Acabei de perceber hoje de manhã, o que é que está a acontecer com o Bitcoin? Teve uma subida boa no início da semana, mas na sexta-feira passada ficou estranho. O BTC caiu novamente, mesmo devendo o momentum ainda estar bom. Acontece que isto foi causado pelo sentimento global do mercado que de repente virou risco-averse. Os investidores estão a mudar de ativos de alto risco para mais seguros, como o dólar e o ouro.

O que é interessante é que, apesar de o Bitcoin, o que vemos no gráfico diário, ter ficado vermelho ontem, ao fazermos um zoom out para o timeframe semanal ainda está verde. O BTC ainda está em +4,29% para esta semana. O Ethereum também, ainda +1,30% numa semana, apesar de ontem ter caído -0,41%. O Solana caiu um pouco mais, mas ainda mantém +0,91%. Portanto, isto não é uma grande destruição, é mais uma tomada de lucros normal.

Se pensarmos bem, isto na verdade é um sinal de acumulação institucional. Quando grandes compradores entram no mercado, normalmente fornecem liquidez em certos níveis de suporte. Por isso, o preço não caiu drasticamente, mesmo com os retails assustados. Eu vi que o volume de vendas na sexta-feira foi moderado, sem uma venda de pânico em grande escala.

Do ponto de vista técnico, o que todos estão a monitorar agora é se o Bitcoin consegue defender o nível de suporte. Se permanecer acima da média móvel de 20 dias, isto é apenas um teste saudável. Mas se romper abaixo, aí sim devemos preocupar-nos com uma correção mais profunda no futuro.

Na verdade, o que está a impulsionar o risco-averse são fatores macroeconómicos. A inflação ainda está alta, as taxas de juro continuam elevadas, e a economia global começa a desacelerar. Quando a situação está assim, os investidores olham para ativos mais seguros. Mas o mais importante é que a estrutura do mercado cripto ainda é sólida. A consolidação atual é uma fase normal antes de uma próxima perna de alta.

Portanto, para quem é novo ou começou a ficar nervoso ontem, a perspetiva de longo prazo é muito importante. A volatilidade de uma semana ou de um dia é normal no crypto. O que devemos observar é a tendência macro e se o nível de suporte se mantém. Se o suporte se segurar, na próxima semana pode haver uma recuperação. Caso contrário, basta aguardarmos os próximos dados económicos.