Quanto tempo realmente leva para o depósito de ações? Análise completa do sistema de liquidação de ações na bolsa de Taiwan e na bolsa dos EUA

Ao investir em ações, muitos investidores iniciantes costumam ter uma dúvida: quanto tempo leva para receber os fundos após vender ações? Esta questão aparentemente simples, na verdade envolve diferentes sistemas de liquidação em vários mercados. As regras da bolsa de Taiwan e do mercado americano diferem drasticamente, afetando diretamente a eficiência do fluxo de caixa.

Sistema de liquidação do mercado americano: evolução de T+3 para T+2

O sistema de liquidação do mercado americano passou por ajustes. Anteriormente, adotava o sistema “T+3”, ou seja, era necessário esperar três dias úteis após a transação para receber os fundos. Até setembro de 2017, o mercado americano encurtou o ciclo de liquidação para “T+2”, significando que após vender ações era necessário esperar dois dias úteis.

O motivo por trás desta reforma foi melhorar a eficiência do mercado. Com o sistema T+2, quando você vende ações na segunda-feira, os fundos chegam na quarta-feira. Embora pareça um avanço, ainda existem limitações para investidores que desejam fazer rotação de capital rapidamente.

Conta à vista vs Conta de margem: dois caminhos diferentes para negociação no mercado americano

Ao abrir uma conta no mercado americano, você precisa escolher o tipo de conta, o que determina diretamente sua flexibilidade de negociação e tempo de crédito de fundos.

Limitações de negociação em conta à vista

A conta à vista exige que os investidores esperem pela conclusão da liquidação dos fundos (T+2) antes de realizar a próxima transação. Se você usar fundos com liquidação pendente para comprar ações e depois vendê-las, o sistema considerará isso como operação irregular.

É importante notar que operações irregulares resultam em “restrição de conta de 90 dias”. Suponha que você tenha $100 em dinheiro na conta, e faça uma ordem de compra de uma ação, mas o preço de execução suba repentinamente para $120, excedendo seus fundos disponíveis. Neste caso, a ação não pode ser totalmente liquidada. Você deve compensar os $20 em 5 dias úteis, e somente então poderá vender essas ações, caso contrário enfrentará uma proibição de negociação de 90 dias.

Existem dois métodos para evitar essa situação: depositar fundos suficientes com antecedência ou abrir uma conta de margem.

Liberdade da conta de margem

A conta de margem é adequada para investidores com capital abundante. Quando o ativo total da conta exceder $25,000, você obterá direitos ilimitados de negociação intradiária, livrando-se completamente das restrições do sistema T+2.

Essas contas suportam operações avançadas como venda a descoberto e empréstimos de corretoras para investimento, com variedade ainda maior de instrumentos de negociação, incluindo ações, ETFs e opções. No entanto, o requisito mínimo de abertura é geralmente de $2,000 ou mais.

Sistema de liquidação do mercado de Taiwan: atualização de T+2 para T+0

O mercado de Taiwan originalmente adotava o sistema “T+2”, ou seja, após vender ações era necessário esperar dois dias úteis para receber o dinheiro. Se o Xiaoming vende ações na segunda-feira, só recebia o dinheiro na quarta-feira, causando dificuldades óbvias no fluxo de caixa.

Para melhorar esta situação, a Bolsa de Valores de Taiwan lançou o sistema “T+0” em maio de 2022. Esta inovação permite que os investidores vendam ações no mesmo dia e recebam os fundos no mesmo dia.

No entanto, o sistema T+0 funciona através de empréstimo de fundos do corretor. O corretor antecipa o pagamento que normalmente seria recebido dois dias depois, e o investidor deve pagar os juros de financiamento correspondentes, geralmente em torno de 5%. Esse custo de juros deve ser arcado pelo investidor.

Para usar o sistema T+0, o investidor deve solicitar ativamente ao corretor, e nem todos os corretores fornecem este serviço. Investidores interessados devem primeiro consultar a instituição financeira onde abriram conta.

Situação real de crédito imediato no mercado americano

Comparado à limitação de saque de T+2, a velocidade de depósito (entrada de fundos na conta de negociação) é muito mais rápida. Geralmente, os fundos depositados no banco no mesmo dia podem ser usados para negociação no mercado americano no mesmo dia.

Isto também depende do seu método de negociação. Ao depositar diretamente através de uma corretora de mercado americano, o crédito é praticamente imediato. Se você comprar ações americanas através do serviço de sub-contratação de uma corretora de Taiwan, você deve seguir as regulamentações de cada corretora, geralmente exigindo depósito antes das 20h do mesmo dia para negociar ações americanas naquele dia.

Impacto real do tempo de crédito das ações

O comprimento do tempo de crédito das ações afeta diretamente a eficiência de capital dos investidores. Se precisar entrar e sair do mercado frequentemente, o período de espera T+2 limitará o número de operações. Embora o sistema T+0 resolva este problema, requer o pagamento de custos de juros.

Os investidores devem avaliar o tipo de conta e sistema de negociação mais adequado com base na sua frequência de negociação e escala de capital. Investidores que negociam frequentemente podem considerar opções de margem ou T+0, mas precisam calcular cuidadosamente os custos. Investidores de baixa frequência podem usar contas à vista para evitar taxas adicionais.

Independentemente de qual opção você escolher, compreender o sistema de liquidação de ações e as regras de tempo de crédito de fundos é uma lição essencial para se tornar um investidor perspicaz.