Uma grande aposta em criptocurrências, por que rasgou o banco privado centenário suíço?

Escrito por: Allegra Catelli

Traduzido por: Luffy, Foresight News

Uma família de bancos privados suíços está em conflito geracional devido a visões divergentes sobre o futuro da empresa.

Marc Syz deixou a Banque Syz SA, sediada em Genebra, liderada por seu pai, Eric Syz, e fundou uma nova empresa junto de parceiros comerciais, Richard Byworth. A principal divergência reside no fato de Marc planejar integrar a empresa de cofres de criptomoedas Future Holdings AG ao departamento de ativos alternativos do banco, Syz Capital. Anteriormente, Marc liderava essa divisão, mas agora promove a dual listagem da Future Holdings em duas regiões, com o objetivo de criar a maior instituição de cofres de Bitcoin na Europa.

Logo da Banque Syz SA, Genebra

Este conflito familiar evidencia os desafios de gestão de empresas familiares e reflete as disputas de ideias no setor de gestão de fortunas na Suíça. Os bancos privados locais, de alta qualidade, enfrentam forte concorrência doméstica, e os profissionais do setor frequentemente divergem sobre o futuro da indústria. Marc afirmou que, anteriormente, defendia maior investimento em ativos alternativos, inteligência artificial e ativos digitais, preocupando-se que alguns colegas dependessem excessivamente da reputação da Suíça como refúgio seguro, sem inovação suficiente.

A banque e Eric Syz responderam por meio de um porta-voz, confirmando apenas que Marc e Byworth deixaram seus cargos, e afirmaram que “investimentos alternativos sempre foram o pilar central do Banque Syz”, sem comentar os motivos específicos de suas saídas. Marc detalhou os acontecimentos em uma entrevista telefônica.

A Syz Capital foi fundada em 2018, sob liderança de Marc, e, até sua saída, gerenciava aproximadamente 2 bilhões de francos suíços (cerca de 2,5 bilhões de dólares). Desde então, houve saída de alguns fundos. A equipe original da Syz Capital permanece, agora sob gestão do CFO do grupo, Christoph Raninger. Recentemente, outros executivos também deixaram a empresa, incluindo o COO Boris Chave.

A deterioração da relação pai e filho foi acelerada quando o conselho de administração do banco rejeitou, sob alegação de risco excessivo, a proposta de integrar a Future Holdings ao Syz Capital. Marc afirmou que, posteriormente, ele e Byworth foram convidados a renunciar aos cargos de diretores da Syz Capital, levando ambos a deixar definitivamente a instituição de gestão de fortunas.

Ainda não está claro se Marc, que detém cerca de 20% da Syz Capital, e Byworth, com aproximadamente 5%, manterão suas participações como acionistas.

Preparando-se para dual listing

Fontes próximas ao assunto indicam que os dois estão colaborando com a Stifel Financial Corp. para promover uma IPO dupla da Future Holdings na Suécia e na Suíça, com planos de posteriormente listar na bolsa principal suíça. A empresa também considera adquirir mais bitcoins antes da listagem, visando possuir mais de 3500 bitcoins e tornar-se uma das maiores detentoras de criptomoedas na Europa.

Marc Syz

Até o momento, não houve retorno de chamadas ou e-mails da Stifel.

No início deste ano, a Future Holdings completou uma fusão com a H100 Group AB, uma empresa sueca de cofres de Bitcoin listada na bolsa, ampliando seu estoque de ativos digitais e preparando o terreno para uma possível IPO.

O modelo de cofres de ativos digitais foi criado pela Strategy Inc., de Michael Saylor, durante a alta do mercado de criptomoedas na pandemia, permitindo às empresas captar recursos por meio de emissão de ações para acumular grandes quantidades de Bitcoin, oferecendo aos investidores exposição ao ativo sem necessidade de posse direta. O ETF de Bitcoin à vista nos EUA só foi aprovado no início de 2024.

No ano passado, o setor de cofres de criptomoedas experimentou um boom, impulsionado pela vitória de Trump, que reacendeu o mercado de alta. No auge, várias instituições eram avaliadas muito acima do valor de seus ativos digitais. Agora, com a queda do mercado, os preços dos tokens recuaram, e o valor de mercado de várias empresas de cofres de Bitcoin listadas caiu para ou abaixo do valor patrimonial.

No entanto, Marc Syz e Byworth acreditam que o ambiente regulatório suíço para criptomoedas é favorável, aliado às vantagens estruturais de juros baixos e ao terceiro maior mercado de ações com alta liquidez na Europa, o que deve apoiar a listagem da Future Holdings.

Reestruturação de 2020

Antes dessas mudanças, o Banque Syz passou por várias reformas nos últimos anos. Em 2020, Eric liderou uma reestruturação, desmembrando o negócio de gestão de ativos de varejo, Oyster. Após uma longa transição de poder, Eric nomeou seu outro filho, Nicolas Syz, como CEO em fevereiro deste ano.

Eric Syz vem de uma família tradicional do setor têxtil, com negócios que remontam ao século XIX. Em 1996, fundou a Banque Syz junto com Alfredo Piacentini e Paolo Luban, que posteriormente saíram. A instituição é controlada por Eric e pela designer de joias de alta costura Suzanne Syz, que também atua como diretora.

Nos últimos cinco anos, o banco manteve seu total de ativos sob gestão relativamente estável, crescendo cerca de 12% em 2024, de 23,1 bilhões para 25,8 bilhões de francos suíços, praticamente igual ao final de 2020. A expansão da presença em Zurique continua, com novas instalações e equipes, e o banco declarou que continuará a ampliar sua base de ativos e a consolidar seu crescimento.

Quanto a Marc e Byworth, além de operarem a Future Holdings, planejam criar uma nova gestora independente, concorrente da Syz Capital, focada em estratégias de investimento alternativo, com ênfase na preservação e valorização de ativos.

Apesar da volatilidade do mercado, ainda há incertezas se os investidores aceitarão uma listagem de cofres de Bitcoin. Para Marc Syz, trata-se de uma aposta na indústria de ativos digitais e de uma ruptura definitiva com a antiga geração de bancos privados suíços.