Cosmos e ATOM: da teoria à prática na evolução do ecossistema da «Internet de Blockchain»

Cosmos desde o seu propósito inicial em 2014 até hoje tornou-se numa infraestrutura fundamental importante na indústria das criptomoedas, sendo o seu valor central a resolução do problema de interoperabilidade entre blockchains. Como o token nativo deste ecossistema, o ATOM desempenha um papel crucial no suporte ao funcionamento de toda a rede Cosmos.

O posicionamento central do Cosmos: criar uma verdadeira ecologia de blockchains interligadas

O Cosmos é frequentemente referido como a “Internet das Blockchains”, mas esse rótulo representa muito mais do que um simples slogan. Trata-se de uma rede descentralizada composta por múltiplas blockchains independentes e paralelas, chamadas de “zonas” (zones). Cada zona pode operar de forma autónoma, ao mesmo tempo que consegue interagir de forma fluida através do Cosmos Hub.

Este conceito de design nasce de uma observação fundamental: as blockchains tradicionais tendem a centralizar-se para ganhar eficiência ou, por outro lado, sacrificam desempenho devido à descentralização. A resposta do Cosmos é a separação de preocupações: cada cadeia foca-se na sua aplicação e validação, enquanto a transferência de valor entre cadeias é realizada através de um protocolo de comunicação unificado.

A arquitetura de três camadas do ecossistema Cosmos: uma pilha tecnológica engenhosa

A arquitetura do Cosmos assenta-se em três camadas independentes, mas estreitamente integradas:

Camada de aplicação: trata das transações na cadeia e da manutenção do estado da rede, permitindo aos desenvolvedores otimizar a lógica de aplicação conforme as necessidades específicas.
Camada de consenso: gere a criação de blocos e a confirmação final das transações, utilizando o mecanismo de prova de participação (PoS).
Camada de rede: é responsável pela comunicação e transmissão de mensagens entre diferentes zonas.

Esta divisão em camadas oferece a vantagem de os desenvolvedores poderem lançar novas cadeias rapidamente, usando modelos pré-construídos do Cosmos SDK, sem necessidade de escrever código de baixo nível do zero. O motor de consenso Tendermint BFT consegue processar cerca de 10.000 transações por segundo, com um tempo de bloco de aproximadamente um segundo, tornando a confirmação de transações quase instantânea.

Protocolo IBC: infraestrutura essencial para comunicação entre blockchains

O protocolo de comunicação entre blockchains (IBC) é a base tecnológica que permite ao ecossistema Cosmos funcionar de forma colaborativa. Diferente de muitas soluções de cross-chain que dependem de camadas intermediárias ou carteiras multi-assinatura, o IBC permite que qualquer cadeia conectada ao Cosmos comunique-se diretamente com outra e transfira ativos, independentemente do mecanismo de consenso ou do design de aplicação de cada uma.

Na prática, isto tem um impacto profundo: os utilizadores podem bloquear ativos numa cadeia e receber uma representação equivalente numa outra, tudo de forma automática através de contratos inteligentes, sem necessidade de confiar em terceiros.

ATOM: o ativo nativo que impulsiona o funcionamento do ecossistema Cosmos

O ATOM é o token nativo do Cosmos Hub e também o ativo mais utilizado em todo o ecossistema. Ele desempenha três papéis principais:

Pagamento de taxas de transação: qualquer operação no Cosmos Hub requer o pagamento de taxas denominadas em ATOM.
Staking: os utilizadores podem bloquear ATOMs para validar a rede, contribuindo para a segurança e recebendo recompensas de staking.
Governança: os detentores de ATOM podem votar em propostas que influenciam o desenvolvimento do ecossistema; quanto mais ATOMs possuírem, maior o peso do seu voto.

De acordo com dados recentes, a posição de mercado do ATOM está a passar por ajustes. O preço atual é de 1,90 dólares, com uma variação de -0,41% nas últimas 24 horas, tendo registado uma queda de 60,58% ao longo do último ano, refletindo a volatilidade cíclica do mercado cripto. A capitalização de mercado circulante é de aproximadamente 936 milhões de dólares, com uma circulação de cerca de 493 milhões de tokens.

Modelo económico do ATOM: uma inflação dinâmica

Ao contrário do fornecimento fixo do Bitcoin, o ATOM utiliza um modelo de inflação dinâmica sem limite máximo de emissão. Novos tokens são continuamente criados através de recompensas de staking para validadores, o que significa que a inflação é intrínseca ao sistema.

A distribuição inicial foi definida na ICO de 2017, totalizando cerca de 236 milhões de ATOMs, distribuídos assim: 10% para a Tendermint Inc, 10% para a Interchain Foundation, 7,1% para investidores estratégicos e early-stage, 5% para participantes do seed round, e 67,9% para o ICO público. Importa notar que, inicialmente, não foram reservados tokens para liquidez ou incentivos comunitários.

A taxa de inflação oscila entre 7% e 20%, dependendo da taxa de staking atual. Uma maior taxa de staking reduz a inflação, criando um mecanismo de autorregulação: se muitos tokens estiverem bloqueados para segurança, as recompensas diminuem; se poucos estiverem, aumentam. Contudo, ao contrário de redes como Ethereum ou Polygon, o Cosmos atualmente não possui um mecanismo de queima de tokens para combater a inflação.

