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#美联储利率不变但内部分歧加剧 30 de abril Observador de Bitcoin: Divisão Rara de 8:4 do Fed, “Última Dança” de Powell Termina, Linha de Defesa de $75.000 na Confrontação Final

Discordância Interna do Fed Alcança Máximo de 30 Anos, Powell Avisa Sobre Inflação “Significativamente Elevada” Antes de Partir, Bitcoin Testa Apoio de $75.000 e Ranges — Uma Tempestade Está a Formar-se.

Nas primeiras horas de 30 de abril, horário de Pequim, o Federal Reserve anunciou, conforme previsto, manter a taxa de fundos federais na faixa de 3,50% a 3,75%, marcando a terceira pausa consecutiva em cortes de taxa, de acordo com as expectativas do mercado.

Mas por baixo da superfície “como esperado”, uma divisão abalou os mercados globais.

I. Divisão Interna do Fed: 4 Votos Contra e a “Última Dança” de Powell

Após o anúncio do resultado de votação de 8-4, todo o mercado sentiu a tensão eruptar dentro do Fed.

Os quatro votos de dissidência estabeleceram um recorde para a divisão interna mais severa desde outubro de 1992. A Governadora do Fed, Mester, defendeu um corte de 25 pontos base; o Presidente do Fed de Cleveland, Mester, o Presidente do Fed de Minneapolis, Kashkari, e o Presidente do Fed de Dallas, Logan, opuseram-se a incluir na declaração uma linguagem indicando uma “inclinação dovish”. Os três oficiais que se opuseram à “inclinação dovish” concordaram que a inflação permanece acima da meta e os riscos estão inclinados para cima, portanto a redação não deveria sugerir cortes de taxa.

Powell, em sua última conferência de imprensa como Presidente, admitiu que o número de oficiais apoiando uma postura neutra a ligeiramente hawkish aumentou, e que a orientação de taxa pode mudar na próxima reunião.

Esta reunião também marcou um momento importante, pois o mandato de Powell como Presidente do Fed terminou. Ele disse brevemente na conferência: “Desejando tudo de melhor ao Kevin W. Este é meu último encontro de imprensa como Presidente.” Depois, confirmou que, após deixar o cargo em maio, permanecerá no Conselho de Governadores do Fed, tornando-se o primeiro oficial desde 1948 a permanecer no conselho após renunciar como Presidente.

Ele explicou: “Planejava me aposentar completamente, mas os eventos dos últimos três meses não me deixaram escolha — ficarei até que a questão seja resolvida.”

Depois, alertou que interferências políticas trariam consequências catastróficas para os mercados e a economia, e afirmou diretamente que a independência do Fed está ameaçada: “Se o Fed tomar decisões motivadas politicamente, os mercados perderão confiança.”

A perspectiva de inflação é ainda mais alarmante. A declaração do Fed elevou significativamente sua redação, mudando a inflação de “moderadamente elevada” para “significativamente elevada”, citando aumentos recentes nos preços globais de energia.

II. Reação Imediata do Mercado: Preços do Petróleo Disparam, Bitcoin Cai, Maior Volatilidade em Quatro Anos

Após a decisão de taxa, os mercados rapidamente mudaram para uma aversão ao risco.

Como a decisão não aliviou as preocupações com a inflação, os futuros de Brent dispararam 6,08%, fechando a $118,03 por barril; os futuros de WTI subiram 6,95%.

Os mercados de criptomoedas entraram em pressão. Bitcoin caiu brevemente para um mínimo de $75.337,4, após negociar perto de $78.000 no dia anterior. Às 10h30 daquele dia, o Bitcoin negociava em torno de $76.000, Ethereum caiu cerca de 3,2% para $2.250,65; XRP caiu 1,6% para $1,37, com a maioria das altcoins continuando em queda. O Índice de Medo & Ganância ficou em 40, na zona “neutra”.

III. Fluxos de Capital: Instituições Continuam Comprando $1,2 Bilhão por Quatro Semanas, Mas o Sentimento Está a Mudar?

Apesar das pressões macroeconômicas, as entradas de fundos institucionais permanecem altas.

O relatório semanal da CoinShares mostra que, até a semana que terminou em 26 de abril, os produtos de investimento em ativos digitais tiveram uma entrada líquida de $1,2 bilhões, marcando a quarta semana consecutiva de entradas, com o total de ativos sob gestão subindo para $155 bilhões — o mais alto desde 1 de fevereiro. Os EUA lideraram com $1,1 bilhões, com Alemanha, Suíça e Canadá também registrando entradas positivas, indicando demanda ampla.

O Bitcoin liderou as entradas, com $933 milhões, elevando as entradas acumuladas no ano para $4 bilhões. Os produtos de Ethereum tiveram entradas por terceira semana consecutiva superiores a $190 milhões; o XRP também voltou a registrar entrada líquida após uma semana de saída.

