Recentemente, as discussões na comunidade Web3 sobre o FIL explodiram — há quem esteja firmemente otimista em aproveitar o momento de compra, enquanto outros estão ansiosos para vender e sair de cena. Como investidor com anos de experiência no mercado de criptomoedas, hoje quero falar sobre a essência desse tópico.

Vamos primeiro revisar o contexto básico do FIL. O setor de armazenamento distribuído foi, no passado, altamente promovido — considerado o núcleo da revolução na infraestrutura Web3. A lógica faz sentido: o modelo tradicional de armazenamento HTTP é caro e inseguro, enquanto o protocolo IPFS, sob a bandeira de armazenamento distribuído de baixo custo e alta segurança, oferece uma alternativa. O FIL, como token de incentivo dessa rede, até recebeu apoio de grandes instituições como a Sequoia Capital. Parece realmente atraente.

Mas a realidade nem sempre é tão ideal. Essa é a principal razão pela qual sou cauteloso com o futuro do FIL — o setor em si mudou. Atualmente, o armazenamento distribuído não é mais dominado apenas pelo FIL. Projetos como o Arweave, que oferecem armazenamento permanente mediante pagamento único, dividiram a demanda real, causando impacto considerável. O problema mais importante é que, até agora, as aplicações concretas que realmente utilizam o armazenamento prometido pelo FIL ainda são escassas. Ao analisar com atenção, percebe-se que a maior parte da demanda de armazenamento vem de um ciclo interno entre os mineradores — uma falsa prosperidade, e não dados reais de mercado que sustentem o valor.

Sem uma demanda real para apoiar, o valor do token fica tão frágil quanto um castelo de areia. Essa é a lógica mais básica do mercado de criptomoedas — o produto deve resolver problemas reais, ou o token não terá sustentação a longo prazo. O FIL atualmente está preso nesse dilema. Sob essa perspectiva, 3 dólares podem realmente ser um ponto relativamente decente para sair de cena.