Hoje, observei uma divergência interessante no mercado de ETFs de criptomoedas. Enquanto os ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum estão a sofrer grandes saídas (respectivamente $133 milhões e $42 milhões), a Solana está a fazer algo completamente diferente - lá, o capital está a entrar em direção a $2,4 milhões. Isso sugere que os investidores institucionais não estão a sair completamente do crypto, mas a rotacionar de forma seletiva.

Produtos de Bitcoin como o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity perderam ambos bastante hoje. O Ethereum luta para ganhar impulso abaixo de $2.000, apesar das expectativas de cortes nas taxas de juro. Os ETFs de XRP também tiveram uma saída de mais de $2 milhões. Mas o ETF da Solana, Bitwise, atraiu precisamente capital novo - quase $880 milhões no total até agora.

O contexto macroeconómico é claro: o dólar está a fortalecer-se, os ETFs de obrigações e a apetência por risco oscilam, e isso pressiona a exposição ampla a criptomoedas. Ainda assim, vê-se que, enquanto Bitcoin e Ethereum estão sob pressão, a Solana continua a atrair. Isto não é uma venda de pânico, é uma reposicionamento. Os investidores estão a escolher de forma seletiva a sua exposição a criptomoedas, em vez de vender tudo. Um momento interessante para observar para onde realmente vai o capital.