Domine várias formas de entrar no mercado de petróleo: desde ETFs até ações de petróleo

O petróleo bruto, como um dos commodities com maior volume de negociação global, ocupa uma posição central no mercado internacional de commodities. Muitos investidores desejam participar do investimento em petróleo através de canais diversificados. Atualmente, as principais formas de entrada incluem contratos futuros, fundos, ETFs, ações de petróleo e opções. Entre eles, o ETF de petróleo bruto é popular entre investidores de varejo devido à sua facilidade de operação, mas é importante compreender as vantagens e desvantagens de cada método. Este artigo irá explorar profundamente o ecossistema completo do investimento em petróleo, abordando as características de diferentes instrumentos, comparações de produtos e estratégias de gestão de risco.

Comparação de múltiplos canais de investimento em petróleo

Além de possuir petróleo físico diretamente, os investidores enfrentam várias opções. Cada método possui requisitos, riscos e características de retorno distintos.

Negociação de contratos futuros: escolha tradicional de alta liquidez

Os contratos futuros de petróleo são considerados uma das formas de negociação de commodities com maior volume de mercado, além do mercado à vista. Isso ocorre porque a maioria dos investidores individuais não consegue armazenar e transportar petróleo adequadamente.

Atualmente, os contratos mais populares no mercado incluem o West Texas Intermediate (WTI) e o Brent, além de petróleo de enxofre elevado e contratos de petróleo Dubai na Bolsa de Cingapura. Os contratos futuros de petróleo possuem alta liquidez, mas também são altamente sensíveis às oscilações de mercado, dificultando a previsão de preços.

Vale notar que os valores negociados em contratos futuros de petróleo são elevados, com requisitos de entrada relativamente altos, não sendo ideais para investidores de pequeno e médio porte.

Ações de petróleo: participação direta que requer pesquisa aprofundada

Ao comprar ações de empresas petrolíferas, os investidores podem participar diretamente do crescimento do setor de energia. Essa abordagem exige que o investidor não apenas acompanhe as tendências de preços do petróleo global, mas também estude profundamente o potencial de produção de empresas específicas, o panorama macroenergético, vantagens competitivas e desempenho financeiro.

As principais empresas produtoras de petróleo no mundo incluem:

• Sinopec (maior refinaria do mundo)
• ExxonMobil (EUA)
• Royal Dutch Shell (Reino Unido-Holanda, com mais de 40.000 postos de gasolina)
• BP (Reino Unido, pioneira no desenvolvimento de petróleo no Oriente Médio)
• TotalEnergies (França, com 900 subsidiárias abrangendo toda a cadeia de produção de energia)

Ao selecionar ações dessas líderes do setor, os investidores podem diversificar o risco de volatilidade de um único produto.

Negociação de opções: ferramenta flexível com conceito de seguro

As opções funcionam de modo semelhante aos contratos futuros, mas oferecem maior flexibilidade. Quando a tendência de preço do futuro não corresponde às expectativas, o investidor pode optar por não exercer o contrato, perdendo apenas o prêmio. Isso equivale a comprar um seguro para a posição de futuros.

Por exemplo: suponha que o preço do petróleo seja US$30 por barril, e você espera que em junho o petróleo suba para acima de US$40 por barril, pagando um prêmio de US$0,10. Com US$100, você pode adquirir uma opção. Se em junho o preço atingir US$45, ao exercer o contrato, o lucro seria de US$4.900. Caso contrário, se o movimento for contrário, você pode optar por não exercer, perdendo apenas o prêmio de US$100.

Contratos por diferença (CFD): combinação de alavancagem e flexibilidade

Os CFDs são uma escolha popular entre investidores, especialmente aqueles com menor capital. Com mecanismos de margem e alavancagem, os traders podem abrir posições de grande volume com uma quantia relativamente pequena de capital, sem precisar comprar petróleo fisicamente.

Por exemplo, se uma plataforma oferece uma margem de 5%, para abrir uma posição de US$1.000 em petróleo, basta depositar US$50 como margem inicial. Os CFDs geralmente não cobram taxas de corretagem, lucrando com a diferença de preço, e não têm limite de lote padrão como nos futuros.

