Recentemente, vi alguém tratar a provisão de liquidez em AMM como uma forma de investimento, colocando lá e esperando receber taxas de transação, na verdade é um pouco como emprestar uma sombrinha para ganhar aluguel, e se uma grande ventania partir a estrutura, você ainda terá que pagar pelos danos. A curva é bastante elegante, mas quando o preço se desvia, a perda impermanente silenciosamente consome aquele pouco de lucro que você tinha ao fazer “mineração de blocos”, especialmente em momentos de alta volatilidade, basicamente oferecendo uma margem de manobra ao mercado com sua posição.

A mesma lógica se aplica ao colapso de jogos blockchain: quando a inflação começa, e os estúdios entram, o preço da moeda entra em uma espiral descendente, e o pool de liquidez fica como um balde com um furo, as taxas parecem animadas, mas o nível de liquidez cai ainda mais rápido. De qualquer forma, agora eu olho primeiro para a volatilidade e profundidade do pool, depois para as taxas, a expressão de ganhar dinheiro fácil… só de ouvir, já desanima.