A previsão de Bitcoin de Samson Mow: Como o vencimento de opções moldou as expectativas do mercado

O analista de Bitcoin e defensor de longa data Samson Mow fez manchetes no final de 2025 com uma previsão que não se baseava em gráficos de preços, mas em datas do calendário. Segundo Samson Mow, 26 de dezembro (UTC+8) representava um ponto de inflexão crítico para o Bitcoin — uma data em que forças ocultas do mercado finalmente se revelariam. Sua justificativa? O mercado de opções tinha a chave para entender a trajetória do preço do Bitcoin, não os candlesticks ou os ciclos de notícias convencionais.

O Contexto de Mercado que Capturou a Atenção de Samson Mow

Entrando nas últimas semanas de 2025, o Bitcoin tinha perdido impulso significativo desde seu pico de outubro, aproximadamente $126.000. Em meados de dezembro, o ativo recuou para a faixa de $89.000–$90.000, gerando frustração entre traders otimistas e pessimistas. A maioria dos observadores atribuíu essa estagnação à consolidação típica de fim de ano. No entanto, Samson Mow identificou um fator estrutural mais profundo: o mercado de opções estava orchestrando essa calma.

As dinâmicas que Samson Mow destacou centravam-se nos contratos de vencimento de dezembro. Um interesse aberto massivo estava concentrado em preços de exercício entre $100.000 e $118.000, com posições particularmente densas de opções de compra (call) no nível de $100.000. Na parte inferior, o risco de opções de venda (put) se agrupava em torno de $85.000–$90.000. Essa arquitetura de opções não era aleatória — representava uma estrutura cuidadosamente mantida, na qual gestores de portfólio adotavam estratégias de hedge: vender durante rallies, comprar durante quedas e manter Bitcoin até o vencimento dos contratos.

O Mecanismo Oculto: Gamma como um Supressor de Preços

O que tornava a análise de Samson Mow distinta era seu foco no risco de gamma. Esse fator técnico atuava como uma força gravitacional, suprimindo artificialmente a volatilidade dos preços. Vendedores de opções que precisavam manter suas posições de hedge eram forçados a seguir padrões mecânicos de negociação — comprar na baixa, vender na alta — criando a ilusão de equilíbrio. Isso não era uma dinâmica genuína de oferta e demanda, mas sim uma construção artificial que persistiria apenas até o vencimento dos contratos de opções.

Traders e analistas que seguiram o raciocínio de Samson Mow entenderam que, uma vez que essas opções de dezembro maturassem em 26 de dezembro (UTC+8), as forças de supressão quase que instantaneamente se dissipariam. Precedentes históricos sugeriam que o Bitcoin raramente permanecia inativo após esses resets técnicos. Se o preço à vista pudesse se sustentar acima de $90.000 e ultrapassar o nível de $100.000 com volume genuíno, a compra forçada de opções de compra de curto prazo poderia impulsionar o mercado para $110.000–$112.000.

A Previsão em Contexto Histórico

A análise de Samson Mow de dezembro de 2025 representou uma leitura sofisticada da mecânica de opções e da estrutura de mercado. A previsão de que o vencimento das opções desbloquearia movimentos de preço baseava-se na dinâmica de gamma e nas liquidações de hedge. No entanto, os mercados evoluíram nos meses seguintes, e o Bitcoin acabou negociado a $66.200 no início de 2026 — uma retração significativa em relação à alta prevista.

O que a análise ilustrava era o poder de fatores técnicos como o gamma na formação do comportamento de preços de curto prazo, mesmo que a ação de preço de longo prazo seguisse uma narrativa diferente. A insistência de Samson Mow de que datas importam tanto quanto os padrões de gráficos permanece um lembrete valioso de que a estrutura do mercado de opções merece atenção séria por parte dos traders que monitoram os movimentos do Bitcoin.