Desequilíbrio entre oferta e procura no mercado de terras raras? Riscos geopolíticos elevam a avaliação das ações de conceito

Desde meados de outubro, as ações relacionadas com terras raras têm apresentado um desempenho destacado. No mercado de ações dos EUA, a American Resources (AREC) subiu 36,75% num único dia, a Critical Metals (CRML) registou um aumento de 28,74%, e a Energy Fuels (UUUU) também avançou mais de 10%. Ainda mais importante, esta onda de subida não é passageira — desde o início de outubro, a CRML acumulou um aumento de 382%, a AREC subiu 126%, e a UUUU aumentou 71%.

Reforço na regulamentação de terras raras na China, desencadeando uma reavaliação global da cadeia de abastecimento

O motor desta tendência de subida reside na política. A China anunciou a 9 de outubro a atualização das medidas de controlo de exportação de terras raras, além de manter as restrições de exportação de sete metais de terras raras desde abril, acrescentando ainda cinco metais de terras raras ao âmbito do controlo. Este movimento destaca a importância das terras raras como recurso estratégico — a China responde por quase 70% da produção mundial de terras raras, enquanto a dependência dos EUA na importação de terras raras de China permanece elevada.

Justin Lin, analista de investimentos da Global X Management em Sydney, afirmou: «Esta ação demonstra claramente que a China pode exercer influência através da sua posição dominante em terras raras, e pode continuar a usar esta ferramenta no futuro». A escalada das tensões geopolíticas reacende a atenção dos investidores para os riscos na cadeia de abastecimento.

Intervenção do governo dos EUA, reforçando a estratégia de segurança económica

Diante das restrições de fornecimento por parte da China, o governo dos EUA tomou medidas proativas. Nos últimos meses, o governo tem vindo a adquirir participações na mineradora de terras raras MP Materials e na empresa mineira Trilogy Metals, e está a avaliar investimentos na Critical Metals. Paralelamente, a JPMorgan Chase comprometeu-se a investir 1,5 triliões de dólares nos próximos dez anos para apoiar a robustez e a resiliência da economia americana, incluindo setores de minerais críticos como as terras raras. O apoio político aliado à intervenção de capital catalisou ainda mais o impulso das ações relacionadas com terras raras.

Demanda de longo prazo sustentada, escassez de oferta torna-se norma

Para o futuro, o banco Macquarie acredita que o crescimento do setor de robótica e dos veículos elétricos continuará a expandir a procura por terras raras. Com a redução da oferta na China, espera-se que o mercado de terras raras permaneça numa situação de desequilíbrio entre oferta e procura a longo prazo. A Jefferies mantém uma perspetiva otimista, recomendando a compra das ações da líder do setor, MP Materials (MP), refletindo a confiança do mercado no desempenho futuro das ações de terras raras.

O ciclo de ascensão das ações de terras raras não reflete apenas os efeitos de curto prazo das políticas, mas também uma maior valorização global pela segurança da cadeia de abastecimento e pela autonomia de recursos.