Aplicações práticas do ecossistema Cosmos: da teoria à realidade

Por mais que a teoria seja promissora, é fundamental que o valor seja demonstrado na prática. A utilidade do Cosmos SDK e do protocolo IBC já foi validada por diversos projetos:

A Binance Smart Chain adotou tecnologia Cosmos para construir a sua própria rede, tornando-se na segunda maior blockchain em valor total bloqueado (TVL). Projetos DeFi como Cronos, Osmosis, Umee também estão implantados no ecossistema Cosmos. Um exemplo emblemático é a troca descentralizada dYdX, que anunciou a migração para uma cadeia independente baseada em Cosmos.

Estas escolhas refletem uma realidade: entre várias soluções para escalabilidade e interoperabilidade, o modelo de cadeias independentes + IBC unificado do Cosmos apresenta uma vantagem competitiva distinta.

Cosmos versus Polkadot: uma disputa de arquiteturas

Se considerarmos os principais concorrentes no universo cripto, o Polkadot é certamente o mais próximo. Ambos visam resolver o problema de interoperabilidade, mas adotam arquiteturas bastante distintas.

O Polkadot usa um modelo de “relé central com parachains”: todas as parachains dependem de uma relay chain central que partilha recursos de validação, suportando até 100 parachains. O Cosmos, por outro lado, adota uma arquitetura mais descentralizada: cada zona mantém o seu próprio conjunto de validadores, coordenados pelo Cosmos Hub, mas sem dependência direta. Assim, teoricamente, o Cosmos pode suportar um número ilimitado de zonas.

Em termos de desempenho, o Cosmos Hub processa cerca de 10.000 transações por segundo, enquanto o Polkadot visa cerca de 1.000. Quanto à tolerância a falhas, as zonas do Cosmos são relativamente independentes, de modo que uma falha numa zona não compromete toda a rede; no Polkadot, uma parachain problemática pode afetar a relay chain e, por consequência, as demais parachains.

Estas diferenças criam um contraste interessante no mercado: embora o valor de mercado de uma única cadeia Polkadot tenha sido maior no passado, o valor total de todas as cadeias do ecossistema Cosmos já ultrapassa os 50 mil milhões de dólares, ficando em segundo lugar apenas atrás do Ethereum.

Apoio e financiamento ao ecossistema Cosmos

O desenvolvimento do Cosmos conta com o apoio de instituições de topo no setor. Investidores como a 1Confirmation, Blocktree Capital, Outlier Ventures e Dragonfly Capital participaram em rodadas de financiamento iniciais, fornecendo recursos essenciais para a pesquisa e desenvolvimento.

Mais importante ainda, a Interchain Foundation continua a investir de forma consistente. Segundo os planos mais recentes, a fundação pretende investir cerca de 26,4 milhões de dólares em 2024 para apoiar o crescimento do ecossistema, uma redução face aos 40 milhões de dólares de 2023, mas com uma distribuição focada: 3 milhões para CometBFT, 4,5 milhões para Cosmos SDK, 7,5 milhões para IBC.

Este apoio financeiro contínuo garante a evolução e a otimização das infraestruturas centrais do Cosmos.

Vantagens e riscos do ecossistema

Como uma infraestrutura de blockchain relativamente madura, o Cosmos apresenta vantagens notáveis:

Baixo custo e alta eficiência: com capacidade de processar 10.000 transações por segundo e taxas de gas extremamente baixas, permite transações de pequeno valor de forma económica.
Arquitetura aberta e personalizável: permite lançar novos projetos rapidamente, sem competir por espaço limitado na cadeia.
Execução independente: as zonas operam de forma autónoma, oferecendo maior tolerância a falhas do que uma arquitetura centralizada.

Por outro lado, há desafios:

Primeiro, a fragmentação de liquidez: muitos tokens do ecossistema Cosmos ainda não estão disponíveis em bolsas principais, obrigando os utilizadores a comprar ATOM primeiro, o que limita a conveniência.
Segundo, a incerteza na procura de tokens: à medida que mais projetos utilizam blockchains como Binance Smart Chain ou outras, a procura por ATOM como meio de cross-chain pode diminuir, o que alguns analistas chamam de “a vítima do seu próprio sucesso”.
Terceiro, o risco de inflação: sem mecanismos de queima de tokens, a pressão inflacionária do ATOM permanece, e em períodos de alta inflação (20%), os retornos reais dos stakers podem ser significativamente corroídos.

O futuro do Cosmos: evolução com o upgrade v8-Rho

A equipa do Cosmos não se limita a manter o status quo. O plano de atualização v8-Rho introduz funcionalidades importantes: contas multi-assinatura avançadas, suporte a meta-transações, melhorias no módulo de governança e incentivos para transmissões IBC. Estas melhorias visam resolver questões de experiência do utilizador e eficiência de desenvolvimento.

Mais interessante ainda é a dinâmica de competição e colaboração dentro do ecossistema: projetos DeFi como Umee e Osmosis exploram formas de cooperação, enquanto a implantação do dYdX na sua própria cadeia demonstra a confiança contínua na infraestrutura Cosmos.

Perguntas frequentes

Qual é a relação entre Cosmos e Cosmos Hub?
Cosmos é o nome do ecossistema global de blockchains interligadas, enquanto o Cosmos Hub é a cadeia central que coordena toda a rede, usando PoS para manter o estado e as transações.

Para que serve o ATOM?
O ATOM serve para pagar taxas de transação, participar no staking de validação e votar em propostas de governança. Quanto mais ATOMs possuir, maior o peso do seu voto.

Quais são as vantagens do Cosmos em relação a outras soluções multi-chain?
A arquitetura do Cosmos permite que as zonas operem de forma relativamente autónoma, com uma comunicação direta via IBC, sem necessidade de intermediários ou ativos embrulhados, equilibrando desempenho, segurança e experiência do utilizador.