O quebra-cabeça do ciclo presidencial está a ficar interessante. As eleições intercalares de 2026 devem chegar dentro do previsto, mas os mercados já estão a enviar sinais mistos. O desempenho das ações deste ano espelha na verdade um padrão típico de um Ano 1 de presidência—volatilidade, ajustes de política, cautela dos investidores. Entretanto, 2025 seguiu o roteiro clássico das eleições intercalares: consolidação, reavaliação, rotações setoriais. O timing parece invertido. Vale a pena acompanhar se este padrão continua ou se os mercados eventualmente se sincronizam de volta com o ciclo tradicional. A desconexão entre os anos do calendário e a dinâmica real do mercado sugere uma mudança estrutural ou apenas ruído num período de transição.