Por Que Os Family Offices Estão a Abraçar Ativos Cripto em 2025, Apesar da Incerteza de 2026

O panorama de investimento institucional está a passar por uma mudança significativa, à medida que as family offices demonstram um apetite sem precedentes por exposição a criptomoedas em 2025. Segundo uma pesquisa realizada pelo Bank of New York Mellon, 74% das family offices já alocaram capital em ativos cripto ou estão a avaliá-los ativamente — um aumento de 21 pontos percentuais em relação a 2024. Esta tendência reflete uma transição mais ampla do mercado, de uma exploração preliminar para uma posição deliberada em carteiras de ativos digitais.

Recorde de Adoção de Criptomoedas pelas Family Offices: Os Números Contam a História

A expansão da participação das family offices em criptomoedas representa um dos desenvolvimentos mais notáveis no investimento institucional. A taxa de adoção de 74% marca um momento crucial, em que a alocação em cripto passou de uma experiência de nicho para uma consideração mainstream na gestão de patrimónios. O que é particularmente impressionante é a trajetória de aceleração: um aumento de 21% num único ano sugere que as family offices agora veem os ativos digitais como um componente crítico de carteiras diversificadas, em vez de meramente especulativos.

Estas family offices não estão apenas a experimentar na área. A alocação concreta de capital demonstra uma confiança institucional genuína. A VMS, com sede em Hong Kong, comprometeu 10 milhões de dólares no fundo de hedge Re7, sinalizando uma convicção séria em estratégias de cripto geridas profissionalmente. Ainda mais ambiciosamente, a Maelstrom — veículo de investimento focado em cripto associado a Arthur Hayes — está a angariar fundos para um fundo de private equity dedicado a cripto, com uma base de capital de 250 milhões de dólares.

O Fator Volatilidade: Quando a Turbulência do Mercado Testa a Convicção

No entanto, o entusiasmo institucional enfrenta um teste crítico por parte da realidade do mercado. A correção de mercado no final de 2025 revelou a vulnerabilidade do setor, com aproximadamente 1,9 mil milhões de dólares em posições alavancadas liquidada e o mercado de cripto a perder cerca de 1 trilião de dólares em valor agregado. Estas métricas evidenciam os riscos substanciais embutidos nos investimentos em criptomoedas e têm visivelmente atenuado o entusiasmo de algumas family offices de cara a 2026.

As previsões de preço conflitantes ilustram ainda mais a profunda incerteza que permeia o sentimento institucional. Arthur Hayes mantém uma postura otimista, projetando que o bitcoin pode atingir 200.000 dólares até ao primeiro trimestre de 2026. Por outro lado, analistas mais pessimistas circulam cenários em que o bitcoin despenca para 10.000 dólares — uma diferença de 190.000 dólares que encapsula perfeitamente a divergência extrema do mercado. Este desacordo radical levou muitas family offices a adotarem uma postura cautelosa, de esperar e observar, em relação a novas alocações importantes ao longo de 2026.

O que Isto Significa para a Classe de Ativos

O paradoxo enfrentado pelas family offices é claro: os ativos cripto conquistaram legitimidade institucional mainstream, mas a volatilidade do mercado continua a criar uma incerteza profunda sobre a direção da convicção. Os dados de 2025 revelam que as family offices consideram as criptomoedas dignas de exposição estrutural em carteiras, mas a forte turbulência de mercado dos últimos meses lembrou-lhes que esta classe de ativos emergente exige uma gestão de risco cuidadosa e estratégias de entrada moderadas para o próximo ano.