As oscilações extremas no mercado de criptomoedas acontecem sempre de surpresa. Embora seja raro uma queda de mais de 20% em um único dia no BTC ou ETH, quando isso ocorre, é o teste final do sistema de gestão de riscos. Quais estratégias os arbitradores que parecem estáveis normalmente podem experimentar em um mercado assim? Com base na minha experiência prática, organizei uma abordagem para lidar com essas situações, na esperança de ajudar você a passar por momentos críticos.

**Quando a queda extrema chega, qual é a primeira coisa a fazer**

Quando o mercado começa a cair, não se deixe dominar pelo sentimento de pânico. Você precisa fazer uma coisa — abrir a interface do protocolo e monitorar de perto o coeficiente de saúde ou a taxa de garantia. Esses números determinam quanto de buffer de segurança você ainda possui.

Suponha que a taxa de garantia inicial seja 60% e a linha de liquidação esteja em 80%. Isso significa que o valor do colateral pode cair cerca de 33% antes de acionar a liquidação. Faça uma rápida estimativa do nível de preço atual para entender quanto ainda pode cair. Esse cálculo pode salvar sua posição.

Quedas de curto prazo motivadas por pânico frequentemente têm uma recuperação. Se ainda houver mais de 20% de espaço até a linha de liquidação, manter a calma é fundamental. Fazer pagamentos apressados ou aumentar a garantia cegamente pode fazer você ser liquidado antes do amanhecer.

**Perigo se aproximando, acione o plano de contingência**

Se a tendência de queda continuar e a taxa de garantia subir para mais de 70%, é hora de agir. Normalmente, há três opções, organizadas por prioridade:

Primeiro, adicionar garantia. Se você tiver ativos semelhantes ociosos, depositá-los no protocolo pode rapidamente reduzir a taxa de garantia. Essa é a estratégia mais segura e direta.

Segundo, fazer pagamento parcial. Usar stablecoins ou outros ativos para pagar parte do empréstimo, embora reduza o retorno alavancado, pode diminuir significativamente a exposição ao risco. Em condições extremas, estar vivo é mais importante do que lucrar.

Terceiro, reduzir a posição de garantia. Essa é a última alternativa. Porque vender na maior queda significa sair no pior preço possível, mas se a pressão de liquidação estiver iminente, às vezes é preciso aceitar a perda.

**Detalhes decidem a vida ou a morte**

Muita gente subestima o grau de loucura do mercado. Uma queda de 20% em um dia já é extrema, mas se houver várias tentativas de recuperação dentro do intervalo, a resistência mental pode se desintegrar repetidamente. É muito importante configurar alertas antecipadamente.

Por exemplo, você pode definir dois pontos de disparo: um aviso quando a taxa de garantia atingir 65%, e uma segunda ação quando chegar a 75%. Assim, você evita ser pego de surpresa por uma queda repentina.

Outro ponto frequentemente ignorado — o tempo real de liquidação costuma ser mais rápido do que o cálculo teórico sugere. Porque em momentos de forte queda, a liquidez fica escassa, e ao tentar aumentar a garantia ou fazer pagamentos, a rede pode ficar congestionada, causando atrasos que podem ser fatais. Portanto, agir com antecedência nunca é perda de tempo.

**Construir a mentalidade certa é a arma definitiva**

Os riscos do DeFi nunca são apenas uma questão de números, mas também de psicológico. Ver os números despencarem, a linha de liquidação se aproximando cada vez mais, essa sensação de sufocamento pode destruir a racionalidade. Mas, após passar por algumas dessas situações, você perceberá que os lucros maiores geralmente não vêm de operações agressivas, mas de manter a cabeça fria, cortar perdas a tempo e agir com disciplina.

Riscos de protocolo, contratos inteligentes, oráculos, etc., existem de fato, mas entre os riscos controláveis, o maior muitas vezes somos nós mesmos. Quando é hora de garantir lucros, garanta; quando for hora de admitir perdas, admita; quando for hora de sair, saia. Sobrevivendo, você poderá esperar pela próxima oportunidade.