Por outro lado, em 28 de abril, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA registrou uma saída líquida de $263 milhões, encerrando nove dias consecutivos de entradas líquidas. O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock não recebeu novos fundos naquele dia; anteriormente, em 27 de abril, o IBIT teve sua primeira saída desde o lançamento em janeiro de 2026 — $112 milhões em um único dia.

As entradas contínuas em ETFs pausaram pela primeira vez, juntamente com a primeira “sangria” do IBIT, sinalizando um arrefecimento sutil na liquidez do mercado.

IV. Transferência de Chips On-Chain: Investidores de Varejo Saem, Instituições Assumem o Controle

Apesar da volatilidade de preços, os dados on-chain revelam um quadro de duas camadas.

Os dados de abril mostram que os detentores de curto prazo (menos de 155 dias) reduziram suas participações em cerca de 290 mil BTC ao longo de 30 dias, enquanto os detentores de longo prazo, ETFs e instituições estratégicas absorveram mais de 370 mil BTC. A oferta de detentores de longo prazo mudou de distribuição para acumulação — um indicador central de confiança de mercado, conforme definido pela Glassnode.

O relatório do ARK Invest do primeiro trimestre também indica que os “crentes” aumentaram suas participações de 2,13 milhões para 3,6 milhões de BTC, um crescimento de 69% no trimestre, a absorção mais rápida desde o ciclo do Bitcoin de 2020.

Mais notavelmente, ao final de abril, a proporção de endereços de detentores de longo prazo com saldos atingindo 74%-76% atingiu um recorde histórico. As participações institucionais de BTC em circulação representam cerca de 24%-28%, um aumento de aproximadamente 17 pontos percentuais desde o halving de 2020. A era do “hype de varejo perseguindo rallies” dá lugar a uma precificação institucional de longo prazo.

No primeiro trimestre, a principal pressão de venda veio de mineradores, com mineradoras listadas vendendo mais de 32 mil BTC — a maior saída trimestral de sempre, principalmente devido à redução das recompensas de bloco após o halving. À medida que a pressão de venda dos mineradores diminui gradualmente, os dados recentes de abril confirmam um novo paradigma on-chain, onde as instituições agora são os principais definidores de preço.

V. Sombras Geopolíticas: Preços do Petróleo Lançam Sombra Sobre o Bitcoin

A redação aprimorada na declaração do Fed não é sem motivo.

Os preços do petróleo permanecem altos, com Brent passando de $118 por barril. As interrupções no transporte pelo Estreito de Hormuz e a transmissão da inflação resultante são as maiores preocupações para os oficiais dos EUA. O Fed reconheceu diretamente que as tensões em andamento no Oriente Médio estão aumentando a incerteza econômica.

Se o conflito com o Irã escalar ainda mais e os preços do petróleo continuarem a subir, a janela de cortes de taxa do Fed poderá ser ainda mais comprimida, e o mercado de criptomoedas continuará a enfrentar expectativas de aperto de liquidez.

Analistas do CICC apontaram que, em meio às tensões com o Irã e aos altos preços do petróleo, os futuros de taxa do CME atrasaram as expectativas de cortes até dezembro de 2027. A Huatai Securities sugeriu que o Fed pode até mesmo remover diretamente a orientação de corte de taxa no gráfico de pontos na reunião de junho. A equipe de análise econômica dos EUA da Bloomberg resumiu que, a menos que haja uma deterioração significativa no mercado de trabalho, “é difícil imaginar que este comitê dividido aja rapidamente para cortar taxas.”

VI. Batalha de Defesa de $75.000: O Confronto Final Antes do Fim de Semana na Costa Leste dos EUA

Diante do cenário de “esperar e ver” do Fed, conflitos geopolíticos em andamento e mudanças sutis nos fundos institucionais, o volume de mercado permanece discreto, com compradores e vendedores ainda à margem. Muitos analistas acreditam que $75.000 é um nível de suporte crítico para o Bitcoin:

· Se mantido efetivamente, a confiança do mercado se recuperará, incentivando uma reentrada cautelosa de instituições, com o próximo alvo novamente desafiando a barreira psicológica de $80.000;
· Se a confiança colapsar ainda mais, os preços podem oscilar lateralmente por breves momentos antes de romper abaixo, com o próximo suporte técnico próximo à zona de negociação densa em torno de $72.000.

Conclusão: Calma Antes da Tempestade, um Teste de Convicção

A recorde de 30 anos do Fed de discordância interna, a saída de Powell mas sua permanência no conselho, as tensões contínuas no Oriente Médio e a divergência entre participações institucionais e preços em alta — o Bitcoin encontra-se numa encruzilhada crucial.

Dados on-chain mostram que detentores de longo prazo e instituições estão “comprando na baixa”, enquanto detentores de curto prazo e investidores de varejo estão saindo. Essa polarização sugere que, independentemente de quem vencer a batalha de $75.000, a narrativa de longo prazo para a avaliação do Bitcoin mudou silenciosamente em meio à confusão do mercado.