O nosso Plano de Rendimento de 8% enquanto a IA joga "Morte ao Rato" com ações

A IA volta a colocar investidores em alvoroço—desta vez por causa de… um artigo de blog?

O artigo em questão—escrito pela Citrini Research e publicado no Substack—foi baseado no medo (para dizer o mínimo!). Basicamente, argumentava que a IA iria causar um “apocalipse de empregos”, eliminando a procura e arrastando a economia consigo.

Era pura ficção científica. Mas foi suficiente para fazer desaparecer 2 trilhões de dólares em ações num só dia, a 22 de fevereiro. E isso acontece após o mesmo tipo de medo ter afetado ações de software, segurança de TI e até de logística nas últimas semanas.

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Confesso que é uma das pânicos mais absurdos que já vi. Mas essas quedas bobas são boas para nós, investidores em fundos fechados (CEF), pois muitas vezes oferecem descontos temporários nestes pagadores de 8%.

Gostamos também do fato de que muitos CEFs estão ligados ao crescimento da IA através de infraestrutura: eles detêm empresas que fornecem data centers, espaços industriais e escritórios que os provedores de IA precisam para crescer. Isso é muito melhor do que tentar entrar na próxima OpenAI ou Anthropic.

IA Não é o Terminador—É uma Ferramenta

A “lógica” por trás deste post no Substack foi rapidamente desmentida pelo ex-governador do Fed, Christopher Waller (que simplesmente respondeu que a IA é uma “ferramenta”), pelo professor de economia Alex Imas e pela hedge fund Citadel Securities.

A Citadel, na verdade, apontou que uma área onde a IA está substituindo tarefas—programação e criação de aplicativos—está na verdade a experimentar um aumento acentuado em ofertas de emprego, não uma diminuição. Isso mostra que a IA (na realidade, não ficção científica) tende a aumentar a procura por trabalhadores ao longo do tempo.

Fonte: Citadel Securities

Na semana passada, discutimos isso num artigo publicado na Contrarian Outlook. De fato, se você é membro do CEF Insider, deve se lembrar que temos falado sobre esse ponto—que a IA é principalmente uma ferramenta de produtividade—desde 2020.

Como escrevemos na edição de setembro de 2020 do CEF Insider: “Algumas empresas, como seguradoras, irão lucrar com a inteligência artificial à medida que essa tecnologia melhora a subscrição, reduz riscos e melhora os resultados de saúde dos pacientes.”

Por isso, continuamos otimistas com as ações dos EUA—em particular os CEFs que as detêm. Os ganhos de eficiência dessa tecnologia estão apenas começando. Isso significa que toda vez que uma dessas notícias causar uma onda nas ações, ela nos oferece uma oportunidade.

E mais oportunidades provavelmente virão! Na semana passada, a notícia de que a Block, Inc. (XYZ) cortaria empregos devido à IA causou mais um calafrio nas ações. Mas a Block aumentou seu quadro de funcionários em 133% de 2020 a 2022, e as despesas cresceram mais rápido que as vendas desde então. Para mim, isso tem mais a ver com disciplina de mercado do que com IA.

Então, o que estamos mirando quando essas oportunidades de compra na baixa aparecem?

Uma das minhas categorias favoritas de CEFs para comprar agora—e ainda mais em quedas irracionais—são aqueles que detêm fundos de investimento imobiliário (REITs). Isso porque muitos REITs nos dão exposição à IA de maneiras que não precisamos tentar escolher vencedores por conta própria.

Em vez disso, os REITs que esses fundos detêm—“landlords” que possuem propriedades de todos os tipos—nos dão exposição à tendência mais ampla da adoção de IA. Alguns, como Equinix (EQIX), possuem data centers. Outros, como Prologis (PLD) e First Industrial Realty Trust (FR), possuem armazéns—seus clientes certamente se beneficiarão e crescerão à medida que mais automação chegar à manufatura.

Além disso, os REITs nos permitem entrar em tendências não relacionadas à IA através de empresas como o provedor de cuidados a idosos Welltower (WELL), proporcionando diversificação instantânea.

E, como os REITs são investimentos “pass-through”, eles simplesmente coletam o aluguel desses inquilinos e repassam a maior parte dele em forma de dividendos.

Não mencionei esses últimos quatro exemplos de REITs por acaso: eles estão entre as principais participações do Nuveen Real Estate Income Fund (JRS), uma das ações do portfólio do CEF Insider.

Gostamos do JRS porque sua equipe de gestão amplifica nossos dividendos de REITs usando uma alavancagem modesta (cerca de 28% do portfólio). O resultado é um fundo que rende 8,3%, mais do que o dobro do que você obteria de um REIT médio comprado sozinho.

Esse pagamento permaneceu estável desde que foi ajustado para baixo após o pico das taxas de juros em 2022. Mas agora, com as taxas mais propensas a cair do que subir no próximo ano, o pagamento deve receber mais suporte.

Taxas mais baixas beneficiam o JRS de outras formas também, incluindo a redução do custo de alavancagem do fundo e a diminuição dos custos de empréstimo dos próprios REITs.

E aqui fica a parte realmente interessante: desde o início deste ano, os REITs (e o JRS) finalmente começaram a ganhar impulso. Mas, ao mesmo tempo, o desconto do JRS em relação ao valor patrimonial líquido (NAV, ou seja, o valor da sua carteira subjacente) se ampliou, para cerca de 8,1% de 6,7% no início de 2026. Você pode ver isso na linha laranja abaixo.

JRS Ganha e Fica Mais Barato

Em outras palavras, a carteira subjacente do fundo aumentou, mas o retorno baseado no preço de mercado não acompanhou.

Essa situação não pode durar—e, com o vento finalmente a favor dos REITs, espero que esse desconto se reduza nos próximos meses, pressionando mais para cima o preço do JRS.

Os REITs São Apenas Uma Parte do Meu “Portfólio de IA” de 9,3% de Rendimento

O JRS é exatamente o tipo de fundo que usamos para aproveitar a tendência da IA para ganhos e renda desde que essa tecnologia revolucionária entrou no nosso radar lá atrás em 2020.

Nossa abordagem? Uma estratégia diversificada, de “renda em primeiro lugar” na IA. Fazemos isso escolhendo CEFs que detêm REITs de infraestrutura (como o JRS), além de ações de desenvolvedores de IA e—crucialmente—empresas que usam IA de forma mais eficaz.

(Aqui, estamos falando de seguradoras, empresas financeiras, de saúde e outras que usam IA para reduzir custos e impulsionar o crescimento).

Essa estratégia está no coração do portfólio de 4 CEFs que criei especificamente para aproveitar o boom da IA.

Essa coleção de fundos rende uma robusta taxa de 9,3% enquanto escrevo. E, graças à turbulência recente do mercado, os descontos desses 4 fundos de IA estão mais amplos do que há algumas semanas.

Agora é o momento de comprá-los, para estar na fila pelo próximo grande pagamento de dividendos. Clique aqui e eu vou te mostrar esses 4 investimentos de renda alimentados por IA e te dar um Relatório Especial gratuito, revelando seus nomes e códigos de negociação.

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