No entanto, os CFDs são produtos altamente alavancados, aumentando significativamente o risco. Os investidores devem estabelecer limites claros de ganho e perda, caso contrário, podem enfrentar perdas rápidas.

ETF de petróleo bruto: ascensão de instrumentos de investimento intermediários

O que é um ETF de petróleo bruto?

O ETF de petróleo bruto é um fundo negociado em bolsa, criado em 2005, que surgiu junto à recuperação econômica global. Diferentemente da compra direta de petróleo físico, o ETF de petróleo investe em derivativos financeiros como contratos futuros, contratos a termo e swaps, para rastrear indiretamente os preços futuros do petróleo ou índices específicos de petróleo, acompanhando assim a tendência de preços.

A negociação de ETFs ocorre na bolsa, com operações semelhantes às ações comuns, sendo fácil de operar. Produtos derivados, como ETFs inversos e com alavancagem, permitem que os investidores façam posições de 2 a 3 vezes na direção do mercado (com 2x sendo o mais comum). Os ETFs inversos e alavancados nos EUA são os maiores do mundo, oferecendo estratégias adicionais aos investidores.

Produtos de ETF de petróleo bruto em Taiwan

Yuanta S&P petróleo ETF (00642U)

• Emissor: Yuanta Investment Trust
• Índice de referência: S&P GSCI Crude Oil Enhanced Excess Return
• Taxa de administração: 1,00% | Taxa de custódia: 0,15%
• Preço mais recente: NT$14,87

O ETF de petróleo Yuanta S&P é o único produto financeiro listado em Taiwan relacionado diretamente ao petróleo, rastreando preços de contratos futuros de petróleo para permitir participação na alta ou baixa do mercado. Seu índice de referência tem alta correlação de 0,923 com o preço à vista do petróleo, sendo um dos produtos mais correlacionados do mercado.

NextEdge Brent Oil Long 2 (00715L)

• Emissor: NextEdge Asset Management
• Índice de referência: S&P Goldman Sachs Brent Oil Daily Return Long 2x ER
• Taxa de administração: 1% | Taxa de custódia: 0,15%
• Preço mais recente: NT$11,79

O NextEdge Brent Oil Long 2 é o primeiro ETF de Taiwan que rastreia o desempenho de contratos futuros de Brent com alavancagem de 2 vezes, usando contratos futuros de Brent na Intercontinental Exchange como referência, sendo uma ferramenta eficaz para investimento e hedge em Brent.

ETFs de petróleo relacionados às ações nos EUA

Fundos de setor de energia selecionados (XLE)

• Emissor: SPDR State Street
• Índice de referência: Grandes empresas globais de energia
• Taxa de administração: 0,13% | Rendimento de dividendos anual: 15,57%
• Ativos sob gestão: US$8,3313 bilhões | Preço mais recente: US$34,62

O XLE é composto por ações de petróleo dos EUA, com as maiores participações em Chevron, ExxonMobil e ConocoPhillips, todas empresas de energia de primeira linha global. É o maior fundo do setor, com maior liquidez.

iShares Global Energy ETF (IXC)

• Emissor: iShares
• Índice de referência: Grandes empresas de energia globais
• Taxa de administração: 0,46% | Rendimento de dividendos anual: 11,88%
• Ativos sob gestão: US$690,8 milhões | Preço mais recente: US$18,41

O IXC rastreia ações de petróleo de grandes empresas globais, incluindo ExxonMobil, Chevron e Total, oferecendo exposição ao setor energético global.

ETFs de infraestrutura de energia e MLPs globais (MLPX)

• Emissor: Global X
• Índice de referência: Empresas de oleodutos e gasodutos (MLP)
• Taxa de administração: 0,45% | Rendimento de dividendos anual: 10,1%
• Ativos sob gestão: US$506 milhões | Preço mais recente: US$7,59

O MLPX foca em empresas de transporte de petróleo e gás natural, com principais componentes como TC Energy, Enbridge e Williams Companies, oferecendo uma mecânica de rendimento específica do setor.

