A sessão de segunda-feira voltou a agitar-se. Assim que o mercado abriu hoje, uma notícia sobre o Departamento de Justiça ter emitido um mandado de comparência ao presidente do Federal Reserve, Powell, desencadeou uma reação em cadeia no mercado — ouro e prata dispararam, o mercado de criptomoedas acompanhou a alta, enquanto as ações americanas caíram continuamente.

Primeiro, vamos esclarecer os fatos. O Federal Reserve confirmou oficialmente que o Departamento de Justiça enviou um mandado de comparência ao júri, alegando que a investigação é sobre as declarações de Powell no Congresso relativas a projetos de renovação de edifícios históricos, chegando até a mencionar a possibilidade de acusações criminais. Mas todos sabem que isso é apenas uma fachada. Powell mesmo declarou abertamente: a verdadeira razão é que ele se recusa a seguir cegamente a política de redução de taxas, insistindo em falar com base nos dados econômicos.

Por outro lado, essa situação é bastante irônica. Nos últimos mais de seis meses, um líder americano não poupou críticas públicas a Powell — dizendo que a redução de taxas foi lenta demais, insuficiente, e até ameaçando que "em maio de 2026, seu mandato terminará e uma troca será feita". Agora, com apenas cinco meses restantes, ainda estão se envolvendo nesse tipo de questão, claramente pressionando o Federal Reserve, tentando fazê-los se submeterem durante o tempo restante.

O mais importante é: por que isso consegue mover o mercado de criptomoedas? A razão é bastante direta.

A independência do Federal Reserve é, na essência, a base da credibilidade do dólar. Uma vez que essa independência seja abalada, o mercado reavalia a estabilidade do dólar. Problemas na credibilidade do dólar significam que o capital busca novos ativos de refúgio. Ouro, prata, ativos digitais — todos esses se tornam destinos do capital. Especialmente para investidores institucionais acostumados à alocação global, a previsibilidade da política do Fed diminui, levando-os a acelerar a transferência para ativos alternativos.

O movimento de alta no mercado de criptomoedas nesta rodada reflete, na essência, uma reprecificação da estabilidade do sistema do dólar. Quando a independência do banco central é desafiada, a atratividade de ativos descentralizados naturalmente aumenta. Isso não é apenas uma questão técnica, mas uma reestruturação na lógica de alocação de ativos.