Recentemente, o mercado tem estado bastante animado. Ouro e prata estão a subir simultaneamente, parecendo que não são apenas posições de refúgio que estão a atuar, mas também que mais pessoas estão a precificar antecipadamente uma expectativa — que a liquidez do dólar no futuro será amplamente afrouxada.

Qual é a lógica por trás disso? A chave está nos sinais a nível político. O presidente dos EUA já pressionou várias vezes o Federal Reserve a cortar as taxas de juro, chegando mesmo a lançar ameaças: se não cortarem, consideram trocar de liderança. Isto era difícil de imaginar no passado, pois a independência do banco central sempre foi um pilar do sistema financeiro moderno. Mas agora, parece que o equilíbrio de poder nesta jogada está a inclinar-se.

Os participantes do mercado estão a digerir este sinal. Se a pressão política realmente for a força motriz para uma mudança de política, então a libertação massiva de liquidez em 2026 deixará de ser uma hipótese para se tornar um evento de alta probabilidade. O desempenho do ouro e da prata é exatamente uma expressão antecipada dessa expectativa, usando a linguagem dos preços.

Como irão evoluir os ativos cripto? Essa questão preocupa muitas pessoas. Quando ativos tradicionais de refúgio (ouro, prata) começam a subir fortemente, geralmente isso indica que o mercado está a preparar-se para uma mudança maior na liquidez. A experiência histórica mostra que cada ciclo de grande afrouxamento monetário é um catalisador para o mercado de criptomoedas. A questão agora é: a sua estratégia já está preparada para isso?