Vantagens centrais do investimento em ETF de petróleo bruto

Muitos investidores institucionais incluem ETFs de petróleo em suas carteiras de ativos por motivos como:

Facilidade de operação — negociados na bolsa como ações, podem ser comprados e vendidos facilmente, sem necessidade de abrir conta de futuros.

Efeito de diversificação de risco — comparado a ações individuais de petróleo, os ETFs ajudam a dispersar riscos. Sua alta liquidez permite múltiplas entradas e saídas durante o dia de negociação, capturando oportunidades de curto prazo.

Otimização fiscal — ganhos de capital em ETFs só são tributados na venda, oferecendo vantagens fiscais em comparação com outros fundos.

Custos relativamente baixos — ETFs não envolvem custos de armazenamento, seguro ou custódia de petróleo físico, com taxas de administração em torno de 0,3%-0,4%, economizando 2-3% em custos em relação a futuros e ações.

Negociação bidirecional — é possível abrir posições longas ou curtas, usando ordens limitadas e stops para gerenciar riscos, com estratégias variadas.

Risco de liquidação (margin call) relativamente menor — ETFs de petróleo mantêm algumas vantagens dos futuros, mas evitam o risco de liquidação por alta alavancagem, sendo acessíveis para investidores.

Ao escolher, priorize emissores de grande porte e com forte presença institucional, pois possuem sistemas de pesquisa mais robustos, maior sensibilidade às mudanças de mercado e maior segurança de capital.

Riscos ocultos no investimento em ETF de petróleo bruto

Apesar da conveniência, há riscos que não podem ser ignorados:

Dificuldade na previsão de volatilidade de preços — eventos políticos internacionais, conflitos geopolíticos e políticas ambientais podem impactar significativamente os preços do petróleo, levando a alta volatilidade. O período de preços negativos em 2020 ilustra bem esse risco.

Mercado de futuros mais ativo — em termos de volume de negociação, os contratos futuros de petróleo superam amplamente os ETFs, sendo mais atraentes para grandes instituições e empresas do setor. A liquidez dos ETFs pode ser limitada em condições extremas de mercado.

Requisitos de experiência do investidor — investidores sem experiência podem enfrentar riscos elevados se não compreenderem os conceitos básicos de derivativos. Alguns ETFs rastreiam empresas de shale de médio e pequeno porte, que têm menor competitividade e podem falir em ambientes de baixa de preços. É fundamental avaliar cuidadosamente os ativos rastreados e evitar seguir tendências cegamente.

Custos elevados de rolagem — ETFs que rastreiam contratos futuros de petróleo precisam fazer roll-over periodicamente, o que pode gerar custos elevados, tornando-os inadequados para investimentos de longo prazo, causando perdas de capital.

Como implementar estratégias de investimento em petróleo

Construção de portfólio diversificado

Utilizando ETFs de petróleo, que funcionam como ações, os investidores podem criar diversas estratégias. Por exemplo, para proteger uma posição de petróleo contra riscos de baixa, pode-se vender ETFs de petróleo; ou, ao possuir várias ações de petróleo em posição de alta, vender ETFs de energia para hedge.

Aplicações avançadas de ETFs inversos

Comprar ETFs inversos de petróleo permite rastrear o índice inverso do petróleo. Para investidores que desejam fazer short em petróleo, mas têm restrições de margem, os ETFs inversos oferecem alternativa. Contudo, esses instrumentos apresentam riscos elevados: embora possam proteger contra quedas de preço e gerar lucros, uma reversão de mercado pode causar perdas completas. Avalie cuidadosamente sua tolerância ao risco antes de participar.

De modo geral, os ETFs de petróleo funcionam como uma ponte entre o mercado de petróleo e investidores comuns, combinando vantagens de futuros com facilidade de operação de ações, mas requerem conhecimento suficiente do mercado para uma alocação eficiente de ativos.