A probabilidade cumulativa do mercado inclina-se para manutenção da taxa em janeiro, com olhares voltados para uma possível mudança em março

Dados do FedWatch de janeiro revelam um quadro convincente das expectativas do mercado em relação à próxima decisão de política do Federal Reserve. De acordo com os dados oficiais de acompanhamento de taxas do CME, divulgados em 6 de janeiro, os traders estão precificando um cenário dominante em que o Fed mantém sua postura atual, com uma probabilidade cumulativa de 81,7% de taxas inalteradas até janeiro. Apenas 18,3% dos traders esperam um corte de 25 pontos base nesta mês.

No entanto, a perspetiva muda significativamente ao estender o horizonte até março. O panorama de probabilidade cumulativa torna-se mais equilibrado, mostrando a abordagem cautelosa do mercado em relação à política do Fed a curto prazo. Um corte de 25 pontos base até março tem uma probabilidade de 43,2%, enquanto as hipóteses de manter as taxas constantes sobem para 49,6%. Notavelmente, a probabilidade cumulativa de uma redução maior de 50 pontos base é de apenas 7,2%, sugerindo que os traders consideram improvável uma flexibilização mais agressiva mesmo num período de três meses.

Por que a manutenção das taxas em janeiro domina

A confiança esmagadora na política inalterada de janeiro (81,7%) reflete confiança na postura paciente do Fed. Os mercados estão precificando estabilidade a curto prazo, com preocupações com a inflação e dados de emprego mantendo os responsáveis cautelosos quanto a ações imediatas.

A mudança em março: onde a probabilidade cumulativa fica interessante

Até março, o quadro de probabilidade cumulativa diversifica-se. A chance de 43,2% de um corte de 25 pontos base indica que os participantes do mercado estão se preparando para uma possível mudança de política, enquanto 49,6% ainda apostam na manutenção. Essa divisão sugere uma incerteza genuína se formando no primeiro trimestre, onde os dados económicos podem inclinar a balança. Para os traders de criptomoedas que monitorizam condições macroeconómicas, esses cenários de mudança na probabilidade cumulativa são importantes—as expectativas de taxas de juros influenciam historicamente o sentimento de ativos de risco e as avaliações do Bitcoin.