Os produtos têm alta valorização, o ouro branco atinge novos picos, e a diferença de câmbio entre Japão e EUA volta a emitir alerta

Passadas as últimas 24 horas, o mercado global revela segredos — o aumento do prata é imparável, o dólar/iene aproxima-se de máximos históricos, e as ações dos EUA recuperam-se com força, mas por trás disso esconde-se um delicado confronto de políticas monetárias.

Mercado de commodities: Prata rompe máximos, ouro entra em consolidação

Impulsionado por uma crescente procura de investimento e por tensões na oferta global, o preço do prata disparou para níveis históricos, ultrapassando facilmente a barreira de 67,0 dólares. Segundo a análise de médias móveis, o prata tem estado acima da média anual por vários dias consecutivos, indicando um forte momentum de alta. Ao mesmo tempo, o ouro cotado a 4338,6 dólares/onça subiu 0,14%, após dois dias consecutivos de formação de estrela de cruz, entrando numa fase de ajuste estrutural. O mercado de petróleo também apresentou desempenho, com o WTI a subir 1,14% para 56,5 dólares por barril, refletindo a expectativa de recuperação da atividade económica global.

Ondas cambiais: iene sob pressão, a política sob o mecanismo EUA-Japão

O dólar/iene subiu 1,39%, aproximando-se do nível de 158,0. Apesar desta tendência de alta, o Banco do Japão anunciou recentemente um aumento de 25 pontos base na taxa de juros, mas isso não conseguiu inverter a fraqueza do iene. O Ministro das Finanças do Japão emitiu um aviso claro — tomará medidas apropriadas de acordo com os acordos relevantes para lidar com qualquer volatilidade excessiva na taxa de câmbio, especialmente movimentos especulativos unilaterais e extremos. Em suma, a janela de intervenção está aberta.

Para fundos macro de alta alavancagem globais, o “custo-benefício” do iene como moeda de financiamento deteriorou-se claramente. Apesar do diferencial de juros nominal ainda existir, o iene depreciou-se após o aumento de juros, tornando-se um foco de atenção para o mercado futuro.

Observação do mercado de dívida: Rendimento global sobe, sinais de política confusos

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu 3 pontos base para 4,15%, enquanto o rendimento a 2 anos aumentou 3,2 pontos base para 3,492%. No Japão, o aumento da taxa de juros levou o rendimento do título a 10 anos a ultrapassar 2%, atingindo um máximo desde 1999, indicando expectativas contínuas de aumento de juros pelo Banco do Japão. Na Europa, também não há exceções, com o rendimento do título de 30 anos da França a subir para 4,525%, o maior desde 2009, refletindo incertezas na política e nas finanças europeias.

Recuperação das ações dos EUA: Tecnologia lidera, riscos de carry trade temporariamente amenizados

Sexta-feira passada foi o “Dia de Liquidação de Quatro Contratos” nos EUA, com um valor total de contratos vencidos de 7,1 trilhões de dólares. Com a queda de 11,57% no índice de medo VIX, o apetite ao risco no mercado melhorou, levando as três principais bolsas a subir — o Dow Jones subiu 0,38%, o S&P 500 aumentou 0,88%, e o Nasdaq avançou 1,31%. As ações de tecnologia tiveram desempenho destacado, com aumentos de 3-6%. No mercado de Hong Kong, o índice Hang Seng China Enterprises subiu 0,86%, e o contrato de futuros do índice HSI fechou a 25.843 pontos, um aumento de 118 pontos.

As boas notícias das empresas com relatórios do primeiro trimestre impulsionaram essa alta, enquanto o risco de fechamento de posições de “carry trade” foi temporariamente aliviado.

Criptomoedas: Bitcoin ajusta-se, Ethereum sobe ligeiramente

O Bitcoin caiu 0,34% em 24 horas, atualmente cotado a 88.020 dólares, apresentando uma tendência de oscilações e ajustes recentes. Os dados mais recentes mostram que o preço atual do BTC é de 91.950 dólares, com uma queda de 1,78% nas últimas 24 horas. O Ethereum caiu 0,03% em 24 horas, para 2.976 dólares, mas os dados mais recentes indicam que o ETH recuperou para 3.220 dólares, com uma subida de 1,44% nas últimas 24 horas, refletindo uma ligeira melhora no sentimento do mercado.

Jogo de bancos centrais: Federal Reserve mantém postura, perspectivas de corte de juros mudam

Recentemente, os dirigentes do Federal Reserve adotaram uma postura mais cautelosa. O presidente do Fed de Nova York, Williams, afirmou que atualmente não há urgência para mais ajustes na taxa de juros, pois os dados de emprego e inflação quase não alteraram suas expectativas. O presidente do Fed de Cleveland acrescentou que, nos próximos meses, não há necessidade de alterar a taxa de juros, pelo menos até a primavera, mantendo o intervalo atual de 3,5% a 3,75%.

O índice de confiança do consumidor de dezembro nos EUA subiu 1,9 pontos para 52,9, abaixo do esperado, enquanto o índice de confiança final do consumidor da Universidade de Michigan aumentou 1,9 pontos para 52,9, mas o índice de situação atual caiu para 50,4, o ponto mais baixo da história, refletindo preocupações contínuas dos consumidores com a economia. As últimas previsões do Fed indicam que os dirigentes esperam apenas uma redução de juros no próximo ano, muito abaixo das expectativas iniciais do mercado.

Lições do mercado

Embora essa recuperação tenha injetado energia de curto prazo no mercado, os riscos potenciais permanecem — a volatilidade cambial causada pelo aumento de juros do Banco do Japão, a pressão no mercado de dívida devido ao aumento dos rendimentos globais, e as preocupações com a baixa contínua da confiança do consumidor, tudo isso serve como alerta para os investidores. Com o Fed mantendo uma postura de juros elevados, a volatilidade de commodities e criptomoedas continuará sendo um foco importante.