A Lexicon Pharmaceuticals lança ronda de financiamento simultânea de 94,6 milhões de dólares; as ações enfrentam obstáculos iniciais

A Lexicon Pharmaceuticals Inc. (LXRX) revelou detalhes de uma importante captação de capital, combinando uma oferta pública com uma colocação privada simultânea para agregar aproximadamente 94,6 milhões de dólares em receitas brutas. A estrutura de financiamento dupla reforça a confiança da empresa nas suas perspetivas comerciais, à medida que o seu principal produto, o INPEFA aprovado pela FDA, ganha tração significativa no mercado. Após o anúncio, as ações da LXRX caíram 4,86% nas negociações pré-mercado, fixando-se em 1,37 dólares.

Estrutura da Oferta Pública e Colocação Privada Simultânea

A empresa lançou uma oferta pública de 32 milhões de ações a um preço de 1,30 dólares por ação, esperando gerar 41,6 milhões de dólares em receitas brutas. Paralelamente a este componente público, a Lexicon negociou uma colocação privada simultânea com uma afiliada da Invus L.P., que aportou aproximadamente 41,1 milhões de dólares adicionais. Esta abordagem dupla — combinando financiamento dirigido ao retalho e financiamento estratégico institucional — reflete uma estratégia de capital sofisticada, desenhada para equilibrar a diluição dos acionistas entre diferentes classes de investidores.

A colocação privada simultânea apresenta uma estrutura de valores mistos. A afiliada da Invus receberá 22,40 milhões de ações ordinárias e 0,18 milhões de ações preferenciais conversíveis Série B (convertíveis em 9,22 milhões de ações ordinárias a 65,00 dólares por ação) ao preço de oferta de 1,30 dólares por ação. Além deste compromisso inicial, o comprador da colocação privada garantiu direitos adicionais de conversão, com a opção de adquirir até 94.855 ações Série B, que se converterão em 4,74 milhões de ações ordinárias, sujeito à exercised do direito do subscritor. O comprador também concordou em adquirir um adicional de 182.779 ações Série B, convertíveis em 9,14 milhões de ações ordinárias, gerando uma receita adicional estimada de 11,9 milhões de dólares.

Jefferies e Piper Sandler atuam como gestores conjuntos da oferta pública, enquanto a H.C. Wainwright & Co. atua como gestor principal. Os subscritores receberam uma opção padrão de 30 dias para adquirir até 4,8 milhões de ações ordinárias adicionais. A oferta pública deverá encerrar-se aproximadamente em 2 de fevereiro de 2026, independentemente do timing da colocação privada simultânea.

Desdobramento de Capital e Prioridades Estratégicas

A empresa pretende alocar os recursos líquidos desta captação de financiamento simultânea para acelerar a investigação e desenvolvimento do seu portfólio de candidatos a medicamentos em expansão, além de cobrir necessidades de capital de funcionamento e operações gerais corporativas. Este financiamento permite à Lexicon manter o ritmo dos seus programas clínicos, ao mesmo tempo que preserva flexibilidade operacional.

INPEFA Ganha Espaço Comercial com Expansão do Pipeline

O INPEFA (Sotagliflozina), produto emblemático da Lexicon, está aprovado para reduzir o risco de morte cardiovascular, hospitalizações por insuficiência cardíaca e visitas de urgência relacionadas com insuficiência cardíaca em adultos com insuficiência cardíaca, diabetes tipo 2, doença renal crónica ou outros fatores de risco cardiovascular. A empresa está a avançar na avaliação clínica do INPEFA para Cardiomiopatia Hipertrófica, expandindo o seu mercado endereçável. Para além do INPEFA, a Lexicon mantém um pipeline diversificado, incluindo o Pilavapadin para Dor Neuropática Periférica Diabética e Neuralgia Pós-Herpética, e o LX9851 para Obesidade e Gestão de Peso — áreas terapêuticas com interesse comercial crescente.

Acelerando o Ritmo Financeiro

A trajetória financeira da Lexicon reflete o sucesso comercial emergente do INPEFA. Nos nove meses até 30 de setembro de 2025, a empresa reportou receitas totais de 44,31 milhões de dólares, um aumento dramático face aos 4,43 milhões de dólares no período homólogo do ano anterior. Este aumento de receitas foi impulsionado por 40,7 milhões de dólares em receitas de licenciamento provenientes da parceria com a Novo Nordisk, complementados por 3,6 milhões de dólares em vendas de INPEFA nos EUA durante os primeiros nove meses de 2025. Simultaneamente, o prejuízo líquido da empresa reduziu-se substancialmente para 34,81 milhões de dólares (0,10 dólares por ação), face a um prejuízo de 166,64 milhões de dólares (0,54 dólares por ação) no período do ano anterior — uma redução de 79%, sinalizando uma melhoria na eficiência operacional.

Reação do Mercado e Contexto de Desempenho ao Longo do Ano

Embora o anúncio da captação simultânea tenha provocado uma queda inicial nas negociações pré-mercado, o desempenho recente das ações reflete uma volatilidade mais ampla. Nos últimos doze meses, a LXRX negociou entre um mínimo de 0,28 dólares e um máximo de 1,83 dólares, encerrando a sessão de quinta-feira a 1,44 dólares, uma queda de 4% no dia. A hesitação inicial do mercado pode refletir preocupações típicas de diluição após um anúncio de financiamento, embora os indicadores financeiros em melhoria e a expansão da presença comercial no tratamento da insuficiência cardíaca posicionem a LXRX para uma potencial recuperação à medida que a adoção do INPEFA acelera.