O preço do BTC em USD enfrenta resistência obstinada em $90K durante liquidez de feriado moderada

A recente ação de preço do Bitcoin em torno do nível de $90.000 tem sido caracterizada por oscilações voláteis e tentativas fracassadas de breakout durante o período de negociação de feriado de baixo volume. Em finais de janeiro de 2026, o preço do BTC em USD atualmente negocia a $88.22K, refletindo a consolidação em curso perto de níveis de resistência psicológica. Com um volume de negociação de 24 horas de $1.05 bilhões e uma oferta circulante de quase 20 milhões de tokens, o mercado continua a mostrar sinais de hesitação apesar dos fundamentos otimistas a longo prazo. A capitalização de mercado da criptomoeda está em aproximadamente $1.76 trilhões, reforçando a posição dominante do Bitcoin nos mercados globais de ativos digitais.

No último mês, o preço do BTC em USD testou repetidamente o limiar de $90.000 sem estabelecer um impulso de alta sustentado. A máxima de 24 horas atingiu $88.86K, mantendo o Bitcoin aproximadamente 2% abaixo do seu pico recente, bem longe do rally que tocou brevemente $90.230 no início deste mês. Traders e analistas de mercado apontam para o impacto estrutural do expiração recorde de opções na última sexta-feira como um fator chave que diminui o momentum de curto prazo, com níveis de participação notavelmente abaixo do necessário para um movimento direcional decisivo.

Expiração de Opções Redefine a Dinâmica Gamma do Mercado

A expiração recorde de opções marcou um ponto de inflexão significativo na forma como os formadores de mercado e dealers estão posicionando suas coberturas. Antes do evento, os principais dealers mantinham exposição longa em gamma, mas o evento de expiração reverteu essa posição—agora os dealers estão short em gamma para o lado de alta. Essa mudança estrutural tem implicações importantes para a volatilidade do preço do BTC. Quando os preços sobem em um regime de gamma curto, os dealers precisam fazer hedge comprando bitcoin à vista ou opções de compra de curto prazo para permanecer neutros. Essa compra forçada pode amplificar movimentos de alta e criar loops de feedback auto-reforçantes durante os rallies.

A QCP Capital destacou que o interesse aberto caiu quase 50% imediatamente após a expiração, indicando que uma parte substancial dos traders recuou para o lado de fora. Essa retirada da participação especulativa explica por que as tentativas recentes de subir mais alto carecem da convicção necessária para uma quebra sustentada. A taxa de financiamento perpétuo na Deribit, uma grande bolsa de derivativos, subiu para mais de 30% após a expiração, aumentando acentuadamente em relação a níveis quase neutros. Taxas de financiamento elevadas sinalizam posições longas congestionadas e aumentam o custo de manter exposição bullish—um sinal de alerta para rallies prolongados construídos sobre fundamentos frágeis.

Durante a última tentativa de alcançar $90.000, apareceu um volume elevado em opções de compra BTC-2JAN26-94K, sugerindo que os traders estão se posicionando para uma possível extensão de alta. Segundo a QCP Capital, um movimento decisivo acima de $94.000 poderia desencadear compras impulsionadas por gamma que impulsionariam os preços ainda mais alto. No entanto, a firma alertou que tal breakout exigiria demanda genuína no mercado à vista, e não apenas especulação baseada em derivativos. Sem interesse de compra subjacente de instituições e detentores de longo prazo, qualquer rally corre o risco de se desvanecer rapidamente.

Impulsos Macroeconômicos Apoiam a Tese de Longo Prazo do Bitcoin

O cenário macro mais amplo tem adicionado volatilidade à negociação de curto prazo do Bitcoin, embora os fundamentos de longo prazo permaneçam favoráveis. No início deste mês, a aproximação do Bitcoin a $90.000 coincidiu com um aumento nas tensões geopolíticas e ataques renovados à infraestrutura energética na Rússia e Ucrânia. Essas tensões elevaram os preços do petróleo, reacendendo preocupações inflacionárias nos mercados globais e, paradoxalmente, apoiando o momentum do preço do BTC como uma proteção contra incertezas monetárias e fiscais.

Os desequilíbrios fiscais dos EUA continuam a reforçar o argumento do Bitcoin como reserva de valor. A dívida nacional subiu para aproximadamente $37.65 trilhões, de acordo com dados oficiais do governo, uma cifra que destaca os desafios estruturais enfrentados pelas moedas fiduciárias tradicionais. A oferta fixa de Bitcoin de 21 milhões de moedas contrasta fortemente com a expansão monetária ilimitada, tornando cada vez mais convincente a tese de escassez digital para investidores de longo prazo. A recente escalada na relação dívida/PIB dos EUA revitalizou a tese de alta entre players institucionais que veem o Bitcoin como um seguro de portfólio contra a desvalorização da moeda.

Roteiro Técnico: Caminho para +$100K ou Risco de Queda

Do ponto de vista técnico, a ação de preço do Bitcoin continua a traçar um padrão de cunha alargada, com o mercado defendendo repetidamente níveis de suporte inferiores. Esse padrão sugere que o momentum de baixa está enfraquecendo, fornecendo uma base para uma possível continuação de alta se os touros conseguirem superar as barreiras de resistência. O objetivo de curto prazo é romper acima de $91.400, seguido pelo nível de resistência mais significativo em $94.000. Um fechamento semanal acima de $94.000 provavelmente abriria a porta para um teste de $101.000, com possíveis extensões até $108.000 se o momentum se sustentar.

No entanto, os riscos de baixa merecem atenção igual. O nível de $84.000 permanece como a zona de suporte crítica—uma quebra ali poderia direcionar para a faixa de $72.000–$68.000, com perdas adicionais possíveis se esse suporte ceder. Dadas as condições de liquidez estreitas que persistem durante a temporada de feriados, grandes expirações de opções próximas de $100.000 podem exercer influência desproporcional na ação de preço nas próximas semanas.

O sentimento geral do mercado permanece cauteloso. Enquanto os touros demonstraram resiliência ao defender níveis de suporte, é necessária uma confirmação de um breakout acima de $94.000 antes de declarar o fim da fase de consolidação. Os traders de preço do BTC devem monitorar tanto o fluxo de opções próximo de $100.000 quanto o cenário macro mais amplo—qualquer alívio nas tensões geopolíticas poderia remover um impulso de curto prazo importante, enquanto uma deterioração nos mercados financeiros tradicionais poderia acelerar o apelo defensivo do Bitcoin.