Como calcular o MIRR: A forma mais inteligente de avaliar os retornos de investimento

Pare de usar IRR sozinho—Aqui está o porquê

Provavelmente já ouviu falar do IRR (Taxa Interna de Retorno), mas há um segredo sujo: assume que irá reinvestir cada dólar que retirar à mesma taxa do retorno original. Parece bom, mas raramente é assim que o mundo real funciona.

É aí que entra o MIRR (Taxa Interna de Retorno Modificada). Ele permite que insira taxas de reinvestimento realistas, em vez de viver em um mundo de fantasia. Se estiver a sério sobre comparar investimentos ou projetos de capital, o MIRR é a métrica que deve substituir a dependência cega do IRR.

Qual é a diferença entre IRR e MIRR?

Simplificação excessiva do IRR: O IRR encontra a taxa de desconto que zera o Valor Presente Líquido (VPL). Assume que o dinheiro recebido no meio de um projeto é reinvestido em algo que gera essa mesma IRR. Irrealista? Com certeza.

Realismo do MIRR: O MIRR permite especificar duas taxas distintas:

• Uma taxa de financiamento (o que paga para emprestar dinheiro)
• Uma taxa de reinvestimento (o que realmente ganha com os fluxos de caixa retirados antecipadamente)

Este sistema de duas taxas torna o MIRR mais confiável para decisões no mundo real.

A matemática por trás do MIRR (Sem dor de cabeça)

Em vez de memorizar a fórmula, basta entender o conceito: o MIRR ajusta cada saída de caixa ao presente usando sua taxa de financiamento, e compõe cada entrada para frente até ao final do projeto usando sua taxa de reinvestimento. Depois, encontra a única taxa de desconto que faz esses dois lados equilibrar.

Em português simples: Força os seus fluxos de caixa intermediários a assumirem hipóteses realistas, em vez de fingir que a magia acontece.

Como calcular o MIRR em planilhas

É aqui que a teoria encontra a prática.

Sintaxe do Excel ou Google Sheets: