Coisa interessante que tenho observado recentemente - os fundos de hedge estão a fazer movimentos bastante agressivos no setor de energia neste momento, e a situação geopolítica parece ser o principal motor aqui.

Portanto, basicamente, já estamos a sete semanas do conflito com o Irão, e os dados mostram algo bastante claro: o dinheiro institucional tem vindo a inundar as ações de energia de forma significativa. De acordo com o último relatório da Hazeltree, as posições longas no setor aumentaram mais de 10% desde fevereiro sozinho. O que é louco é que mais da metade dos gestores de ativos que eles acompanham - estamos a falar de 55% de 600 instituições que gerem 16.000 ações globais - estão a manter posições longas em energia neste momento.

O ângulo geopolítico também importa. As negociações entre os EUA e o Irão no último fim de semana basicamente não avançaram, e agora a Marinha dos EUA está a bloquear ativamente os petroleiros iranianos no porto. Esse é o tipo de pressão do lado da oferta que tende a deixar os gestores de fundos de hedge muito interessados na exposição à energia. Os dados do Morgan Stanley confirmam isso - para a semana que terminou a 10 de abril, a energia foi literalmente o único setor de ações dos EUA a atrair fluxos líquidos, com os fundos de hedge a aumentarem especificamente as suas posições longas relacionadas com petróleo bruto.

Do ponto de vista de desempenho puro, a energia tem sido o setor a seguir este ano. O setor já subiu mais de 22%, acompanhando a subida dos preços do petróleo. Quando combinamos esse tipo de momentum com a atual incerteza geopolítica, não é difícil perceber por que os gestores de fundos estão a posicionar-se de forma agressiva. Os dados mostram que 44% dos gestores de ativos aumentaram realmente as suas participações em energia em mais de 10% em relação aos níveis de fevereiro.

O que vale a pena notar é que isto não parece uma operação de curto prazo para a maioria desses fundos. O posicionamento é bastante sustentado, e o pano de fundo macro - preocupações com a oferta, prémio de risco geopolítico, forte procura - parece estar a apoiar a tese. Se tem olhado para ações de energia na Gate ou noutros sítios, este posicionamento institucional pode valer a pena manter no seu radar.