Qual ETF de Defesa Tem Melhor Desempenho? Uma Análise Abrangente para Tempos de Incerteza

O panorama global tem-se tornado cada vez mais volátil nos últimos anos. Conflitos regionais no Médio Oriente, a guerra prolongada entre Rússia e Ucrânia, e as crescentes tensões entre EUA e China sobre Taiwan criaram um clima de incerteza geopolítica. Esta instabilidade está a impulsionar os governos em todo o mundo a aumentar os gastos em defesa, criando oportunidades substanciais para o setor aeroespacial e de defesa. Para investidores que procuram exposição a esta indústria dinâmica, a escolha do melhor ETF de defesa torna-se uma decisão crítica. Três opções proeminentes emergiram como líderes: o SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), o iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) e o Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA). Todos eles possuem classificações equivalentes a “Superar” no sistema Smart Score da TipRanks, mas o seu desempenho, custos e características de carteira diferem de forma significativa.

Porque as Tensões Globais Tornam os ETFs de Defesa Atractivos

Os gastos militares continuam a acelerar à medida que as nações priorizam a segurança nacional. Esta trajetória ascendente criou um ambiente favorável para as empresas do setor aeroespacial e de defesa, tornando os ETFs específicos do setor uma via atrativa para diversificação de carteira. Para investidores que navegam tempos incertos, obter exposição ao melhor ETF de defesa oferece tanto uma posição estratégica como potencial de crescimento.

Confronto de Desempenho: Três ETFs de Defesa Líderes Comparados

Compreender as diferenças de desempenho entre XAR, ITA e PPA é essencial na hora de selecionar a melhor opção de ETF de defesa. Dados recentes revelam uma divergência significativa na forma como estes fundos têm entregue retornos ao longo de diferentes horizontes temporais.

Nos últimos três anos, o PPA entregou retornos anualizados de 14,3%, superando substancialmente tanto o XAR (6,3%) como o ITA (7,4%). Este desempenho superior estende-se ao índice de referência do mercado mais amplo — o Vanguard S&P 500 ETF (VOO) retornou 9,5% ao ano. Olhando para um período de cinco anos, o PPA lidera novamente com retornos anualizados de 11,6%, em comparação com o XAR (8,6%) e o ITA (5,4%). No entanto, todos ficaram atrás do retorno de 15,0% do S&P 500 durante o mesmo período. Ao longo de uma década, o retorno anualizado de 14,6% do PPA supera tanto o VOO (13,1%) como o XAR (13,3%), embora o ITA fique significativamente atrás, com 10,6%.

XAR: Fundamentos Sólidos, Retornos Moderados

O XAR, parte da família SPDR, detém 33 ações do segmento aeroespacial e de defesa do S&P 500. Com 2,3 mil milhões de dólares em ativos sob gestão, as 10 principais posições do fundo representam 49,7% do total de ativos — uma estrutura razoavelmente diversificada. A carteira inclui empresas notáveis como Lockheed Martin (LMT), HEICO (HEI) e Howmet Aerospace (HWM), sendo que sete delas possuem Smart Scores de 8 ou mais, equivalentes a “Superar”. Quatro posições atingem uma pontuação perfeita de 10.

O próprio XAR possui uma classificação Smart Score de 8, equivalente a “Superar”. A taxa de despesa do fundo de 0,35% é competitiva, traduzindo-se em apenas 35 dólares anuais numa aplicação de 10.000 dólares. O consenso de Wall Street reflete uma recomendação de Compra Moderada, baseada em 25 recomendações de Compra, 9 de Manutenção e nenhuma de Venda, com um preço-alvo médio sugerindo um potencial de subida de 8,33%.

Embora o XAR ofereça exposição a nomes de defesa de alta qualidade, os seus retornos históricos têm sido aquém do esperado em comparação com os concorrentes. O fundo apresenta uma opção estável e com custos razoáveis, mas falta-lhe o desempenho superior que distingue as melhores opções de ETF de defesa.

