Atualmente, a popularidade das negociações no mercado de criptomoedas realmente está a diminuir. Abrindo o software de negociação e analisando o gráfico de velas, praticamente não há grandes oscilações; as discussões nas comunidades também mudaram, a febre de sinais de compra de antes diminuiu bastante. A taxa de troca de 24 horas é de apenas 0,635%, o que indica claramente uma diminuição significativa na participação dos investidores de varejo, e o mercado entrou em um período de observação.

No entanto, por trás desse fenômeno há sinais que merecem atenção — quando os investidores de varejo optam por esperar, as atividades na cadeia estão a sugerir uma história diferente. Através dos dados on-chain, é possível identificar três tendências interessantes.

Primeiro, observe o fluxo de grandes ativos. O Grupo de Mídia e Tecnologia Trump recentemente transferiu 2000 bitcoins, sendo que parte deles entrou em um sistema de contas de custódia. Operações de grande volume como essa geralmente indicam ajustes na alocação de ativos de nível institucional. É importante notar que os fundos que entram em contas de custódia geralmente possuem uma intenção de manutenção a longo prazo, e não de negociação de curto prazo, refletindo uma valorização do valor de longo prazo do bitcoin.

Em seguida, observe as mudanças na reserva das exchanges. Atualmente, a reserva de bitcoins nas exchanges caiu para o menor nível em três anos, uma redução de aproximadamente 30% em relação ao período anterior. O que isso significa? Significa que os ativos reais estão sendo transferidos — de um estado de "disponível para negociação a qualquer momento" para um estado de "bloqueado a longo prazo". Uma grande quantidade de fundos está saindo das exchanges para carteiras de chaves privadas, e os ativos em circulação estão sendo gradualmente congelados, um sinal clássico de acumulação por parte de instituições. Quando a circulação de ativos atinge um ponto crítico, uma pequena quantidade de fundos adicionais pode causar oscilações de preço significativas.

Por último, observe a movimentação de stablecoins. A reserva de USDT nas exchanges ultrapassou a marca de 45 bilhões de dólares, atingindo um novo recorde. Essas stablecoins acumuladas muitas vezes funcionam como um arsenal de oportunidades aguardando o momento certo, além de serem um indicador importante para avaliar a liquidez futura do mercado.

Os dados on-chain são transparentes, registrando fielmente o destino de cada operação de grande volume. Saber interpretar esses dados é essencial para encontrar pistas de investimento verdadeiras em tempos de baixa rotatividade.