Por que o Bitcoin em 2026 permanece imprevisível: a análise de Brian Venturo e Galaxy Digital

O contexto geopolítico e macroeconómico atual torna 2026 um dos anos mais complicados para fazer previsões sobre o bitcoin. Segundo os analistas da Galaxy Digital, a combinação de incerteza económica, riscos políticos e um momentum heterogéneo no mercado de criptomoedas cria cenários demasiado caóticos para serem previstos com certeza. Brian Venturo e a equipa de pesquisa da Galaxy publicaram uma avaliação aprofundada das perspetivas do setor, destacando como o bitcoin está a atravessar uma transição estrutural significativa.

Alex Thorn, responsável pela pesquisa na Galaxy Digital, sublinhou que a empresa mantém uma perspetiva de alta a longo prazo, prevendo que o bitcoin poderá atingir os 250.000 dólares até ao final de 2027. No entanto, o percurso até esse objetivo permanece quanto mais incerto no curto prazo.

Os riscos macroeconómicos dificultam a previsão

A incerteza que caracteriza 2026 não é casual. Brian Venturo e os investigadores da Galaxy Digital identificaram múltiplos fatores que complicam as projeções de preço. A análise conduzida pela Galaxy Research, o braço de investigação da empresa, destaca como os riscos macroeconómicos e de mercado sobrepostos criam um cenário onde as metodologias tradicionais de avaliação se tornam menos eficazes.

No momento atual, o bitcoin negocia a 77.480 dólares com uma perda diária de 3,50%, confirmando a volatilidade contínua que caracteriza estes meses iniciais de 2026. Enquanto o ativo não ultrapassar de forma decisiva a faixa entre 100.000 e 105.000 dólares, o risco de baixa permanece significativo, segundo a análise da Galaxy.

O que revelam os mercados de opções sobre a volatilidade

Os derivados fornecem sinais reveladores da incerteza disseminada entre os profissionais do setor. A avaliação das opções sobre bitcoin implica probabilidades aproximadamente iguais de resultados drasticamente diferentes para o próximo ano: os traders atribuem quotas semelhantes a cenários onde o bitcoin poderia estar em torno de 70.000 dólares ou 130.000 dólares até à metade de 2026, e em torno de 50.000 dólares ou 250.000 dólares até ao final do ano.

Estes amplos intervalos não representam uma contradição, mas antes um espelho fiel da realidade do mercado. Os profissionais estão a preparar-se para oscilações de preço significativas, em vez de uma tendência direcional clara. Os mercados de opções, amplamente utilizados por investidores institucionais para cobrir o risco futuro, revelam que não existe consenso sobre o percurso que o bitcoin seguirá nos próximos doze meses.

Sinais de evolução estrutural do bitcoin

Para além da incerteza a curto prazo, Brian Venturo e a equipa da Galaxy identificaram fenómenos estruturais que sugerem uma transformação mais profunda. A volatilidade a longo prazo do bitcoin — medida em períodos prolongados — está a diminuir. Esta mudança é atribuível em parte ao crescimento de estratégias institucionais sofisticadas, como a sobreposição de opções e os programas de geração de rendimento, que tendem a mitigar os movimentos extremos dos preços.

Um indicador particularmente significativo surge do “sorriso de volatilidade” do bitcoin, que descreve como os preços das opções variam consoante os níveis de strike. Segundo a análise da Galaxy, a proteção contra a baixa está agora avaliada de forma mais cara do que a exposição ao alta — um modelo mais comum em ativos macro maduros, como ações e matérias-primas, do que em mercados de alto crescimento. Esta evolução sugere que o bitcoin está a maturar, assumindo características de um investimento macro, em vez de um ativo de alta especulação.

Adoção institucional: o verdadeiro motor de 2027

Para a Galaxy Digital e analistas como Brian Venturo, estes sinais técnicos ajudam a explicar porque um 2026 potencialmente lateral ou “chato” não comprometeria a validade do bitcoin a longo prazo. Mesmo que os preços desçam ou se aproximem de níveis técnicos de longo prazo, como a média móvel de 200 semanas, a adoção institucional continuaria a progredir.

A convicção a longo prazo da Galaxy baseia-se numa integração institucional mais profunda. No relatório “26 Previsões sobre Crypto, Bitcoin, DeFi e AI para 2026”, publicado a 18 de dezembro, a empresa destacou que uma plataforma principal de alocação de ativos poderia integrar o bitcoin nas carteiras padrão. Esta estratégia incorporaria o ativo nas estratégias de investimento predefinidas, em vez de operações discricionárias, direcionando fluxos persistentes para o bitcoin independentemente dos ciclos de mercado.

Esta inclusão representa um ponto de viragem: a adoção estrutural, mais do que a volatilidade a curto prazo, moldará os resultados até 2027 e além. Brian Venturo e os analistas da Galaxy acreditam que a expansão do acesso institucional, uma possível flexibilização das condições monetárias e a procura por alternativas às moedas fiduciárias podem posicionar o bitcoin para seguir o percurso do ouro como proteção contra a desvalorização monetária.

Perspetivas a longo prazo: 250.000 dólares até 2027

Apesar da incerteza que caracteriza 2026, a Galaxy Digital mantém uma perspetiva estratégica orientada para o futuro. A empresa prevê que o bitcoin poderá atingir os 250.000 dólares até ao final de 2027, um objetivo que reflete a confiança na tese de adoção institucional a longo prazo, em vez de movimentos especulativos de curto prazo.

Este cenário destaca uma distinção importante na análise de Brian Venturo e da equipa de investigação: distinguir entre o ruído tático do mercado em 2026 e a tendência estrutural que se desenvolve ao longo de anos. Um ano de consolidação ou correção pode não representar uma derrota da narrativa do bitcoin, mas antes uma fase necessária de maturação rumo a um ativo verdadeiramente institucionalizado.