Sobre o ritmo de cortes de juros do Federal Reserve em 2026, as principais instituições de Wall Street recentemente apresentaram expectativas divergentes, refletindo diferentes julgamentos sobre a trajetória da economia.

**Consenso principal: corte moderado duplo**

A visão mais representativa é a do Goldman Sachs — espera-se um corte de juros em março e outro em junho, cada um de 25 pontos base, levando a taxa dos fundos federais para a faixa de 3,00%-3,25% até o final do ano. Essa instituição também projeta um crescimento econômico na faixa de 2%-2,5%. Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo, Nomura, Barclays e outras grandes instituições basicamente concordam com esse ritmo de cortes, apenas ajustando os momentos específicos. Por exemplo, a Nomura prevê cortes em junho e setembro, enquanto Morgan Stanley prefere janeiro e abril, mas é importante notar que a probabilidade de um corte em janeiro é bastante limitada — portanto, na prática, é mais provável que em 2026 ocorram duas reduções de juros.

**Divergências nas extremidades**

O Citibank adotou uma postura mais agressiva, prevendo três cortes de juros, totalizando 75 pontos base, com a taxa chegando a 2,75%-3,00% até o final do ano, em janeiro, março e setembro. Em contraste, JPMorgan e Deutsche Bank são mais cautelosos, prevendo apenas um corte de 25 pontos base, com um ritmo mais conservador.

Há também opiniões mais extremas. Alguns analistas do HSBC e Standard Chartered acreditam que o ano pode passar sem cortes, enquanto a Macquarie prevê até mesmo um aumento de juros. Essas opiniões não convencionais, embora com menor probabilidade, também merecem atenção. A previsão oficial do Congressional Budget Office (CBO) fica entre o consenso principal e a postura conservadora, estimando uma taxa de aproximadamente 3,4% no final do ano, com um corte de juros relativamente moderado.

**Variáveis decisivas**

O ritmo de cortes de juros será influenciado por três fatores principais: a velocidade de queda dos dados de inflação, a resiliência do mercado de trabalho e a orientação de política do novo presidente do Federal Reserve. A combinação desses fatores determinará quantas oportunidades de corte de juros haverá em 2026.

A orientação para alocação de ativos é bastante clara — se o consenso de um corte duplo moderado se concretizar, ativos de risco e criptomoedas terão suporte; por outro lado, se os cortes forem atrasados ou não ocorrerem, o dólar e o ouro se beneficiarão mais; se os três cortes agressivos realmente acontecerem, os ativos de criptomoedas e ações de crescimento terão maior resiliência. O consenso atual praticamente já incorpora no mercado a expectativa de, no máximo, dois cortes em 2026.