Domine a abordagem correta para investir em commodities: desde a seleção de produtos até estratégias de operação

Na alocação de ativos global, as commodities, ações, obrigações e divisas são considerados os principais ativos de investimento. A sua importância advém da forte liquidez e da estreita relação com os ciclos económicos — as oscilações de preço frequentemente refletem com precisão a verdadeira situação da economia global. Para obter lucros no mercado de commodities, é fundamental compreender a sua essência e lógica de investimento.

Características centrais do investimento em commodities

Commodities (Commodities) referem-se a bens materiais em grande quantidade que entram na circulação, mas não na fase de retalho, possuindo atributos de produto, amplamente utilizados na produção industrial e consumo. Em comparação com bens comuns, a sua característica principal é “volume elevado”: oferta massiva, procura elevada, circulação extensa e stocks elevados, ocupando frequentemente posições na parte superior da cadeia de produção.

De acordo com a natureza do produto, as commodities principais dividem-se em seis categorias. Energia (petróleo bruto, gasolina, fuelóleo, gás natural, eletricidade, etc.) é a mais ativa, sendo o petróleo bruto considerado o “rei das commodities” devido à sua elevada liquidez e ampla aplicação downstream. Metais industriais (cobre, alumínio, chumbo, zinco, minério de ferro) refletem diretamente o ciclo económico industrial, enquanto os metais preciosos (ouro, prata, paládio, platina), devido à sua escassez e capacidade de preservação de valor, desempenham funções monetárias e de proteção contra riscos. As commodities agrícolas (soja, milho, trigo), commodities suaves (açúcar, algodão, café) e produtos pecuários (carne de porco, carne de vaca) estão diretamente relacionadas com o bem-estar social. Além disso, devido à dependência do transporte marítimo, o índice de transporte marítimo também se tornou uma referência especial.

Como selecionar commodities que valem a pena investir?

Nem todas as commodities são adequadas para investimento. Algumas, devido a restrições regionais, design de negociação, entre outros fatores, não são ideais na prática. Por exemplo, embora a energia tenha uma grande oferta e procura, devido às limitações de transporte e às diferenças de preços regionais, não atrai a maioria dos investidores.

Então, que commodities merecem atenção? Devem satisfazer os seguintes critérios essenciais:

Liquidez suficiente e precificação global unificada. Os produtos de alta qualidade devem atrair uma grande variedade de fundos, formando uma precificação adequada, evitando assim manipulação de preços. Além disso, devem estar listados em várias bolsas globais, facilitando a negociação por traders mundiais ao preço de mercado global unificado. Petróleo bruto, cobre, ouro, entre outros, cumprem estes requisitos.

Fácil de armazenar, transportar e padronizar. Os produtos devem ter boas condições de conservação, não serem excessivamente afetados por fatores regionais ou climáticos, e possuir padrões de qualidade uniformes, sendo reconhecidos rigorosamente independentemente da origem. Metais e commodities agrícolas destacam-se neste aspecto.

Procura estável e fundamentos fáceis de analisar. A procura global por estes produtos é de longo prazo e estável, e as informações relacionadas são acessíveis, permitindo aos investidores avaliar a tendência de preços com base na lógica económica, sem depender excessivamente de análises técnicas isoladas.

De uma avaliação global, as commodities mais recomendadas para atenção são: petróleo bruto, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão.

Momentos de oportunidade para investir em commodities

Como produtos de precificação global, as melhores oportunidades de investimento em commodities surgem frequentemente durante períodos de ressonância dos ciclos económicos das principais economias globais. Por exemplo, em 2020, após o início da pandemia, os bancos centrais globais implementaram políticas de afrouxamento quantitativo, criando uma inflação de “dinheiro em excesso em relação às mercadorias”, levando a uma grande subida nos preços das commodities. Compreender os fatores macroeconómicos que impulsionam este movimento é crucial neste momento.

Métodos de investimento em commodities e pontos-chave de operação

O investimento em commodities inclui duas categorias principais: investimento em bens físicos (comércio à vista, investimento em minas, logística, etc.) e derivativos. Para a maioria dos investidores, os derivativos (principalmente futuros e opções) são mais operáveis.

O primeiro passo para participar em futuros de commodities é identificar claramente o ativo de investimento. Cada contrato de futuros corresponde a um produto específico, por exemplo, futuros de petróleo bruto correspondem ao petróleo bruto à vista. O segundo passo é confirmar o mês de vencimento do contrato, pois o preço do futuro baseia-se na expectativa do preço à vista nesse mês, sendo necessário prever e tomar decisões de investimento com base nisso.

A análise fundamental é o núcleo da previsão de preços. Os contratos de futuros refletem o preço à vista de um produto em um mês futuro, sendo influenciados principalmente por fatores macroeconómicos, oferta e procura do produto. O estudo desses fatores é chamado análise fundamental, que determina a direção e a magnitude das variações de preço.

A análise técnica deve servir como confirmação da análise fundamental. Confiar apenas na análise técnica não permite prever com precisão a duração da tendência ou a amplitude da volatilidade, enquanto a análise fundamental também precisa de confirmação técnica para determinar com precisão os momentos de entrada e saída. A combinação de ambas permite controlar riscos e aumentar as taxas de sucesso.

Resumo

Investir em commodities é, essencialmente, uma reprecificação da cadeia produtiva global. Esta classe de ativos, juntamente com ações e obrigações, é igualmente importante e constitui uma opção relevante para diversificação de risco. Os investidores bem-sucedidos em commodities devem dominar critérios de seleção corretos, focar em produtos de alta liquidez, precificação global e impulsionados por fundamentos, como petróleo bruto, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar e algodão, e seguir as orientações dos ciclos macroeconómicos, fundamentos e análises técnicas para aproveitar com precisão as oportunidades de investimento.