OP em situação crítica: do ponto de vista da pressão sobre a monetização e os preços após a vírgula decimal

Optimism hoje enfrenta um período de stress agudo. Do cliente principal Base - a maior fonte de receita do projeto - veio a declaração de transferência da infraestrutura do OP Stack para uma “pilha unificada” própria. Isso significa que os próximos lançamentos para os nós serão feitos através do repositório Base, e não mais pelo Optimism. O mercado reagiu imediatamente: OP atingiu uma nova mínima histórica (ATL), e o financiamento caiu a níveis extremamente baixos. Do ponto de vista da dinâmica de preço, o ativo caiu para níveis considerados decimais após a vírgula - o nível atual de $0,13 contra um máximo histórico de $4,84.

Base se separa: por que isso ameaça toda a arquitetura do projeto

A equipe da Base destaca em seu comunicado oficial que está mudando do modelo “múltiplos componentes + dependência de parceiros” para um ciclo tecnológico próprio. Essa decisão tem um significado profundo: o projeto assume o controle sobre lançamentos, atualizações e empacotamento de dados - ou seja, sobre tudo relacionado ao desenvolvimento do protocolo.

Para o Optimism, isso significa perder a “influência na plataforma” em uma das maiores Layer 2. Além disso - a Base não era apenas um cliente, mas um verdadeiro motor econômico de toda a história do OP Stack, garantindo uma parte significativa da receita do projeto.

Supernet sob risco de fragmentação

As Layer 2 sistemicamente importantes para o Optimism incluem OP Mainnet, Unichain, World Chain, Soneium e outras redes, agrupadas sob a marca Superchain. Os participantes do mercado agora interpretam a separação da Base como um sinal de risco potencial:

• redução dos fluxos de caixa futuros para a Fundação Optimism
• diminuição do papel do OP na coordenação do ecossistema
• possibilidade de efeito dominó, onde outros L2 seguirão o cliente líder

Isso explica a escala da venda: os investidores estão superestimando a viabilidade do projeto em um cenário de erosão de seu modelo econômico.

Desbloqueio no final de fevereiro: pressão adicional em cenário de incerteza

Em 28 de fevereiro, espera-se o desbloqueio de 32,2 milhões de OP, aproximadamente 1,52% da capitalização total de mercado. Em termos absolutos, não é crítico, mas do ponto de vista de sincronização, esse desbloqueio adiciona mais um fator de pressão em um momento em que a confiança no projeto já está seriamente abalada.

Mecânica de suporte: compras mensais contra saída de capital

Em resposta aos sinais de crise, a Fundação Optimism iniciou em janeiro um programa de recompra. Por votação, os detentores de tokens aprovaram direcionar 50% da receita de entrada do Superchain para compras mensais de OP. O resultado foi convincente: 84,4% dos votos “a favor”, com um piloto de 12 meses aprovado.

Essa é uma mecânica padrão e compreendida pelo mercado para sustentar o preço criando demanda. No entanto, com a separação da Base, os volumes dessas compras serão significativamente menores. Ainda assim, a base de suporte permanecerá.

Um ponto à parte: a Base continuará a trabalhar com o Optimism como cliente do programa OP Enterprise, suporte corporativo pago para grandes clientes. Isso sinaliza a manutenção das relações de trabalho e a ausência de dúvidas sobre a qualidade dos serviços do Optimism.

Reavaliação da confiança: hoje negociamos não pela tecnologia, mas pela fé na monetização

Os movimentos atuais de preço refletem não uma avaliação da viabilidade técnica do projeto, mas uma reavaliação pelo mercado da confiança na futura capacidade do Optimism de gerar receitas e ocupar um lugar relevante no ecossistema de computação descentralizada.

Posição na carteira: dois cenários diferentes de posse

Atualmente, o OP está em duas carteiras de investimento. A primeira é uma carteira spot com tokens “gratuitos”, recebidos após o encerramento de uma operação spot em setembro de 2022, com lucro final de +139,53%. Essa posição foi fechada no final de janeiro de 2023 ao preço de $2,243 (contra entrada de $0,945), garantindo lucro, mantendo o depósito principal para armazenamento de longo prazo.

A segunda compra foi feita em outubro de 2024 para uma carteira que copia operações spot. 19 ativos, dos quais 8 (incluindo OP a um preço de entrada de $0,4414) adquiridos logo após o dump de 10 de outubro. Essa carteira atualmente apresenta uma queda de -62,83%, e especificamente o OP está em -68,12%.

A estratégia para ambas as posições permanece a mesma: aguardar um fluxo de liquidez completo para altcoins de qualidade, com posterior reavaliação de seus valores.

Panorama técnico: de padrões quebrados a alvos de resistência

Em janeiro, o OP quebrou o padrão de “Fusível de Alta” que anteriormente indicava potencial de recuperação. A quebra tornou-se altamente provável após o ativo retornar a uma tendência de baixa consistente no gráfico diário em 25 de janeiro.

Foram definidos níveis de alvo básicos, e hoje, a única meta adicional no gráfico semanal é $0,1410 - o nível mínimo do dump de 10 de outubro. Não há níveis de alvo inferiores no indicador diário, pois na atual configuração todos eles estão abaixo do nível zero. Isso significa: ou há uma reversão do fundo com início de recuperação, ou continuará a desvalorização, com novos números após a vírgula.

Já em setembro, o preço saiu do limite do “Fusível de Alta” global de um ano e meio. Atualmente, a cotação está “arrastando-se” pelo fundo, o que é natural na fase de acumulação ou de reavaliação completa do valor.

No gráfico de quatro horas, já se formaram duas Strong signals (sinais fortes), o que dá chances de uma recuperação ou impulso de recuperação, embora isso não garanta uma reversão. É necessário confirmação por tendências de alta em gráficos menores (uma hora, 15 minutos).

Resumindo: do ponto de vista técnico, o OP está numa zona crítica, onde cada novo nível de resistência se torna decisivo para a recuperação da confiança. Os preços em decimais após a vírgula não representam o fundo, mas um aviso de que o mercado está superestimando toda a arquitetura de valor do projeto.