Significado de obrigações até a prática: guia de investimento essencial para iniciantes em finanças pessoais

Decidiu começar com gestão financeira pessoal, mas está em dúvida sobre por onde começar? Nesta oportunidade, vamos compreender adequadamente o significado de obrigações e explorar um método de investimento equilibrado que visa retornos moderados, situando-se no ponto intermédio entre depósitos e ações.

Definição de Obrigações e seu Papel na Gestão Financeira Pessoal

Se definirmos significado de obrigações numa frase, tratam-se de “uma espécie de comprovativo de empréstimo” emitido por governos, instituições públicas, empresas financeiras e empresas privadas aos investidores para fins de captação de recursos. O investidor que compra uma obrigação empresta fundos à entidade emissora e, em troca, recebe juros durante um período estabelecido e o capital é devolvido no vencimento.

Atualmente em 2025, a razão pela qual as obrigações têm atraído atenção no mercado de gestão financeira pessoal é clara. Enquanto se esperam taxas de retorno mais elevadas do que depósitos a prazo fixo em bancos (aproximadamente 3,3% ao ano, com base em obrigações do tesouro a 3 anos), é possível proteger os ativos da volatilidade do investimento em ações. Particularmente, com o lançamento consecutivo de produtos inovadores como obrigações digitais baseadas em blockchain e obrigações ESG (ambiente, sociedade e governança), o leque de escolhas expandiu-se consideravelmente.

Cinco Elementos Principais que Constituem uma Obrigação

Para compreender adequadamente o investimento em obrigações, é necessário identificar as seguintes cinco características.

Primeiro, segurança Quanto maior for a classificação de crédito da instituição emissora, menor será o risco de reembolso de capital e juros. No caso de obrigações do Estado ou obrigações corporativas de classificação AAA, a possibilidade de perda de capital é muito baixa, proporcionando um nível de segurança comparável aos depósitos bancários.

Segundo, retorno de juros periódicos A maioria das obrigações paga juros num ciclo de 3 a 6 meses. Com base em 2025, a taxa de juro nominal das obrigações do tesouro a 3 anos é de aproximadamente 2,3 a 2,4%, e dependendo da classificação de crédito, as obrigações corporativas podem gerar juros de 4 a 6%.

Terceiro, liquidez As obrigações podem ser livremente negociadas no mercado de obrigações dentro e fora da bolsa, mesmo antes do vencimento. O volume médio diário de negociação do mercado de obrigações coreano atinge aproximadamente 25 biliões de won, com negociação muito ativa, permitindo que a conversão em dinheiro seja feita a qualquer momento quando necessário, o que é uma grande diferença em relação aos depósitos.

Quarto, volatilidade de preço Quando a taxa de juro de mercado se move, o preço das obrigações também se move na direção oposta. Quando a taxa de juro desce, a atratividade das obrigações existentes aumenta e o preço sobe; durante períodos de aumento de taxas de juro, o fenómeno oposto ocorre. Isto pode ser aproveitado para lucros em diferenciais de negociação.

Quinto, benefícios fiscais Quando um investidor individual investe diretamente em obrigações, apenas os rendimentos de juros são tributados, enquanto os lucros de negociação recebem tratamento isento de impostos. Alguns produtos específicos, como obrigações ESG, também recebem benefícios fiscais adicionais.

Depósito a Prazo vs Obrigações: Qual é a Escolha Certa?

Embora à superfície ambos sejam produtos que geram juros, estas duas abordagens de investimento são fundamentalmente diferentes.

Um depósito a prazo é um produto de “garantia de capital” onde se entrega fundos a um banco e se espera até ao vencimento para receber os juros acordados. De acordo com as actuais leis de proteção de depósitos, o capital até 50 milhões de won é garantido, e a este limite deverá ser expandido para 100 milhões de won este ano.

Por outro lado, as obrigações têm a sua capacidade de reembolso determinada pela classificação de crédito da instituição emissora, e podem ser livremente negociadas no mercado mesmo antes do vencimento. Quando se procede a resgates antecipados, os depósitos têm redução de juros, mas as obrigações oferecem a grande vantagem de se poder esperar também por lucros de diferencial de preço durante períodos de redução de taxas de juro.

