Recentemente, o desempenho do Ethereum tem sido verdadeiramente absurdo — após o feriado de Natal, o ETH oscilou repetidamente na zona dos 3000 dólares, caindo de um pico de 2970 dólares para abaixo do suporte de 2900 dólares. O padrão de velas de baixa diária deixou muitos sem dormir. Mas, mais do que as oscilações de preço em si, o que merece mais reflexão é a enorme disparidade entre as «declarações públicas» dessas instituições e as «ações privadas» por trás delas.

Ao falar nisso, não podemos deixar de mencionar aquelas «operações confusas» de Tom Lee. Este analista de Wall Street passou todo 2024 a gritar que «o super ciclo do Ethereum já chegou», e no início de dezembro, durante a Blockchain Week de uma grande exchange, fez declarações ousadas, afirmando que o preço do ETH a 3000 dólares estava gravemente subestimado, chegando a lançar uma previsão agressiva de 60 mil dólares. Os investidores de varejo ficaram empolgados, prontos para apostar tudo.

Voltando atrás, o relatório interno da Fundstrat para clientes pagos apresenta uma narrativa diferente — o documento indica claramente que, na primeira metade de 2026, o ETH pode cair para a faixa de 1800-2000 dólares, recomendando aos clientes que mantenham cautela e aumentem suas posições em stablecoins. De um entusiasmo de 60 mil dólares para um alerta pessimista de 2000 dólares, essa mudança de 180 graus — será que é apenas uma «mudança de opinião do analista»?

Minha avaliação é que a lógica por trás disso é bastante simples — grandes fundos estão jogando o jogo da «vantagem informacional». De um lado, usam declarações otimistas para manter os investidores de varejo na linha de compra, enquanto, nos relatórios internos, preparam estratégias de risco e reduzem posições lentamente. Assim, conseguem manter o mercado aquecido e escapar do topo com antecedência. Afinal, quando todos estão otimistas, é o melhor momento para vender.

Do ponto de vista técnico, o padrão de velas do ETH nas últimas semanas realmente transmite uma sensação de instabilidade. O volume de negociações mostra sinais claros de esgotamento, com uma recuperação fraca, e os rebotes após quebras de suporte são apenas efêmeros. Esse tipo de comportamento geralmente indica que os grandes fundos estão saindo silenciosamente. Combinado às declarações «contraditórias» dessas instituições, podemos confirmar uma coisa — o dinheiro inteligente está saindo de cena.

E o que devem fazer os investidores de varejo? Em vez de se confundirem com essas previsões confusas, é melhor voltar ao básico: monitorar o fluxo de fundos na blockchain, as mudanças nas posições das instituições e os indicadores de sentimento do mercado. Quando as instituições gritam otimismo, mas reduzem suas posições, esse costuma ser um sinal de perigo. Mantenha a cautela, não se deixe levar pelas oscilações de curto prazo ou por previsões bonitas — essa pode ser a melhor estratégia para sobreviver nesta fase de ajuste.