Ouvimos a audiência do Whash, que sinais importantes para o setor de criptomoedas devemos observar?

Autor: Chloe, ChainCatcher

O nomeado do Federal Reserve, Waller, participou ontem às 22:00 na audiência de nomeação do Comitê Bancário do Senado dos EUA, sendo também a primeira vez desde a nomeação por Trump em janeiro deste ano que Waller se pronunciou publicamente em uma ocasião oficial, expondo suas posições sobre política monetária e visão de governança do banco central.

Anteriormente, Waller apresentou documentos financeiros revelando seus investimentos no setor de criptomoedas, possuindo participações em dezenas de empresas de blockchain e ativos digitais, com investimentos que abrangem empréstimos DeFi, derivativos descentralizados, redes Layer 1 e Layer 2, mercados de previsão, e até infraestrutura de pagamento em Bitcoin. Agora, para cumprir as normas éticas do governo, comprometeu-se a liquidar a maior parte de suas participações.

E o peso desta audiência é evidente: para o mercado de criptomoedas, cada declaração de Waller pode influenciar a direção da liquidez do mercado.

Pontos principais da audiência: como Waller responderá a uma série de perguntas

Segundo relatos anteriores da Bloomberg, Trump já deixou claro que deseja que o novo presidente do Fed reduza as taxas de juros. Waller, sem dúvida, também enfrentará uma série de perguntas sobre a independência do Federal Reserve, sendo testado se consegue acalmar a Casa Branca ao mesmo tempo que faz o mercado financeiro acreditar que sua política será baseada nas reais necessidades do mercado.

Na audiência de ontem à noite, a questão central enfrentada por Waller foi: ele consegue manter sua independência sob a pressão de Trump para reduzir as taxas? Waller respondeu claramente que Trump nunca lhe pediu para prometer uma redução de juros em um momento específico, “o presidente nunca me pediu para decidir, prometer ou travar qualquer decisão de taxa de juros com antecedência, ele não pediu, nem pressionou, e eu também não concordaria com isso.” Quando questionado se poderia se tornar um “boneco de ventríloquo” de Trump, Waller negou veementemente, afirmando que, se confirmado, liderará o Fed como um ator independente.

No entanto, os democratas não aceitaram facilmente. O senador Ruben Gallego afirmou de forma contundente: “O Wall Street Journal relatou que Trump perguntou durante uma conversa de 45 minutos na Casa Branca se podia confiar nele para apoiar a redução de juros, e Trump posteriormente confirmou essa reportagem ao jornal.” Gallego declarou: “Ou alguém está mentindo aqui, ou é o presidente Trump.” Waller respondeu que o repórter “ou precisa de fontes melhores, ou de padrões jornalísticos mais elevados”, admitindo, contudo, que na época não pediu uma correção nem respondeu à confirmação direta de Trump ao Wall Street Journal.

Na manhã do próprio dia da audiência, Trump foi mais direto em uma entrevista à CNBC, admitindo que, se o Fed liderado por Waller não reduzir as taxas, ficará “decepcionado”, e também afirmou que não pretende pressionar o Departamento de Justiça a encerrar a investigação sobre Powell. Essas declarações certamente aumentaram a tensão política da audiência.

A principal ofensiva da senadora Elizabeth Warren, líder democrata do Comitê Bancário, foi bastante agressiva. Ela afirmou na abertura que Waller “não é adequado para ser presidente do Fed”, acusando Trump de tentar desmontar a independência do banco central, com o objetivo de fazer a política monetária favorecer a economia de curto prazo antes das eleições de meio de mandato. Warren também usou os resultados das eleições de 2020 para testar Waller (que há anos afirma que a eleição foi “manipulada”), perguntando: “Trump perdeu as eleições de 2020?” Waller evitou responder diretamente, limitando-se a dizer que “o resultado da eleição já foi certificado”, tentando separar questões políticas das funções do Fed.

Quanto às posições políticas, Waller qualificou a atual crise inflacionária como um “erro fatal de política” do Fed, apontando que os preços subiram entre 25% e 35% após a pandemia, indicando uma grave falha na previsão do banco central. Ele pediu uma “mudança de regime”, incluindo a criação de uma nova estrutura de inflação, reforma na comunicação, e o uso combinado de taxas de juros e balanço patrimonial para combater a inflação. Contudo, esclareceu que essa “mudança de regime” refere-se a uma “reforma do sistema de política”, e não a uma purga de pessoal, afirmando que não pretende demitir presidentes de bancos regionais do Fed.

