Quer investir em ações americanas por meio de subconta? Primeiro, entenda esses custos e regras antes de decidir!

Muitos investidores taiwaneses desejam expandir a diversificação de ativos e direcionam o foco para os mercados accionistas estrangeiros, entre os quais a compra de ações norte-americanas através de sub-brokerage tornou-se a primeira escolha para muitas pessoas. Porém, como abrir uma conta de sub-brokerage, qual é o custo real e como as regras comerciais restringem — se estas questões não forem esclarecidas, é possível que seus custos de investimento sejam aumentados invisibilmente.

Lógica operacional da sub-brokerage: transmissão bidirecional do intermediário

A sub-brokerage é chamada de «Negociação de Valores Mobiliários Estrangeiros em Trustee», simplesmente dizendo que permite que a corretora doméstica actue como uma ponte entre você e o mercado estrangeiro. Você abre uma conta em uma corretora doméstica com qualificação para sub-brokerage de valores estrangeiros, e quando emite uma ordem, a corretora doméstica transfere sua ordem para o corretor parceiro estrangeiro, que executa a compra e venda na bolsa real. Exatamente porque a ordem passa pelo processo de transferência «corretora doméstica → corretor estrangeiro», em vez de ser delegada directamente, é chamada de «sub-brokerage» (Sub-brokerage).

Através da sub-brokerage, você pode aceder a acções, ETFs e títulos estrangeiros em múltiplos mercados como Estados Unidos, Hong Kong, Japão e China. Em Taiwan, comprar ETFs de ações norte-americanas através de sub-brokerage tornou-se a forma mais mainstream de investimento estrangeiro.

Sub-brokerage vs Corretora estrangeira: equilíbrio entre custo e conveniência

Ambos os caminhos de investimento têm vantagens e desvantagens:

Vantagens da sub-brokerage: a negociação usa liquidação em moeda taiwanesa, os dividendos estrangeiros são devolvidos directamente à conta doméstica, questões fiscais são tratadas por pessoal especializado, psicologicamente mais tranquilizador. Porém, as comissões são geralmente mais altas (0,1%-0,5%), o tipo de produtos investíveis é limitado e não é possível definir a função de reinvestimento automático de dividendos.

Vantagens da corretora estrangeira: comissões mais baixas (0,01%-0,1%), produtos completos (acções, futuros, produtos derivados, etc.), suportam negociação com margem e venda descoberta. Porém, você precisa abrir uma conta estrangeira por sua conta, lidar com remessas transfronteiriças, o que representa uma barreira mais alta para iniciantes.

Recomendação prática: se você é um investidor de longo prazo, tem fundos suficientes mas frequência de negociação baixa, a sub-brokerage é adequada; se negocia frequentemente ou tem grande volume de fundos, mudar para uma corretora estrangeira será mais economicamente vantajoso.

Processo comercial de quatro etapas da sub-brokerage

Compreender como o comércio é realmente executado pode ajudar você a prever custos de tempo:

1. Estágio de emissão de ordem: submeter ordem de delegação de acções estrangeiras através do aplicativo da corretora taiwanesa

2. Execução no estrangeiro: a corretora taiwanesa delega a ordem ao corretor parceiro estrangeiro já registado na bolsa norte-americana, que executa a compra e venda real

3. Relatório de liquidação: após a corretora estrangeira conseguir a execução, relata o resultado à corretora taiwanesa, e sua conta é sincronizada

4. Custódia de posições: após a execução, as acções adquiridas são guardadas na conta de custódia estrangeira da corretora. O registo de posições que você vê é na verdade detido em nome da corretora, mas você desfruta de direitos completos, este é um procedimento comum no mercado internacional

Oito restrições de regras comerciais da sub-brokerage

Você deve conhecer esses requisitos compulsórios antes de investir:

1. Apenas aceita delegação de preço limitado, não é possível usar delegação de preço de mercado, deve-se definir previamente o preço de execução

2. Saldo insuficiente na conta resultará em ordem não executada, mesmo que tenha colocado a ordem com sucesso é em vão

3. Saldo prévio frequentemente excede o valor real transaccionado, porque é necessário deixar espaço para flutuação cambial, o excedente é devolvido após a execução

4. Proibida negociação com margem, mas a maioria suporta negociação no mesmo dia

5. Negócios de sub-brokerage funcionam o ano todo (mercados estrangeiros não têm férias), mas se encontrar feriado bancário de câmbio estrangeiro, não é possível processar

6. Horário de negociação de ações norte-americanas: 09:30am-4:00pm horário norte-americano, convertendo para horário de Taiwan horário de inverno 22:30pm-05:00am, horário de verão 21:30pm-04:00am

7. Taxa de câmbio fixa mas existe spread de taxa de câmbio, isto também é custo invisível

8. Liquidação de fundos: T+1 débito após compra, T+3 entrada após venda, dia de liquidação de mercado é T+2

Decomposição de custos de sub-brokerage: mais do que você pensa

A comissão aparentemente simples da sub-brokerage na verdade inclui custos de múltiplos elos:

Taxa de comissão de delegação

A taxa de comissão de sub-brokerage da corretora doméstica é aproximadamente 0,1%-1% do valor transaccionado, geralmente com limite mínimo de consumo (25-50 dólares norte-americanos), mas recentemente corretoras como Cathay takeover de encargos mínimos.

