Como o mercado de previsão pode se tornar a próxima camada de infraestrutura para derivativos e seguros

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Os mercados de previsão estão a tornar-se na infraestrutura financeira mainstream

Os mercados de previsão estão a ultrapassar o âmbito de especulação de nicho, entrando no núcleo da estrutura do mercado financeiro, à medida que grandes bolsas, plataformas de criptomoedas e reguladores convergem nesta categoria, que já ultrapassou os 600 milhões de dólares em volume de negociação ativo.

De acordo com a análise da Delphi Digital, a próxima fase dos mercados de previsão não será dominada por atividades de apostas, mas sim por uma maior simplificação de derivados, mecanismos de seguros na cadeia e ferramentas de governança.

À medida que participantes tradicionais do setor financeiro e plataformas nativas de criptomoedas que controlam a liquidez global entram nesta área, esta mudança está em curso.

Entrada de instituições marca mudança estrutural

O desenvolvimento mais importante é a entrada coordenada de plataformas financeiras tradicionais.

CME Group anunciou planos para listar produtos de previsão relacionados com desporto, enquanto uma plataforma regulamentada prepara o seu próprio produto de mercado de previsão.

Uma corretora líder também entrou nesta categoria através da aquisição da MIAXdx, permitindo internalizar o mercado e reduzir a dependência de bolsas externas.

Estas iniciativas indicam que os mercados de previsão estão a ser reclassificados de produtos marginais para ferramentas regulamentadas usadas para expressar e fazer hedge de riscos.

Os participantes do mercado descrevem cada vez mais os contratos binários como uma forma simplificada de negociação de opções, oferecendo exposição à volatilidade sem a complexidade dos derivados tradicionais.

Competição entre Polymarket e Kalshi intensifica-se

O centro atual do mercado é formado por duas plataformas dominantes, com estratégias claramente distintas.

Polymarket dedica-se a combinar liquidez nativa de criptomoedas com legalidade regulatória nos EUA, incluindo planos de relançamento através de uma bolsa licenciada pela CFTC.

A plataforma também está a expandir-se para o público geral através de parcerias com ligas desportivas e meios de comunicação.

Kalshi aproveita a sua vantagem regulatória. Após receber financiamento de 300 milhões de dólares, a Kalshi está a expandir-se para mais de 100 países e a integrar-se no ecossistema na cadeia, ao invés de competir diretamente com finanças descentralizadas.

A sua estratégia centra-se em livros de ordens profundos e no acesso ao mercado baseado em conformidade regulatória desde o início.

Os mercados de previsão como infraestrutura financeira

A análise da Delphi indica que as oportunidades reais vão muito além das plataformas de consumo massivo.

Estão a surgir mercados especializados para fazer hedge de riscos de finanças descentralizadas, como desvinculação de stablecoins ou choques de liquidez, criando efetivamente uma camada de seguro na cadeia sem intermediários.

Ao mesmo tempo, os mercados de previsão estão a desmembrar-se em ferramentas de análise, agregadores e sistemas de negociação automática.

Agentes impulsionados por IA preveem cada vez mais liderar arbitragem e fornecimento de liquidez, reduzindo a vantagem dos traders humanos e impulsionando a inovação em direção a novos designs de mercado.

Estes incluem mercados de impacto que medem consequências em vez de probabilidades, mercados de opinião que avaliam o sentimento, e sistemas de governança que usam sinais de mercado para orientar decisões.

À medida que a liquidez aumenta e a participação institucional cresce, os mercados de previsão estão a evoluir para uma camada fundamental na precificação de incertezas em finanças, governança e coordenação.

Desde a infraestrutura inicial de apostas, estão agora a ser posicionados como componentes centrais da próxima geração de mercados digitais.