Investimento em ações para fluxo de rendimento regular: Guia prático para iniciantes

Acções que pagam dividendos regulares e o seu papel na sua carteira

Muitos investidores apaixonam-se por estratégias de investimento que proporcionam retornos consistentes em forma de rendimento. É aqui que os dividendos ou a partilha de lucros da empresa desempenham um papel importante, especialmente em mercados voláteis. Manter acções de dividendos é como depositar dinheiro que gera juros, mas com a vantagem adicional de que o valor do capital pode aumentar ao longo do tempo.

Para além do retorno em dinheiro, você torna-se também acionista da empresa, o que significa que participa nas decisões de gestão e tem direito a receber informações importantes diretamente da empresa.

Compreender a estrutura dos dividendos em profundidade

De onde vêm os dividendos

Dividendos não provêm do dinheiro em caixa da empresa, mas sim dos lucros gerados em cada período. Todos os anos, a empresa divide os lucros em duas partes: uma para reinvestir na expansão do negócio e outra que é devolvida aos acionistas como recompensa.

Importa salientar que os lucros distribuídos podem ser do ano em curso ou lucros acumulados de anos anteriores.

Se a empresa não estiver a gerar lucros ou estiver a operar com prejuízo, não haverá dividendos a distribuir.

Exemplo concreto de cálculo de dividendos

Suponha que a empresa ABC anuncia um dividendo de 1,75 reais por acção, com a data de corte (XD) a 1 de julho. Se possuir 10.000 acções da ABC e mantiver as ações até 1 de julho, receberá um total de 17.500 reais (antes de impostos).

Nota importante: quer tenha mantido as ações há muito tempo ou as tenha comprado no dia 30 de junho, tem direito ao mesmo dividendo, desde que mantenha as ações até ao dia XD. A única diferença será o custo de aquisição.

Quais são os tipos de pagamento de dividendos

Muitos investidores pensam que os dividendos são pagos apenas em dinheiro, mas na realidade existem várias formas de as empresas recompensar os acionistas.

Classificação por forma de pagamento

Pagamento em dinheiro: É o método mais comum e popular. Os rendimentos entram na sua conta como dinheiro efetivo, com uma retenção de 10% de imposto na fonte.

Pagamento em acções adicionais: Algumas empresas optam por pagar dividendos em novas acções em vez de dinheiro. Esta estratégia ajuda a manter o caixa da empresa, mas tem a desvantagem de aumentar o número de acções em circulação, o que pode diluir o valor de cada acção (Diluição).

Classificação por período

Dividendos anuais: Pagos numa única vez após o encerramento do exercício fiscal, geralmente anunciados em março e sujeitos à aprovação em assembleia de acionistas antes do pagamento.

Dividendos intermédios: Algumas empresas pagam dividendos adicionais além dos anuais, normalmente na segunda metade do ano fiscal, como agosto ou setembro, sujeitos à aprovação do conselho de administração.

Indicadores essenciais ao escolher acções de dividendos

Política de dividendos de cada empresa (Dividend Policy)

Cada empresa tem a sua própria política. Exemplos:

• A InTouch Holdings (INTUCH) tem uma política de pagar 100% dos lucros provenientes das suas subsidiárias.
• A PTT (PTT) paga pelo menos 25% do lucro líquido após reservas.

Compreender esta política permite-lhe prever os dividendos com antecedência. Contudo, a taxa real de pagamento só é definitiva após aprovação em assembleia.

Taxa de pagamento de dividendos (Dividend Payout Ratio)

Este indicador mostra a percentagem do lucro que a empresa distribui aos acionistas, calculada por:

Taxa de pagamento de dividendos (%) = (Dividendos por acção ÷ Lucro líquido por acção) × 100

Exemplo: Se a INTUCH pagar 4,72 reais de dividendos e o lucro líquido por acção for apenas 3,28 reais, a taxa de pagamento será superior a 100%. Isto significa que a empresa está a usar lucros acumulados para pagar dividendos.

Retorno de dividendos (Dividend Yield)

Isto é o que a maioria dos investidores realmente se interessa — qual o retorno percentual do seu investimento.

Taxa de retorno (%) = (Dividendos por acção ÷ Preço atual da acção) × 100

Exemplo: Se a INTUCH pagar 4,72 reais de dividendos e o preço de fecho for 72,75 reais, o retorno será de 6,5%. Mas se conseguir comprar a 50 reais, o seu retorno aumenta para 9,44%.

Estratégias inteligentes para escolher acções de dividendos

1. Dê prioridade à qualidade fundamental da empresa

Dividendos vêm do lucro, por isso é crucial escolher empresas sólidas, com capacidade de gerar lucros a longo prazo. Empresas assim têm maior probabilidade de pagar dividendos de forma contínua, sem comprometer o valor ou a sustentabilidade do negócio.

2. Evite ilusões sobre taxas de dividendos excessivamente altas

A verdade é que não existe algo como “dividendos incrivelmente altos e perpetuamente pagos”. Se encontrar ações com dividendos muito acima do normal, deve verificar:

• Se é um pagamento único ou recorrente?
• Se os lucros vêm do ano atual ou de lucros acumulados de anos anteriores?

No final, pode receber dividendos elevados apenas algumas vezes, aguardando que o valor da acção volte a subir.

3. Considere a regularidade como critério

Um pagamento de dividendos elevado numa só ocasião não indica que a empresa seja forte. Analise vários anos de histórico para verificar se os dividendos têm sido pagos de forma consistente. Empresas que pagam regularmente ao longo de vários anos demonstram estabilidade financeira.

4. Lembre-se que o retorno depende do custo de entrada

Dois investidores podem possuir a mesma acção, mas obter retornos diferentes, tudo depende do preço de compra.

Exemplo: A compra a 5 reais, B a 6 reais. Se ambos receberem 1 real de dividendos por acção, A terá um retorno de 20%, enquanto B apenas 16,6%.

Escolher o momento certo de comprar a um preço adequado é tão importante quanto escolher as acções certas.

Processo de investimento em acções de dividendos

Passo 1: Abrir conta numa corretora

Quem quer entrar no mundo das acções deve primeiro abrir uma conta, preparando os seguintes documentos:

• Cópia do cartão de cidadão
• Cópia da primeira página do extrato bancário
• Formulário de abertura de conta na corretora

Algumas corretoras podem solicitar comprovativo de conta bancária para avaliar o limite de negociação.

Dica importante: Inscreva-se também no serviço E-Dividend para que os dividendos sejam transferidos automaticamente para a sua conta. Normalmente, a aprovação leva de 1 a 5 dias úteis.

Passo 2: Transferir fundos para investir

Após aprovação da conta, transfira fundos para a conta de acções, que servirá como garantia e limite de compra.

Passo 3: Pesquisar e selecionar acções de dividendos

Antes de comprar, estude bem as acções de interesse:

• Acompanhe os preços na lista de observação
• Use gráficos para analisar o momento de entrada
• Faça análise fundamental para determinar preços atrativos (Fundamental Analysis)

Quando encontrar o momento adequado, pode investir.

Passo 4: Acompanhar os resultados da empresa

Ouça os anúncios de resultados e notícias, pois ajudam a prever os dividendos. Aguarde a aprovação em assembleia para o pagamento efetivo.

O mais importante é manter as ações até ao dia XD para garantir o direito ao dividendo.

Passo 5: Receber dividendos

Os dividendos entram na sua conta dentro de um mês após a deliberação, já com 10% de imposto retido na fonte.