Recentemente, o Bitcoin tem oscilado repetidamente perto dos 90.000 dólares, e a MicroStrategy voltou a falar com ações. Em 12 de janeiro, Michael Saylor anunciou oficialmente que a empresa adicionou 13.627 Bitcoins à sua posição, investindo cerca de 1,25 mil milhões de dólares, a um preço médio de 91.519 dólares. Com esta aquisição, o estoque de BTC da MicroStrategy atingiu 687.410 unidades, com um investimento total de 51,8 mil milhões de dólares e um custo médio de aproximadamente 75.353 dólares.

Ao ver este volume de compras, a sensação é, na verdade, bastante ambígua. Por um lado, isso confirma a confiança das instituições no valor de longo prazo do Bitcoin — o preço já estabilizou perto de 90 mil, e o custo de aquisição dobrou, o que indica que as expectativas para o mercado futuro vão muito além do nível atual. Mas, por outro lado, quando o preço está 20% acima do custo médio e ainda assim continuam a comprar, será isso uma fé firme ou uma aposta arriscada?

Do ponto de vista técnico, em 12 de janeiro, o RSI do Bitcoin estava em 50,45, numa zona neutra a ligeiramente forte, o MACD indicou um sinal de leve alta, e o preço de 90.322 dólares estava acima da média do Bollinger (89.750 dólares). O mercado apresenta um equilíbrio estranho — sem sinais de sobreaquecimento, nem de forte fraqueza. O mercado de futuros tem uma posição total de 61 mil milhões de dólares, com uma queda de 1,66% nas últimas 24 horas, e a taxa de financiamento de uma grande exchange mantém-se em 0,00591%, ligeiramente positiva, com os compradores a avançar moderadamente, mas sem loucura.

Esta operação da MicroStrategy na verdade enviou um sinal ao mercado: mesmo com uma saída líquida de 6,81 mil milhões de dólares na primeira semana do ETF à vista, o capital de longo prazo de nível institucional ainda está a acumular silenciosamente. Esta estratégia de manutenção de posições, até certo ponto, cria um suporte de fundo. Mas é preciso estar atento — quando uma empresa cotada coloca uma quantidade tão grande de capital em um único ativo cripto, ela está colocando as duas lâminas de uma espada na mesa de apostas. Se o Bitcoin continuar a romper, eles podem ganhar muito; se o mercado passar por uma profunda correção, as consequências também devem ser ponderadas.