Diversos Tipos de Obrigações e Comparação de Taxas de Retorno

O mercado de obrigações contém múltiplos tipos de produtos que variam de acordo com a instituição emissora, a classificação de crédito e o vencimento.

Obrigações do Estado: Emitidas pelo governo com uma classificação de crédito de mais alto nível. A segurança é excelente, mas as taxas de juro são relativamente baixas.

Obrigações Especiais: Emitidas por empresas públicas como a Corporação de Eletricidade da Coreia e a Administração de Estradas. Embora comportem maior risco do que as obrigações do Estado, continuam mantendo segurança elevada enquanto oferecem melhores taxas de retorno.

Obrigações Locais: Obrigações emitidas por autarquias locais com maior risco do que as obrigações do Estado, mas continuam sendo uma escolha estável com valor de investimento.

Obrigações Financeiras: Emitidas por bancos e instituições financeiras, adequadas para gestão de fundos a curto prazo devido à elevada liquidez.

Obrigações Corporativas: Obrigações emitidas por empresas gerais, com grande variação na taxa de retorno de acordo com a classificação de crédito. A classificação de crédito da entidade emissora deve ser rigorosamente revista antes de investir.

Obrigações Internacionais: Os títulos do tesouro norte-americano são reconhecidos globalmente como activos seguros, permitindo a diversificação de activos em dólares e efeitos de cobertura cambial.

Tabela de Comparação de Taxas de Retorno por Tipo de Obrigação 2025

Tipos de Investidores para os Quais o Investimento em Obrigações é Apropriado

Investidores que necessitam de fluxo de caixa regular: Através da estrutura de pagamento regular de juros das obrigações, podem obter retornos previsíveis a cada ano ou semestre.

Investidores em preparação para reforma: Podem ser uma boa alternativa para perseguir retornos mais elevados do que depósitos sem se exporem à grande volatilidade das ações.

Investidores que desejam diversificação de portfólio: As obrigações têm menor volatilidade de preço em comparação com ações, e quando mantidas até ao vencimento, pode contar-se com juros acordados e reembolso de capital, permitindo reduzir efetivamente o risco de todo o ativo. Particularmente durante períodos de mudanças de taxas de juro, uma mistura apropriada destes dois ativos é eficaz na gestão de risco.

Investidores interessados em poupança fiscal e diversificação global: Os lucros de negociação estão isentos de impostos, e através de investimento em obrigações internacionais, também se pode diversificar o risco resultante de flutuações cambiais.

Três Fatores de Risco a ter em Conta ao Investir em Obrigações

Queda de Preço de Obrigações com Aumento de Taxa de Juro Quando o Banco da Coreia aumenta a taxa de juro, o preço das obrigações existentes pode descer. Por exemplo, se estiver a manter uma obrigação que paga 3% de juro e a taxa de juro de mercado subir para 4%, essa obrigação fica com menor atratividade relativa e o seu preço desce. Se for esperado um aumento de taxa de juro, será melhor escolher obrigações de curto prazo de 1 a 3 anos ou obrigações com taxa de juro variável.

Risco de Deterioração de Crédito do Emissor Se comprar uma obrigação corporativa e essa empresa sofrer uma deterioração operacional perdendo a capacidade de reembolso de capital, poderá sofrer uma perda no pior cenário. Particularmente, obrigações corporativas de classificação de crédito baixa têm este risco amplificado. Se a sua propensão ao evitar risco é forte, deverá considerar primeiro obrigações de classificação AAA ou AA.

Risco de Flutuação Cambial em Obrigações Internacionais As obrigações internacionais negociadas em dólares têm a sua taxa de retorno alterada de acordo com a flutuação cambial. Se o valor do dólar descer, poderá sofrer perdas quando convertidas para base de won coreano, portanto, considerar ETFs de cobertura cambial ou limitar a escala de investimento para diversificar riscos é uma boa opção.

