FMI prevê que a inflação no Reino Unido volte à meta à medida que as pressões salariais diminuem

Fonte: Coindoo Título Original: FMI vê a inflação no Reino Unido retornando à meta à medida que as pressões salariais diminuem Link Original: O Reino Unido pode estar se aproximando de um ponto de virada na inflação após vários anos de pressões de preços que o mantiveram fora de sintonia com seus pares, com novas previsões internacionais apontando para uma desaceleração dos salários e um mercado de trabalho mais suave como as forças decisivas por trás da mudança.

A inflação finalmente converge com os pares

De acordo com a última perspetiva do Fundo Monetário Internacional, espera-se que a inflação no Reino Unido diminua para a meta de 2% até ao final do ano. A avaliação do fundo depende menos dos preços da energia ou choques globais e mais das condições internas, particularmente um mercado de trabalho que está a perder ritmo e a limitar o poder de negociação dos trabalhadores sobre os salários.

Principais Conclusões

• O FMI espera que a inflação no Reino Unido volte à meta de 2% à medida que o crescimento salarial arrefece.
• Prevê-se que o Reino Unido cresça mais do que os principais pares europeus, mas fique atrás dos EUA e do Canadá.
• É provável que ocorram cortes de taxas, embora a elevada dívida pública continue a ser um risco importante.

Durante grande parte dos últimos dois anos, o Reino Unido destacou-se entre as economias avançadas por uma inflação persistentemente elevada. Essa diferença agora deve diminuir. O FMI acredita que as recentes pressões de preços, incluindo aquelas causadas por ajustes regulados de preços, estão a desaparecer, permitindo que a inflação volte a alinhar-se com outros países desenvolvidos.

Isto marca uma mudança notável em relação à perspetiva do fundo há apenas alguns meses, quando esperava que a inflação permanecesse acima da meta por um longo período. A mudança reflete um enfraquecimento do crescimento salarial, mais do que uma política de aperto agressiva por si só.

Crescimento Estável, Europa Ficando Para Trás

Enquanto a inflação arrefece, o perfil de crescimento do Reino Unido permanece relativamente forte pelos padrões europeus. O FMI espera que o Reino Unido continue a expandir-se mais rapidamente do que França, Alemanha e Itália, mantendo a sua posição como a economia do G7 de crescimento mais rápido na Europa. As projeções de crescimento para 2025 foram ajustadas para cima, enquanto a perspetiva para 2026 foi deixada inalterada.

Dito isto, não se espera que o Reino Unido alcance os Estados Unidos e o Canadá. O fundo projeta que ambos continuarão a superar o Reino Unido, impulsionados em parte por investimentos mais profundos e amplos em inteligência artificial. Embora o Reino Unido tenha beneficiado da onda global de investimento em IA, o FMI observa que a atividade permanece muito menor em escala do que do outro lado do Atlântico.

A Economia Global Mostra-se Resiliente

Olhar mais de longe, o FMI adotou um tom mais otimista em relação à economia global do que muitos antecipavam. Apesar das disputas comerciais em curso e ameaças tarifárias, espera-se que o crescimento mundial permaneça acima de 3% nos próximos anos.

Taxas de juro mais baixas e a rápida adoção de tecnologia, especialmente em IA, estão a ajudar a compensar o impacto de fluxos comerciais interrompidos. Essa resiliência tem proporcionado um pano de fundo mais estável para países como o Reino Unido, mesmo enquanto persistem riscos geopolíticos.

Com a inflação a diminuir, o FMI espera que o Banco de Inglaterra reduza gradualmente as taxas de juro dos níveis atuais. No entanto, o fundo destacou que os responsáveis políticos devem agir com cautela até que a inflação esteja firmemente ancorada na meta. Com o tempo, espera-se que as taxas no Reino Unido se estabilizem um pouco abaixo dos níveis atuais, em vez de retornarem ao ambiente ultra-baixo da última década.

Otimismo Moderado por Preocupações com a Dívida

A Chanceler do Reino Unido, Rachel Reeves, saudou a perspetiva revista do FMI, chamando-lhe um sinal de que as condições económicas estão a estabilizar-se. Ela apontou para as medidas políticas recentes destinadas a aliviar os custos das famílias como prova de que o progresso está a ser feito.

Ainda assim, o FMI combinou o seu otimismo com um aviso. A elevada dívida pública deixa o Reino Unido exposto se os custos de empréstimo voltarem a subir. Sem planos credíveis para reconstruir as reservas fiscais, o fundo alertou que choques futuros poderiam elevar as taxas de juro a longo prazo e pesar tanto nas famílias quanto nas finanças do governo.

Em suma, o FMI vê o Reino Unido a sair finalmente do seu problema de inflação, mas com pouco espaço para erros de política à medida que o crescimento, a dívida e os riscos globais continuam a colidir.