Na onda de transição para energias verdes, os fabricantes de equipamentos de armazenamento de energia vivem uma era de ouro — Análise aprofundada das oportunidades de investimento até 2025

À medida que a mudança climática global se intensifica e os objetivos de zero emissões líquidas avançam, a indústria de armazenamento de energia está a tornar-se no motor central da revolução energética. Desde a popularização dos veículos elétricos até à implementação em larga escala de energias renováveis como eólica e solar, os fabricantes de equipamentos de armazenamento já se tornaram no foco do mercado de capitais. Este artigo irá analisar sistematicamente as oportunidades de investimento em armazenamento, ajudando os investidores a compreender este setor em rápido crescimento.

Visão geral da cadeia da indústria de armazenamento: quem está a beneficiar?

Para entender profundamente o valor de investimento em ações de conceito de armazenamento, é necessário compreender a estrutura completa da cadeia industrial. O armazenamento não é uma tecnologia isolada, mas um ecossistema que atravessa múltiplos elos.

Fabricação de baterias — o ponto mais alto da cadeia

O núcleo do sistema de armazenamento reside na bateria. Seja de íons de lítio, de estado sólido ou de sódio, estes fabricantes de equipamentos de armazenamento dominam o ponto mais avançado da tecnologia. Os desafios enfrentados pelos fabricantes de baterias incluem a volatilidade das matérias-primas (preços de lítio, níquel, cobalto instáveis) e a forte concorrência de gigantes internacionais. No mercado de Taiwan, Xinshengli (4931) e Changyuan Technology (8038) são exemplos representativos neste setor.

Integradores de sistemas — de componentes a soluções completas

Os fabricantes de equipamentos de armazenamento não fornecem apenas baterias, mas também precisam integrar inversores, sistemas de gestão de baterias, sistemas de gestão de energia, entregando por fim uma solução de armazenamento completa. É aqui que reside o valor dos integradores de sistemas. Empresas taiwanesas como Huacheng (1519), Yali (1514) e Zhongxing Electric (1513) ocupam posições importantes neste campo, capazes de transformar tecnologias complexas em aplicações concretas.

Infraestruturas de energia e serviços de conexão à rede

A integração do sistema de armazenamento na rede elétrica requer suporte técnico especializado. Fornecedores de transformadores, painéis de distribuição, engenharia elétrica desempenham também papéis essenciais. Empresas como Zhongxing Electric, Huacheng e Yali têm envolvimento nesta área.

Matérias-primas upstream e componentes downstream

Materiais de cátodo, eletrólitos, membranas, assim como sistemas de gestão de baterias, equipamentos de refrigeração e sistemas de conversão de energia, sustentam toda a ecologia da indústria. O investimento da Formosa Plastics (6505) na área de eletrólitos é um exemplo paradigmático.

Mapa global de ações de conceito de armazenamento: comparação entre ações nos EUA e em Taiwan

A seguir, listam-se as principais ações de conceito de armazenamento selecionadas com base em valor de mercado, desempenho de preço e variação anual:

Principais ações de armazenamento nos EUA

Principais ações de armazenamento em Taiwan

Dados de: Google Finance, atualizado até 2025-09-03

Análise aprofundada de fabricantes de equipamentos de armazenamento nos EUA

GE Vernova (NYSE: GEV) — rei das variações

A GE Vernova lidera o setor de armazenamento nos EUA com uma variação anual de 76.23%, atingindo um preço de 579.68 dólares. Como líder global em tecnologia de energia, a empresa possui uma forte experiência na fabricação de equipamentos de armazenamento e integração de energias renováveis, beneficiando-se do aumento dos investimentos globais em energia verde.

NextEra Energy (NYSE: NEE) — escala e crescimento coexistentes

Como a maior utility de energia do mundo em valor de mercado, a NextEra Energy possui ativos de grande porte, com receita de aproximadamente 24,75 bilhões de dólares em 2024. Sua subsidiária, NextEra Energy Resources, foca em energia eólica, solar e armazenamento. No segundo trimestre de 2025, o lucro ajustado por ação foi de 1,05 dólares, um aumento de cerca de 9% ao ano. A empresa adicionou 3,2 GW de projetos renováveis e de armazenamento, com capacidade total de mais de 10,5 GW, demonstrando liderança em demanda por energia de IA e centros de dados. Analistas estimam um preço-alvo médio de cerca de 84-86 dólares, com potencial de alta de 15-20%.

Enphase Energy (NASDAQ: ENPH) — oportunidade sob risco de políticas

A Enphase Energy é fornecedora importante de microinversores solares e sistemas de armazenamento. Atualmente, o preço das ações é cerca de 36.98 dólares, com uma relação preço/vendas de aproximadamente 3.2-3.7 vezes. Em 2024, a receita foi de 1,46 bilhões de dólares, com previsões divergentes para 2025. O Q2 apresentou receita de 363 milhões de dólares, acima do esperado, mas a orientação para o Q3 é de apenas 330-370 milhões de dólares, refletindo demanda ainda fraca. A política de subsídios residenciais para energia solar nos EUA pode terminar até o final do ano, criando incertezas. Corretoras como TD Cowen reduziram a classificação para Hold, com preço-alvo de 45-55 dólares. Investidores devem manter uma postura conservadora, considerando como uma oportunidade de médio a longo prazo.

Fluence Energy (NYSE: FLNC) — representante global de fabricantes de armazenamento

A Fluence Energy é uma fornecedora líder mundial de produtos e serviços de armazenamento de energia, criada em 2018 por Siemens e AES, atuando em 47 mercados globais. No terceiro trimestre de 2025, o lucro por ação foi de 0,01 dólares, superando expectativas, mas a receita caiu para 603 milhões de dólares, bem abaixo dos 770 milhões previstos. A margem operacional se recuperou levemente, mas a margem bruta foi comprimida para cerca de 15,4%, devido a atrasos na expansão de capacidade nos EUA e desafios na cadeia de suprimentos. A administração mantém a meta de receita anual de 2,7 bilhões de dólares para 2025 e espera que pedidos existentes se convertam em receita real em 2026.