Três Métodos para Começar o Investimento em Obrigações

Método 1: Compra Direta de Obrigações Individuais É possível comprar diretamente obrigações do Estado, obrigações especiais e obrigações corporativas através de HTS/MTS de corretoras, bancos e plataformas financeiras. Com investimento direto, apenas imposto sobre rendimento de juros é cobrado, e os lucros de negociação anteriores ao vencimento estão isentos de impostos.

Método 2: Participação em Fundos de Obrigações Ao participar num fundo onde a sociedade gestora de ativos investe de forma diversificada em múltiplas obrigações, pode-se desfrutar dos benefícios do investimento diversificado com pequenas quantias. No entanto, deve ter-se em conta que as comissões do fundo incidem.

Método 3: Negociação de ETFs de Obrigações Podem ser negociados em tempo real na bolsa como as ações, com a vantagem das baixas comissões e elevada liquidez. Também se podem desfrutar dos efeitos de investimento diversificado simultaneamente.

Perguntas Frequentes de Iniciantes em Investimento em Obrigações

P: O capital em obrigações também é garantido como nos depósitos? R: As obrigações não estão sujeitas à lei de proteção de depósitos. Se a instituição emissora falir, poderá ocorrer perda de capital, particularmente as obrigações subordinadas têm menor prioridade de reembolso e comportam maior risco. A classificação de crédito da instituição emissora e a estrutura do produto devem ser absolutamente confirmadas antes de investir.

P: Que outros aspetos devem ser confirmados para além da classificação de crédito? R: A classificação de risco do produto, liquidez, estrutura de vencimento, prospeto de investimento, relatório de avaliação de crédito, etc., devem ser revistos de forma abrangente. A classificação de risco do produto reflete tanto a facilidade de reembolso como a complexidade da estrutura do produto.

P: Qual é o impacto das mudanças de taxa de juro no preço das obrigações? R: O preço das obrigações e as taxas de juro movem-se de forma inversa. Quando a taxa de juro de mercado sobe, o preço da obrigação existente desce, e quando a taxa de juro desce, o preço da obrigação sobe. O retorno real pode variar muito de acordo com a situação da taxa de juro no momento do reembolso antes do vencimento.

P: Qual é o efeito de manter obrigações e ações em conjunto? R: Como as obrigações têm correlação baixa com ações, incorporá-las no portfólio em conjunto pode reduzir a volatilidade de todo o ativo e esperar retornos estáveis. Particularmente durante períodos de mudanças de taxa de juro, misturar adequadamente estes dois ativos é eficaz na gestão de risco.

P: Como se comparam as taxas de retorno das obrigações? R: É significativo comparar as taxas de retorno entre obrigações com classificação de crédito e vencimento semelhantes. Não se deve olhar apenas para a taxa de juro simples, devendo considerar-se também as condições reais de investimento e viabilidade de negociação no mercado.

P: O que são obrigações ESG? R: As obrigações ESG são obrigações emitidas com objectivos de sustentabilidade, incluindo proteção ambiental, responsabilidade social e operação transparente. Os investidores podem realizar valor social e com alguns produtos receber benefícios fiscais adicionais ou apoio governamental. Com o seu estabelecimento como tendência global, há grande potencial de crescimento a longo prazo.

Conclusão: Estratégia de Investimento em Obrigações para Gestão Financeira Prudente

Se compreender corretamente o significado de obrigações e identificar as características de cada produto, será possível construir um portfólio de investimento equilibrado que combine segurança e rentabilidade.

Recentemente, com o aumento das expectativas de redução de taxa de juro, o potencial de aumento de preço das obrigações tem atraído atenção. Este pode ser o momento de considerar seriamente o investimento em obrigações. Se deseja retornos mais elevados do que depósitos mantendo mais estabilidade do que investimento em ações, as obrigações são certamente uma opção que vale a pena considerar.

Se é novato em investimento em obrigações, recomenda-se começar com produtos relativamente seguros como obrigações do Estado ou ETFs de obrigações, porém, conforme acumula experiência, expandir gradualmente o portfólio para obrigações corporativas, obrigações internacionais e similares. Ao aproximar-se desta forma gradual, será capaz de criar um percurso de gestão financeira prudente que minimiza riscos enquanto aumenta a rentabilidade.