O mercado de criptomoedas em queda total: Humor defensivo domina enquanto o capital de reserva flui para o ouro

O preço total atual das criptomoedas reflete uma postura cautelosa do mercado, com o Bitcoin a continuar a rondar os 88.000 dólares e o Ethereum a perder mais de 1,5% para 2.950 dólares na terça-feira. Este desempenho moderado segue o fraco desempenho dos índices acionistas norte-americanos — os futuros do Nasdaq 100 e do S&P 500 perderam 0,4% e 0,25%, respetivamente — indicando que investidores avesos ao risco apertaram as suas posições. O mercado apresenta sinais típicos de posicionamento defensivo, com as instituições a moverem capital para refúgios seguros em vez de ativos de crescimento.

A incerteza geopolítica impulsiona os clássicos refúgios seguros

O fenómeno mais marcante no movimento geral dos preços é a crescente procura por ouro e prata, ambos atingindo novos máximos esta semana. Este sentimento defensivo está diretamente relacionado com as negociações trilaterais entre a Ucrânia, a Rússia e os EUA na sexta-feira. As negociações não parecem ter levado ao otimismo — pelo contrário, os investidores estão a reagir com cautela, mudando as suas posições para reservas clássicas de valor.

Esta fuga para a segurança reflete-se também na atitude moderada em relação aos ativos de risco. Enquanto normalmente o capital orientado para o crescimento recruta para os setores em crescimento, o mercado atual opta pela estabilidade. Isto tem consequências diretas para o preço global das criptomoedas, que são sensíveis a sentimentos amplos de risco económico.

As altcoins mostram os primeiros sinais de contrapeso

Apesar da queda mais ampla do mercado, o setor altcoin apresenta movimentos ascendentes interessantes. O token ZRO da LayerZero registou uma alteração modesta de -3,78% em 24 horas, embora os traders tenham anteriormente expressado otimismo quanto a uma grande atualização planeada para o início de fevereiro. A TRX negociou a verde com um modesto ganho de 0,62%, enquanto a DASH registou uma perda mais forte de -8,71%.

O aspeto notável aqui é que, apesar do preço global estar sob pressão, altcoins específicas estão a tentar romper a área. No entanto, esta dinâmica é severamente prejudicada pela liquidez cronicamente baixa em muitos segmentos. Uma encomenda entre $580.000 e $700.000 só provocaria um movimento de 2% no mercado de $3,7 mil milhões de TON — um sinal de quão frágil é o livro de encomendas de muitas altcoins.

O cenário do copo meio cheio, no entanto, é que esta ivisibilidade também funciona em ambas as direções. Quando o mercado em geral finalmente começar a subir, as altcoins poderão beneficiar de ganhos desproporcionados simplesmente porque as ordens de venda enfraquecem o livro de ordens.

O mercado de derivados reflete uma postura cautelosa

Os movimentos totais de preços encontram a sua expressão mais refinada nos mercados de derivados. Mais de 200 milhões de dólares em posições futuras foram liquidadas nas últimas 24 horas, sendo as posições longas (apostas otimistas) as mais afetadas. Este padrão tem-se mantido desde o início da semana, quando as descidas dos preços surpreenderam os otimistas inesperados.

O índice de volatilidade implícita de 30 dias (BVIV) do Bitcoin estabilizou para 40% depois de ter atingido um pico de 44% no início da semana. Esta queda sugere que os investidores continuam dispostos a assumir riscos através de estratégias como calls cobertas — uma indicação adicional de que o sentimento avesso ao risco impulsiona o preço global.

No Deribit, as opções de venda de curto e curto prazo no Ethereum apresentam prémios mais elevados do que as do Bitcoin, indicando que os traders estão mais pessimistas em relação à taxa do Ethereum num futuro próximo. Esta divergência entre as duas maiores criptomoedas é significativa: enquanto o Bitcoin procura estabilidade, o Ethereum apresenta maior risco de recessão.

Impulso específico do setor apesar dos ventos contrários gerais

Embora o preço global esteja sob pressão, certos segmentos estão a mostrar uma força notável. O indicador “época altcoin” subiu para 29/100 face a 24/100 anterior, enquanto os traders tentam obter lucros com o mercado ainda calmo. O índice CoinDesk 20, dominado pelo Bitcoin, perdeu apenas 0,6%, mas os indicadores memecoin, DeFi e metaverso estavam todos em verde.

O setor do metaverso continua a ser o mais forte do ano, com o CoinDesk Metaverse Select Index a registar um ganho de 50% desde janeiro. A Axie Infinity (AXS) estava a negociar cerca de $2,24 com um desempenho forte, enquanto The Sandbox (SAND) estava a $0,12.

Entretanto, a Grugy Penguins está a abrir uma nova tática no domínio dos NFT. O projeto está a evoluir de “bens digitais de luxo” especulativos para uma marca de consumo multivertical. A estratégia centra-se em adquirir utilizadores através de canais convencionais — brinquedos, parceiros de retalho e media virais — após o que estes utilizadores são integrados no Web3 através de jogos, NFTs e o token PENGU (atualmente cerca de $0,01). O ecossistema abrange agora mais de 13 milhões de dólares em vendas a retalho e mais de 1 milhão de unidades vendidas, com jogos já a atingir 500.000+ downloads.

O XRP mostra contradição entre a ação do preço e a confiança institucional

O XRP negociou com uma perda de -1,93% em 24 horas, ambos parte da pressão geral geral dos preços. No entanto, os mitos subjacentes contam uma história diferente. Os ETFs spot XRP listados nos EUA atraíram 91,72 milhões de dólares em programas de fornecimento líquido este mês — uma reversão notável face às contínuas saídas dos ETFs de Bitcoin.

Esta divergência sugere que, apesar da volatilidade dos preços a curto prazo, os investidores institucionais estão a aumentar a sua exposição ao XRP, possivelmente antecipando desenvolvimentos regulatórios positivos ou avanços operacionais.

O preço global do mercado cripto é assim determinado por múltiplas forças conflitantes: pressão defensiva devido à ampla incerteza macro, força fragmentária de segmentos específicos e instituições que utilizam as quedas para construir posições.