Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA atingiram máximos históricos, provocando turbulência no mercado, com as Ações tecnológicas a liderar a queda e as Criptomoedas a recuarem em resposta.

As notícias de rumores sobre mudanças na liderança do Federal Reserve intensificaram-se, somando-se ao aumento contínuo dos rendimentos dos títulos de longo prazo, pressionando os mercados acionistas globais. Em 15 de dezembro, os três principais índices do mercado norte-americano caíram coletivamente, sendo o Nasdaq o mais afetado com uma queda de até 1,69%, enquanto o Dow Jones e o S&P 500 recuaram 0,51% e 1,07%, respetivamente; as ações europeias também enfraqueceram, com o índice DAX 30 da Alemanha caindo 0,45%, o CAC 40 da França caindo 0,21% e o FTSE 100 do Reino Unido caindo 0,56%.

Tendência dos preços dos títulos do Tesouro dos EUA sob pressão, com o rendimento de longo prazo atingindo o nível mais alto desde setembro

A volatilidade no mercado de títulos do Tesouro dos EUA foi o principal gatilho para a recente queda. O rendimento dos títulos de 30 anos atingiu 4,86%, marcando o nível mais alto desde 5 de setembro; o rendimento dos títulos de 10 anos subiu para 4,18%, um aumento de 3 pontos base em relação ao dia anterior; o rendimento dos títulos de 2 anos caiu para 3,52%. A inclinação acentuada da curva de rendimentos reflete preocupações do mercado com a persistência da inflação elevada.

O aumento dos rendimentos de longo prazo está estreitamente relacionado às expectativas sobre o candidato à presidência do Federal Reserve. Trump afirmou recentemente que prefere que o ex-membro do Fed Kevin Warsh ou o atual diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Kevin Hassett, substituam Powell. Entre eles, Warsh é a primeira escolha. No entanto, Trump também enfatizou que o próximo presidente do Fed deve consultar sua opinião sobre as taxas de juros e expressou esperança de que as taxas possam cair para 1% ou até menos em um ano. Essas declarações geraram preocupações no mercado sobre a independência do Fed, impulsionando os rendimentos dos títulos de longo prazo.

Commodities e Criptomoedas recuam simultaneamente, ouro e prata perdem ganhos

A performance dos ativos de refúgio enfraqueceu devido ao aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro. O ouro teve seu ganho reduzido para 0,47%, cotado a 4299,2 dólares por onça; o petróleo WTI caiu 0,67%, cotado a 57,5 dólares por barril. O mercado de Criptomoedas também ajustou-se, com o Bitcoin caindo 0,05% em 24 horas, atualmente cotado a 87,72 mil dólares; o Ethereum caiu 0,50% no mesmo período, cotado a 2,95 mil dólares.

O índice do dólar subiu ligeiramente 0,06%, atingindo 98,39, enquanto o dólar/iene subiu 0,17%, e o euro/dólar permaneceu praticamente estável, com uma alta de 0,01%.

Os contratos futuros do índice Hang Seng também não escaparam, com o contrato noturno do índice HSI fechando em 25.735 pontos, uma baixa de 242 pontos em relação ao fechamento anterior; o contrato noturno do índice China Enterprises fechou em 8.998 pontos.

Preocupações com a inflação aumentam, divergências internas no Federal Reserve tornam-se evidentes

O presidente do Fed de Chicago, Charles Evans, e o presidente do Fed do Kansas, Esther George, manifestaram-se na sexta-feira contra uma nova redução das taxas de juros, citando preocupações com a inflação. As declarações indicam que, embora o mercado ainda espere duas reduções de 25 pontos base até o final de 2026, há divergências internas no Fed quanto à avaliação da inflação, o que traz riscos de queda para os títulos do Tesouro dos EUA.

Powell terminará seu mandato em maio do próximo ano. Durante seu mandato, ele rejeitou várias vezes os pedidos de Trump por cortes agressivos nas taxas, o que levou a críticas públicas do presidente. As incertezas sobre mudanças na liderança e as expectativas de cortes de juros aumentam o risco de uma redução na confiança do mercado.

