Acabei de assistir ao mercado do ouro e, honestamente, há algumas dinâmicas interessantes a acontecer neste momento. A situação no Médio Oriente escalou bastante quando os EUA e Israel atacaram o Irão no fim de semana, e o Irão respondeu com ataques massivos por toda a Pérsia. Os países do Golfo, como Catar, Bahrein, Jordânia e Kuwait, tiveram que interceptar mísseis que se aproximavam. Esse tipo de choque geopolítico sempre faz o dinheiro fluir para refúgios seguros, e o ouro tem sido o beneficiário óbvio.

Olhando para os números, o ouro subiu cerca de 2% só no último dia e 4,84% nos últimos cinco dias. Num prazo mais longo, é ainda mais impressionante - subiu 52,41% em seis meses e 87,17% no último ano. O índice de volatilidade saltou 21% desde o final de fevereiro, o que mostra o quão nervosos os mercados estão se sentindo neste momento. Este é exatamente o tipo de ambiente onde os investidores começam a pensar em proteções para as carteiras.

Analistas do JPMorgan estão projetando um aumento de 5-10% na margem de risco de curto prazo para os preços do ouro, dado o que está acontecendo geopoliticamente. O cenário base deles é que o ouro pode atingir US$ 6.300 por onça até ao final do ano, se os bancos centrais e investidores continuarem a demandar. Se esta situação no Médio Oriente se prolongar, preços mais altos do petróleo e pressão fiscal podem criar um caso ainda mais forte para exposição ao ouro a longo prazo.

A jogada inteligente aqui não é tentar cronometrar o mercado com negociações ativas. Em vez disso, você deve pensar em construir uma posição sólida de ouro através de ETFs usando uma abordagem de comprar na baixa. Quando os choques geopolíticos se acalmarem, esses ganhos rápidos muitas vezes se desfazem, então a paciência é importante.

Para exposição direta em ouro físico, há várias opções sólidas. O GLD (SPDR Gold Shares) é o mais líquido, com 23,31 milhões de ações negociadas diariamente em média, e possui a maior base de ativos, com US$ 183,21 bilhões. Se você pensa a longo prazo e quer minimizar custos, o GLDM e o IAUM são suas opções mais baratas, com taxas anuais de 0,10% e 0,09%, respectivamente. IAU e SGOL também valem a pena considerar, dependendo das suas necessidades específicas. Esses ETFs de ouro físico são particularmente relevantes para investidores em mercados como Singapura, que procuram acesso ao ouro através de produtos ETF de ouro de Singapura.

Agora, se você quer uma exposição alavancada ao potencial de alta do ouro, os ETFs de mineradoras são um animal diferente. O GDX (VanEck Gold Miners ETF) é o mais líquido nesse espaço, com um volume médio diário de 31,65 milhões e US$ 35,11 bilhões em ativos. SGDM e SGDJ são os mais baratos, com taxas de 0,50%. Lembre-se apenas de que os ETFs de mineradoras ampliam tanto ganhos quanto perdas — você não está comprando ouro diretamente, mas sim as empresas que o extraem.

O ponto mais amplo é que, neste tipo de ambiente incerto, o ouro deve fazer parte da maioria das carteiras como uma proteção. Se você optar pelo ouro físico ou pelas mineradoras, depende da sua tolerância ao risco e do seu horizonte de tempo. Mas, dado tudo o que está acontecendo geopoliticamente neste momento, provavelmente vale a pena pensar na sua exposição.