EnerSys (NYSE: ENS) — solução industrial de armazenamento confiável

A EnerSys é uma fornecedora líder global de soluções de armazenamento industrial, com mais de 11.000 funcionários e operações em mais de 100 países. Seus principais produtos incluem sistemas de energia, baterias de potência, baterias especiais e carregadores. No primeiro trimestre de 2025, o desempenho foi forte: lucro ajustado de 2,08 dólares por ação e receita de 893 milhões de dólares, ambos acima do esperado. A empresa vale cerca de 3,86 bilhões de dólares, com um índice P/E de apenas 11,8 vezes e um dividend yield de quase 1%, atraente para investidores mais conservadores.

Líderes de armazenamento em Taiwan: quem pode aproveitar a tendência?

Delta Electronics (2308) — destaque entre fabricantes de equipamentos de armazenamento

Fundada em 1971, a Delta Electronics é líder mundial no fornecimento de baterias de troca, oferecendo soluções de gestão térmica e de baterias. No segundo trimestre de 2025, a receita consolidada atingiu 124,035 bilhões de TWD, com crescimento de cerca de 20% ao ano, atingindo recorde trimestral; o lucro líquido foi de 13,948 bilhões de TWD, aumento de 40%, com lucro por ação de 5,37 TWD, recorde histórico. A margem bruta de 35,5% e a margem operacional de 15,1% estão muito acima de períodos anteriores, refletindo forte desempenho em produtos de alta margem e otimização de processos. Nos próximos meses, a Delta planeja intensificar investimentos em P&D e expansão de capacidade nos EUA, com grande potencial de crescimento.

Teco Electric & Machinery (1504) — diversificação em soluções energéticas

Fundada em 1956, a Teco Electric começou com motores elétricos e evoluiu para uma empresa que atua em sistemas de motores, energia inteligente e vida inteligente. No segundo trimestre de 2025, a receita consolidada foi de 15,6 bilhões de TWD, crescimento de 7,4% ao ano, embora o EPS tenha sido de 0,69 TWD devido a custos e perdas cambiais. No primeiro semestre, o EPS foi de 1,23 TWD, uma redução de cerca de 8%. A empresa mantém uma estrutura financeira sólida, pagando dividendos em dinheiro de 2,2 TWD no semestre, com uma taxa de dividendos de aproximadamente 4,2%. A Teco está adquirindo a NCL Energy e colaborando estrategicamente com a Foxconn, buscando oportunidades em centros de dados com IA e energia inteligente.

Por que investir na indústria de armazenamento?

Apoio político sob a pressão de metas climáticas

De acordo com o relatório do Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas da ONU, para limitar o aumento da temperatura global a 1,5°C acima dos níveis pré-industriais até 2030, é necessário reduzir as emissões de carbono pela metade até lá e alcançar emissões líquidas zero até 2050. Isso implica que os países continuarão a investir na transição energética, criando demanda estável de mercado para os fabricantes de armazenamento.

Crescimento explosivo na demanda por armazenamento

Segundo previsões da BloombergNEF e DNV, a demanda global acumulada por dispositivos de armazenamento continuará a subir, ultrapassando o limite de terawatt-hora (TWh) até 2030, com grande parte da capacidade fornecida por baterias de íons de lítio. Isso cria oportunidades enormes para toda a cadeia de fabricantes de equipamentos de armazenamento.

Queda nos custos de energias renováveis impulsiona aplicações

Estudos do Imperial College London mostram que, nos primeiros três meses de 2023, a energia eólica forneceu 32,4% da eletricidade do Reino Unido. Com avanços tecnológicos, energias como eólica e solar, anteriormente caras, tornaram-se lucrativas. No entanto, parques eólicos têm saída instável, com preços negativos durante a madrugada, tornando o armazenamento uma condição essencial para a ampla aplicação de energias renováveis.

Crescimento na demanda de energia com a era da IA

Com a comercialização em larga escala de aplicações de IA, o consumo de energia de centros de dados aumentará significativamente, exigindo maior estabilidade na oferta de energia e capacidade de armazenamento. Fabricantes de armazenamento como NextEra Energy já estão a aproveitar esta oportunidade nesta área.

Riscos e recomendações para investir em ações de armazenamento

Investidores devem reconhecer que algumas empresas de armazenamento podem não possuir vantagem tecnológica suficiente, especialmente as novas, que podem enfrentar dificuldades para atingir equilíbrio financeiro ou podem experimentar queda de receita, pressionando os preços das ações. É fundamental fazer uma seleção cautelosa, acompanhar os fundamentos e gerenciar riscos.

Além disso, os resultados de pesquisa de alta tecnologia podem não se traduzir imediatamente em mercado ou lucro. Quando os fundamentos ou aspectos técnicos mudarem, a disciplina e o controle de riscos do investidor serão essenciais para obter lucros finais.

Resumo: tendências de longo prazo e oportunidades de curto prazo

O uso de energias limpas depende do suporte de tecnologias de armazenamento. No futuro previsível, os países continuarão a investir, e cada anúncio de política pode estimular especulação de mercado, oferecendo oportunidades de entrada para investidores.

Por outro lado, o desenvolvimento do setor de armazenamento não é isento de dificuldades. A conversão de resultados de pesquisa em lucros comerciais leva tempo e exige validação de mercado. Os investidores devem equilibrar a visão de longo prazo com uma gestão de riscos adequada, para que possam realmente lucrar na era de ouro do armazenamento.