Quando falamos do próximo desenvolvimento das finanças descentralizadas, muitas pessoas ainda se concentram na promessa de altos retornos. Mas a verdadeira oportunidade pode estar em um nível mais profundo — na atualização completa da eficiência de capital.

Recentemente, o ecossistema DeFi passou por uma mudança interessante. Representadas por alguns protocolos emergentes, eles não buscam mais apenas competir por retornos de staking, mas focam na eficiência geral do uso dos ativos.

A manifestação mais direta disso é a integração profunda entre staking de liquidez e empréstimos colaterais. Imagine que seus ativos criptográficos possam gerar retornos de staking e, ao mesmo tempo, serem trocados por empréstimos de baixo custo quando necessário — isso muda a compreensão do usuário sobre os ativos. Não é mais uma escolha binária entre uma coisa ou outra, mas sim fazer cada ativo render mais.

O valor central desse modelo está em ativar a produtividade originalmente adormecida dos ativos criptográficos. Os usuários mantêm a propriedade dos ativos, mas podem obter capacidade de crédito por meio do design do mecanismo do protocolo. Em certo sentido, isso é como colocar um "motor financeiro" nos ativos criptográficos.

O mais interessante é que esse tipo de inovação já recebeu reconhecimento do ecossistema mainstream. O apoio estratégico de várias instituições e protocolos líderes reflete indiretamente que o mercado realmente precisa de essa infraestrutura financeira de base.

Claro, enquanto a eficiência é aprimorada, a gestão de riscos não pode ser negligenciada. Colateralização excessiva, regras transparentes na cadeia, controle de riscos mecanizado — esses elementos são indispensáveis. Também é possível ver nas discussões da comunidade que os usuários estão gradualmente passando de uma busca puramente por retorno para uma compreensão mais profunda dos mecanismos e avaliação de riscos.

Do ponto de vista do ecossistema, uma abordagem colaborativa aberta também é fundamental. A coordenação entre protocolos, a conexão de upstream e downstream, são essenciais para criar uma experiência de usuário realmente fluida.

Minha opinião é que esse tipo de protocolo fundamental, focado na otimização da eficiência do funcionamento do capital, pode ser a peça-chave para o DeFi alcançar uma aplicação em larga escala. Eles podem não gerar as notícias mais chamativas do mercado, mas estão construindo a base para a estabilidade e sustentabilidade de longo prazo de todo o ecossistema. Acompanhar a evolução do setor não deve ignorar aqueles projetos que, nos bastidores, trabalham cuidadosamente na melhoria dos elementos básicos.