ITA: Posse de Qualidade Sobrecarregada pela Exposição à Boeing

A oferta da BlackRock, a iShares, detém 36 ações e visa acompanhar um índice composto por ações aeroespaciais e de defesa dos EUA. No entanto, a carteira do ITA está fortemente concentrada — as 10 principais posições representam 76,6% dos ativos, muito mais do que os seus pares. Esta concentração deve-se, em parte, a uma posição significativa de 9,3% na Boeing (BA).

A posição na Boeing apresenta uma preocupação estratégica. A gigante aeroespacial tem enfrentado desafios operacionais e de segurança persistentes nos últimos anos, que impactaram negativamente o desempenho do fundo. Sete das 10 principais posições do ITA mantêm Smart Scores de 8 ou mais, equivalentes a “Superar”, e o próprio fundo possui uma Smart Score de 8.

O retorno anualizado de três anos do ITA é de 7,4%, ligeiramente superior ao XAR, mas fica atrás do mercado mais amplo. Os retornos de cinco e dez anos de 5,4% e 10,6%, respetivamente, destacam ainda mais a trajetória de desempenho medíocre do fundo. O consenso de Wall Street atribui uma recomendação de Compra Moderada, baseada em 28 recomendações de Compra, 9 de Manutenção e nenhuma de Venda, com preços-alvo médios sugerindo uma subida de 7,5%. A taxa de despesa de 0,35% do fundo é semelhante à do XAR, mas os resultados decepcionaram em relação aos pares do setor de defesa.

PPA: Desempenho Superior Justifica Custos Mais Elevados

O Invesco PPA investe no índice SPADE Defense, focando em empresas envolvidas na defesa dos EUA, segurança interna e operações aeroespaciais. O fundo adota uma abordagem mais ampla, com 54 ações, sendo que as 10 principais representam 53,6% dos ativos — uma estrutura mais equilibrada do que a do ITA. Seis das suas principais posições possuem Smart Scores de 8 ou mais, equivalentes a “Superar”. O próprio PPA obteve uma Smart Score de 8.

O que diferencia realmente o PPA é o desempenho. O retorno anualizado de três anos de 14,3% supera substancialmente os concorrentes e o S&P 500, tornando-se possivelmente o melhor ETF de defesa para investidores focados em desempenho recente. Esta vantagem mantém-se em horizontes temporais mais longos: o retorno de cinco anos de 11,6% e o de dez anos de 14,6% superam ambos os pares e os índices de mercado mais amplos.

A principal desvantagem é a taxa de despesa de 0,65% — o dobro do XAR e do ITA. Para uma aplicação de 10.000 dólares, as taxas anuais atingem os 65 dólares. Apesar deste custo mais elevado, o histórico recente do PPA sugere que o seu desempenho superior compensa amplamente o encargo adicional. O consenso de Wall Street é de Compra Moderada, com 45 recomendações de Compra, 10 de Manutenção e nenhuma de Venda, indicando um potencial de subida de 6,9% face aos níveis atuais.

A Decisão Final sobre o Melhor ETF de Defesa

A escolha do melhor ETF de defesa depende das suas prioridades de investimento. Para investidores conscientes dos custos, que procuram retornos moderados, o XAR oferece uma exposição fiável com taxas mínimas. Para aqueles que procuram qualidade a um preço semelhante, as holdings do ITA são sólidas, embora o risco de concentração e a exposição à Boeing exijam cautela.

Para investidores que priorizam o desempenho e estão dispostos a pagar por resultados comprovados, o PPA surge como a melhor opção. O seu desempenho consistente ao longo de três, cinco e dez anos — juntamente com retornos que superaram o mercado mais amplo na última década — justifica a taxa de despesa mais elevada. Numa era de incerteza geopolítica e de orçamentos de defesa em crescimento, o PPA representa a oportunidade mais convincente de melhor ETF de defesa para investidores disciplinados, orientados para o desempenho, que procuram uma exposição significativa aos setores aeroespacial e de defesa.