Goldman Sachs mantém visão otimista para o mercado acionista dos EUA em 2024, com objetivo do S&P 500 em 7600 pontos

Apesar da volatilidade de curto prazo, as instituições de investimento permanecem otimistas quanto às perspectivas do mercado acionista dos EUA em 2025. O Goldman Sachs reafirmou seu objetivo de 7600 pontos para o S&P 500 no próximo ano, representando uma alta de cerca de 10% em relação ao nível atual. A previsão é de que os lucros por ação das empresas componentes do índice cresçam 12% em 2025, e mais 10% em 2027; a produtividade impulsionada pela adoção de inteligência artificial deve contribuir com aproximadamente 0,4 e 1,5 pontos percentuais, respectivamente.

Resultados de grandes empresas de tecnologia divergem, Broadcom sobe forte e depois recua, Oracle enfrenta pressão nos títulos

A Broadcom divulgou resultados do quarto trimestre acima do esperado, com lucro líquido crescendo 97% ao ano, atingindo 8,5 bilhões de dólares, com lucro ajustado por ação de 1,95 dólares, superando a expectativa de 1,86 dólares; a receita aumentou 28% para 18 bilhões de dólares, acima dos 17,5 bilhões previstos. As ações subiram mais de 3% após o fechamento, mas posteriormente ajustaram-se junto ao setor de tecnologia, caindo mais de 11% durante o pregão.

O CEO Hock Tan revelou que a Broadcom espera que as vendas de chips de IA no primeiro trimestre dobrem, atingindo 8,2 bilhões de dólares, incluindo chips personalizados de IA e chips de rede de IA. Apesar do bom cenário, investidores demonstraram preocupação com os altos custos do setor de IA e a realização de lucros, levando a vendas após os ganhos.

O mercado de títulos da Oracle enfrenta maior pressão. A Bloomberg reportou que a conclusão do centro de dados envolvendo a OpenAI foi adiada, gerando preocupação entre os investidores. A Oracle emitiu uma declaração esclarecendo que o andamento do projeto não foi afetado. No entanto, a confiança dos investidores já foi prejudicada, com os títulos de alta qualidade de 18 bilhões de dólares adquiridos em setembro apresentando uma perda de 1,35 bilhão de dólares. Os títulos de 2035, com taxa de cupom de 5,2%, tiveram o spread de default de 5 anos ampliado para 1,71 pontos percentuais, acima dos títulos do Tesouro dos EUA comparáveis, com rendimento de 5,9%, superando a média de títulos de alto risco.

Elon Musk pode tornar-se o primeiro bilionário de trilhões de dólares, SpaceX deve abrir capital no meio ou final de 2024

Outro destaque é o plano de abertura de capital da SpaceX. A Bloomberg informou que a empresa busca lançar-se na bolsa na metade ou final de 2024, com uma avaliação de aproximadamente 1,5 trilhão de dólares, próxima ao valor de 1,7 trilhão de dólares da Aramco em 2019. Musk detém cerca de 42% das ações da SpaceX, o que pode torná-lo o primeiro bilionário de trilhões de dólares do mundo.

Sinais de alívio na geopolítica

As relações entre os EUA e a Bielorrússia mostram sinais de melhora. Os EUA anunciaram o levantamento das sanções ao fertilizante de potássio da Bielorrússia, enquanto Lukashenko decidiu conceder clemência a 123 presos, incluindo o laureado com o Nobel da Paz de 2022, o líder de direitos humanos bielorrusso, Bialiatski. A medida é vista como um sinal de normalização das relações.

Ao mesmo tempo, os EUA intensificaram sanções contra a Venezuela, incluindo seis navios-tanque e empresas relacionadas, sob acusação de fraude e transporte inseguro. Entre eles, o navio TAMIA, operado por uma empresa registrada no Reino Unido, a China Shipping Services, que ostenta a bandeira de Hong Kong.

Destaques de hoje

• Vendas no varejo de bens de consumo social da China em novembro (ano a ano)
• Variação mensal da produção industrial acima do limite na China em novembro
• Produção industrial da zona do euro em outubro (mês a mês)
• Variação mensal do IPC do Canadá em novembro
• Índice de manufatura do Fed de Nova York em dezembro
• Discurso do membro do Fed, Milan
• Índice de mercado imobiliário NAHB de dezembro nos EUA
• Discurso do presidente do Fed, Williams, sobre as perspectivas econômicas