Taxa de negociação

• Mercado norte-americano: a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) cobra taxa de 0,00278% no momento da venda
• Mercado de Hong Kong: quando envolve negociação de câmbio, ambas as partes compradores e vendedoras pagam 0,00015% do valor transaccionado
• Taxa de bolsa: varia por mercado, geralmente compra e venda cada 0,00565%

Taxa TAF (Taxa de Atividade Comercial)

Cobra por número de acções ao vender, 0,000119 dólares por acção, limite de 5,95 dólares

Tratamento fiscal

• Dividendos de dividendos envolvem 30% de imposto de renda, pode requerer reembolso mas os procedimentos são complexos
• Renda estrangeira apenas é tributada quando atinge as condições: montante básico de renda líquida superior a 6,7 milhões e imposto básico superior ao imposto de renda geral necessário tributar
• Fórmula de cálculo: imposto básico = (Montante básico de renda líquida - 6,7 milhões) × 20%

Taxa bancária de remessa

Remessas internacionais envolvem taxas que variam por banco, Taishin Bank sub-brokerage isenção de taxas, outros bancos precisam confirmar por conta própria

Comparação de custos de corretoras de sub-brokerage e seleção

Abaixo está a taxa de negociação electrónico de corretoras de sub-brokerage mainstream em Taiwan:

Observação de custos: diferenças entre corretoras são pequenas, e a maioria pode negociar descontos. Porém, em geral, os custos de sub-brokerage ainda são superiores aos da corretora estrangeira, não é recomendado para negociadores frequentes. Cathay reformou recentemente e cancelou consumo mínimo, tornando-se a opção mais competitiva actualmente.

Custos de sub-brokerage vêm principalmente de duas partes: taxas de corretora doméstica+taxas de bolsa e corretora estrangeira. Entre estas, a taxa de ações norte-americanas é a mais baixa, ações de Hong Kong e China podem chegar a 1%-2%.

Processo de abertura de conta de sub-brokerage: que dados precisa?

Abrir conta requer estabelecer simultaneamente conta de sub-brokerage doméstica e conta em moeda estrangeira, os passos são os seguintes:

Requisitos de qualificação de abertura de conta

Cidadãos naturais do país com idade acima de 18 anos

Preparar documentos

• Dupla certificação: cartão de identificação original + passaporte ou certificado de residência
• Segunda certificação: cartão de seguro de saúde ou carteira de motorista, etc.
• Carimbo (necessário ao requerer no balcão)
• Cópia de conta bancária (comprovação de capacidade de fundos)

Forma de abertura de conta

Requerer no balcão: visitar sucursal de corretora para assinar contrato
Requerer online: fazer login directamente no website de corretora para submeter aplicação

Etapas-chave de abertura de conta

1. Informar ao funcionário o código de corretora desejada
2. Seleccionar categoria de moeda de liquidação (moeda taiwanesa ou dólar norte-americano)
3. Assinar acordos relevantes de sub-brokerage
4. Após conclusão de abertura de conta, transferir fundos para conta de liquidação

Após sucesso de abertura de conta, fundos e acções de conta são custodiadas pela corretora, você só precisa efectuar operações comerciais através do aplicativo.

Além da sub-brokerage: que outras formas existem de investir em acções norte-americanas?

Compra directa através de corretora estrangeira

Abrir conta em corretora norte-americana como Firsttrade, pode negociar acções norte-americanas, futuros, opções, ETFs e títulos norte-americanos. A comissão para compra de acções norte-americanas é zero, apenas cobram taxas de bolsa, os custos são mais baixos. Mas a barreira de abertura de conta é mais alta, páginas principalmente em inglês, adequado para investidores com certa experiência.

Negociação de CFD de acções norte-americanas

Negociação de contrato por diferença com acções norte-americanas como objecto, suporta compra/venda bidirecional e operação com alavancagem, requer apenas pequeno capital para abertura de conta. Taxa muito baixa (0,01%-0,015%), comissão de negociação é zero, apenas cobram spread e taxa de retenção overnight. Adequado para negociadores de alta frequência ou investidores com necessidades de estratégia especial.

A sub-brokerage é adequada para você?

A sub-brokerage é mais adequada para os seguintes investidores:

• Frequência de negociação não é alta, tende a manter a longo prazo
• Objectivos de investimento são relativamente simples (principalmente compra de acções e ETFs)
• Espera usar liquidação em moeda taiwanesa, ajuda a evitar operações de taxa de câmbio
• Começando a contactar investimento estrangeiro, necessita suporte de serviço localizado

Mas se você é um negociador frequente ou espera minimizar custos, deve considerar corretora estrangeira ou CFD de acções norte-americanas.

Consulta rápida de nomes

• ETF: fundo de investimento de valor mobiliário indexado, empacota múltiplas acções em fundo indexado, como ETF classe FANG
• Mão: unidade de negociação de mercado de acções de Hong Kong, número de acções por mão varia por empresa (geralmente 200 acções a dezenas de milhares de acções), continente unificado é 100 acções; acções norte-americanas são calculadas por acção única
• Fundos em trânsito: fundos vendidos e executados mas não liquidados, podem ser usados para repra no mesmo mercado, mas retirada precisa aguardar liquidação real