Биткойн Майкла Сейлора создает тонкое противоречие с недавними заявлениями CEO MicroStrategy Фонга Ли. По словам генерального директора Фонга Ли в одном из подкастов, MicroStrategy будет продавать Биткойн только в случае крайне неблагоприятной рыночной ситуации. Он отметил, что такая ситуация возникнет только тогда, когда mNAV упадет ниже чистой стоимости активов и не будет возможности привлечь новые средства.

Согласно Ли, эта бизнес-модель зависит от привлечения капитала, когда рыночная стоимость акций превышает чистую стоимость активов (NAV), после чего компания использует этот капитал для увеличения доли акций. Основная стратегия MicroStrategy заключается в привлечении средств путем выпуска акций и облигаций, а затем использовании этих средств для покупки Биткойн, тем самым увеличивая количество Биткойн на акцию. Этот модель может продолжать работать, пока mNAV больше 1.

Однако, как только mNAV упадет ниже 1, ситуация полностью изменится. В этот момент выпуск новых акций будет размывать количество Биткойн, принадлежащее существующим акционерам, что противоречит основным ценностям MicroStrategy. Логика Le заключается в том, что если невозможно привлечь средства путем выпуска акций, и каналы финансирования исчерпаны, то продажа части Биткойн для выполнения долговых обязательств становится математически неизбежным выбором.

Это соответствует утверждению Saylor о долгосрочной стратегии инвестирования MicroStrategy в Биткойн. Он отметил, что продажа является разумной только тогда, когда средства недоступны, и выпуск акций будет чрезмерно размывать долю. Это заявление предоставляет рынку четкое управление ожиданиями: MicroStrategy не “никогда не продает токены”, а “в подавляющем большинстве случаев не продает токены”.

MicroStrategy в настоящее время ежегодно выплачивает около 750 миллионов до 800 миллионов долларов США по привилегированным акциям. Le добавил, что компания планирует использовать средства, собранные при цене акций выше чистой стоимости активов, для выплаты этих дивидендов. Он отметил, что постоянная выплата дивидендов помогает укрепить доверие рынка к способности MicroStrategy выполнять свои обязательства. Несмотря на давление, компания по-прежнему придерживается своей долгосрочной стратегии по Биткойну.

BTC Кредитная панель: падение до 25,000 задолженность остается под контролем

По словам Le, Биткойн является дефицитным активом, который интересует все регионы, что приводит к постоянному росту спроса и цен. Он также подчеркнул, что ограниченное предложение этого актива является одним из факторов, поддерживающих долгосрочную стратегию удержания MicroStrategy. В последнее время MicroStrategy запустила панель управления BTC Credit, предназначенную для помощи инвесторам в более ясном понимании их долей после недавней корректировки на рынке.

Согласно информации, отображаемой на приборной панели, компания может продолжать выплачивать дивиденды в течение десятилетий. Даже если цена на Биткойн упадет до среднего уровня покупки компании, который составляет около 74,000 долларов, выплаты дивидендов смогут продолжаться. Эта гарантия чрезвычайно важна, поскольку она устраняет основные опасения рынка относительно финансовой устойчивости MicroStrategy. Когда цены на Биткойн сильно колеблются, инвесторы больше всего беспокоятся о том, сможет ли MicroStrategy выполнить свои долговые обязательства.

Более экстремальные стресс-тесты показали, что компания MicroStrategy уверенно заявляет, что даже если цена Биткойна упадет до 25,000 долларов, она сможет погасить свои долги. Падение с текущей цены 87,000 долларов до 25,000 долларов означает снижение на 71%. В этом катастрофическом сценарии стоимость Биткойна, который держит MicroStrategy, уменьшится с 59 миллиардов долларов до примерно 16.2 миллиарда долларов. Тем не менее, компания утверждает, что ее долговая структура остается управляемой.

Эта уверенность исходит от того, что большая часть долгов MicroStrategy представляет собой долгосрочные конвертируемые облигации, сроки погашения которых распределены на несколько лет вперед. Цены конверсии этих конвертируемых облигаций установлены выше цены акций на момент выпуска, что означает, что только в случае роста цены акций MicroStrategy держатели облигаций будут выбирать конвертацию в акции. Если цена акций падает, держатели облигаций с большей вероятностью предпочтут удерживать облигации для получения процентов, а не конвертировать их. Эта структура дает MicroStrategy достаточно времени для реагирования на рыночные колебания.

Компания, пережившая период рыночного давления, по-прежнему демонстрирует сильные финансовые показатели. Например, когда цена Биткойн упала до около 90 000 долларов и рынок криптовалют обрушился, MicroStrategy на какое-то время столкнулась с риском исключения из индекса Nasdaq 100. Аналитики JPMorgan оценили, что исключение из индекса может вызвать пассивное давление на продажу в размере до 8,8 миллиарда долларов. Тем не менее, запуск панели управления BTC Credit показывает, что даже в условиях такого давления финансовая основа MicroStrategy остается стабильной.

Эти утверждения вселяют надежду на продолжение покупки Биткойн, особенно в условиях стабильной рыночной ситуации. Прогнозы Сейлора, объединенные с финансовыми гарантиями генерального директора, формируют полную картину: MicroStrategy не только способна продолжать закупку, но и может поддерживать свои операции даже в самых крайних условиях. Эта двойная гарантия крайне важна для акционеров и держателей облигаций MicroStrategy.

Рынок и инвестиционные рекомендации

Прогноз Saylor о зеленой точке вызвал широкое обсуждение в социальных сетях. Сторонники считают, что это сигнал о том, что MicroStrategy оптимистично настроена на текущую цену, и это возможность для розничных инвесторов последовать за ними. Скептики же ставят под сомнение, стоит ли продолжать покупать на фоне значительного падения акций компании и сжатия mNAV, что может дополнительно размыть долю акционеров.

Для инвесторов действия MicroStrategy предоставляют важные рыночные сигналы. Как крупнейший корпоративный держатель Биткойна, время покупки MicroStrategy часто представляет собой суждение профессиональных учреждений о рынке. Если MicroStrategy действительно увеличит объем покупок вблизи текущей цены, это может означать, что 87,000-90,000 долларов рассматриваются как разумный диапазон оценки в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Однако следовать за покупками MicroStrategy также необходимо понимать их уникальную бизнес-модель. MicroStrategy использует кредитное плечо для увеличения экспозиции к Биткойну, и эта стратегия может создавать избыточную доходность на бычьем рынке, но также увеличивает убытки на медвежьем рынке. Розничные инвесторы, если хотят подражать MicroStrategy, должны убедиться, что у них есть достаточная финансовая подушка для противодействия волатильности.