Além disso, Waller expressou insatisfação com a prática de alguns membros do Fed de fazer previsões antecipadas sobre a trajetória das taxas de juros, dizendo: “Há muitos membros do Fed que comentam sobre a próxima reunião, o próximo trimestre, ou até o próximo ano, e acho que isso não ajuda em nada.” Ele prefere debates internos “abertos e intensos” durante as reuniões de política, ao invés de seguir roteiros ensaiados. Notavelmente, Waller não prometeu manter a prática atual de realizar conferências de imprensa após cada reunião do FOMC, o que pode indicar uma mudança sutil na transparência futura do banco central.

Quanto ao cronograma, o senador republicano Thom Tillis, embora apoie a nomeação de Waller, afirmou que não apoiará a confirmação até que o Departamento de Justiça conclua a investigação sobre Powell. Ele pediu: “Vamos acabar com essa investigação, assim poderei apoiar sua confirmação.”

Por outro lado, há sinais de que alguns democratas podem apoiar Waller. A senadora Catherine Cortez Masto respondeu positivamente ao comentário de Waller sobre revisar a métrica de inflação, dizendo “esperar que você esteja certo” e expressando respeito por suas convicções econômicas. O senador Mark Warner, que não compareceu à audiência devido a uma perda familiar, também é visto como potencial apoiador.

O que isso significa para o mercado de criptomoedas?

Para o mercado de criptomoedas, essa audiência não se resume apenas às trajetórias futuras das taxas de juros e à liquidez do dólar, mas também ao modo como o Fed e o sistema regulatório bancário irão lidar com a maior integração do capital cripto no sistema financeiro tradicional.

Embora Waller tenha reiterado a necessidade de manter a independência do política monetária, ele relutou em aplicar o mesmo padrão às políticas e regulações bancárias. Isso gerou forte questionamento de Warren: diante de empresas financeiras cripto como World Liberty Financial, que já operam sob licença bancária, e do envolvimento de famílias como a Trump na indústria cripto, o Fed poderá, no futuro, sofrer pressões diretas de interesses comerciais ligados à presidência, especialmente em relação a linhas de desconto, acesso bancário ou discricionariedade regulatória?

Waller também já afirmou que pretende reduzir significativamente o balanço do Fed, que atualmente soma 6,7 trilhões de dólares, embora ainda não tenha divulgado um plano detalhado. Diversos oficiais e acadêmicos alertaram contra ações precipitadas ou radicais. O ritmo e a escala do balance sheet reduction impactarão diretamente a liquidez do mercado, um dos principais fatores na precificação de ativos digitais.

Além disso, Waller possui um amplo portfólio de investimentos em ativos digitais. Segundo seus registros regulatórios, ele detém participações em várias empresas de DeFi, incluindo ações na Solana, Lemon Cash e Flashnet, além de fundos com exposição a criptomoedas. De acordo com as regras do Fed, os funcionários não podem possuir grandes posições em criptomoedas, portanto, se Waller for confirmado, essas participações deverão ser liquidadas.

Pode-se inferir que um presidente do Fed com forte envolvimento na indústria cripto, mesmo que sua influência direta na regulação de ativos digitais seja limitada, indica que o alto escalão já não vê esse setor como algo estranho ou desconhecido. Com sua inclinação para desregulamentação, e seu desejo de reformular o modelo econômico e a comunicação do Fed, o mercado de criptomoedas tem motivos para manter uma postura cautelosamente otimista em relação a esse potencial novo líder.

Por fim, embora a audiência pareça focada na independência do Fed, ela na verdade representa um confronto de poder entre Casa Branca, Congresso e o banco central. Waller demonstrou uma estratégia política habilidosa, evitando confrontar Trump abertamente, ao mesmo tempo que reforça sua independência por meio de declarações reiteradas. Sua relutância em comentar o resultado de 2020, e em prometer manter a frequência de conferências de imprensa, deixam espaço para dúvidas sobre sua autonomia real.

Com vários senadores contrários, a confirmação de Waller dependerá do andamento da investigação do Departamento de Justiça, que Trump já deixou claro que não pretende encerrar. Independentemente do cronograma, a direção política que Waller representa está clara: uma nova era do Fed, mais orientada por narrativas de produtividade, com foco na redução do tamanho do banco central e na reforma do sistema, está em gestação. Para o mercado de criptomoedas, os próximos quatro anos podem marcar uma mudança radical na narrativa macroeconômica.