Perspectivas do preço do ouro em 2025: dados de mercado indicam tendência de alta e baixa

Como uma ferramenta de armazenamento de riqueza, a história do ouro remonta a milhares de anos. Desde a Roma antiga até aos Estados Unidos do século XIX, o ouro desempenhou o papel de moeda em circulação. Com a evolução dos tempos, os países foram progressivamente adotando o sistema de papel-moeda e, por fim, desvincularam-se do lastro em ouro. Tomando como exemplo a substituição do marco pelo euro na Alemanha em 2002, esta mudança reflete uma transformação profunda no sistema monetário global.

Entrando na fase final de 2024, face ao agravamento da incerteza económica global e à pressão inflacionária contínua, os investidores têm-se voltado para o ouro na procura de preservação e valorização de ativos. Dados indicam que, em 2024, o preço do ouro subiu cerca de 30%, passando de 2000 dólares por onça para 2600 dólares. Os bancos centrais mundiais, perante o aumento da dívida, a dificuldade de controlar a inflação, o agravamento de conflitos geopolíticos e o congelamento de ativos nacionais (como no caso da Rússia), começaram a aumentar significativamente as suas reservas de ouro. Esta tendência demonstra que reforçar a alocação de ouro na carteira de investimentos é uma prioridade urgente.

Trajetória do preço do ouro em 2024 e dados-chave

Até 5 de dezembro, o ouro acumulou uma subida de 27,56% desde o início do ano. Em outras palavras, se um investidor tivesse investido 100 mil dólares em ouro a 1 de janeiro, o valor da sua conta já atingiria 127,56 mil dólares. Este aumento reflete claramente o forte apelo do ouro como ativo de refúgio.

Fatores centrais que impulsionaram o preço do ouro em 2024

Inflação persistentemente elevada — Quando a taxa de inflação ultrapassa a meta do banco central, um grande volume de fundos entra no mercado do ouro para proteger contra a desvalorização do poder de compra. Dados históricos mostram que ambientes de alta inflação geralmente acompanham a subida do preço do ouro.

Orientação da política dos bancos centrais — As decisões de taxa de juros de instituições como o Federal Reserve influenciam diretamente a atratividade do ouro. Em ambientes de juros baixos, ativos sem rendimento (como o ouro) tornam-se mais competitivos em relação a títulos e outros ativos com juros.

Riscos geopolíticos — Conflitos no Médio Oriente, na Europa de Leste, guerras comerciais e instabilidade política historicamente elevam o preço do ouro. Estes fatores aumentam a procura por ativos de refúgio.

Oscilações na cadeia de abastecimento — Interrupções na mineração ou obstáculos logísticos podem limitar diretamente a oferta de ouro, elevando os preços. A redução na capacidade das minas frequentemente leva a uma oferta insuficiente no mercado.

Impacto das criptoativos — A emergência de criptomoedas como o Bitcoin, considerado por alguns como “ouro digital”, mudou a perceção dos investidores sobre o ouro físico. Ambos os ativos competem na função de preservação de riqueza.

Análise do sentimento atual dos investidores

O sentimento de investimento no mercado do ouro apresenta-se claramente otimista. Desde o final de 2014, o preço do ouro atingiu níveis históricos, refletindo a confiança do mercado no ouro como ativo de refúgio em períodos de incerteza económica. O agravamento de conflitos geopolíticos, a inflação persistente e a forte procura de bancos centrais na China, Índia e outros países alimentam esta expectativa otimista. A previsão de que o Federal Reserve possa cortar taxas de juros reforça ainda mais a atratividade do ouro, ajudando a resistir à volatilidade do mercado. De modo geral, a maioria dos analistas espera que o preço do ouro continue a subir.

Previsões de preços do ouro para 2025 por instituições

Diversas instituições financeiras e economistas já divulgaram previsões para 2025:

• Investinghaven prevê que o preço do ouro atingirá 3150 dólares/oz em 2025, subindo para 3800 dólares em 2026 e podendo alcançar 5150 dólares em 2030
• Citi estima cerca de 3000 dólares/oz em 2025
• Summit Metals projeta aproximadamente 2900 dólares/oz
• Goldman Sachs prevê um preço de 2973 dólares/oz

Embora os valores específicos variem, a direção é unânime — espera-se que o preço do ouro continue a subir em 2025, atingindo novos máximos históricos.

Fatores decisivos que influenciam a volatilidade do preço do ouro

Análise do impulso de alta

Recessão económica e procura por refúgio — Quando principais economias como os EUA, Europa ou China mostram sinais de desaceleração ou recessão, a procura por ativos seguros dispara. O ouro, como tradicional ativo de refúgio, costuma valorizar-se nestes momentos.

Pressão inflacionária contínua — Se a inflação permanecer elevada em 2025, os investidores tendem a aumentar a alocação em ouro para proteger o poder de compra real. A inflação e o preço do ouro costumam estar positivamente correlacionados.

Aumento das reservas dos bancos centrais — Os bancos centrais globais aceleram a acumulação de reservas de ouro para reduzir a dependência do dólar e do euro. O congelamento de ativos russos, por exemplo, ensinou às nações a preferir manter ouro em reservas internas, em vez de divisas estrangeiras. Esta mudança estratégica sustenta uma forte procura por ouro.

Aumento do risco geopolítico — O agravamento de tensões no Médio Oriente e na Europa de Leste pode impulsionar ainda mais o fluxo de fundos de refúgio para o ouro.

Pressões descendentes potenciais

Valorização do dólar — Um dólar forte aumenta o custo de compra de ouro para compradores internacionais, reduzindo a procura e o preço. Se os dados económicos dos EUA forem robustos ou o Fed adotar uma política de aperto, o dólar pode valorizar-se.

Aumento das taxas de juro — Se os bancos centrais elevarem significativamente as taxas para conter a inflação, ativos com rendimento (títulos, depósitos) tornam-se mais atrativos, reduzindo a competitividade do ouro e podendo levar a uma correção do preço.

Aumento da eficiência na mineração — Avanços tecnológicos podem melhorar a eficiência na extração e negociação de ouro, aumentando a oferta no mercado. Com a procura constante, o aumento da oferta pressiona os preços.

Efeitos complexos de uma queda abrupta na bolsa — Apesar de o ouro ser considerado um porto seguro, uma forte queda na bolsa pode levar os investidores a vender ouro para obter liquidez e compensar perdas. Contudo, historicamente, o ouro tende a recuperar rapidamente após uma queda inicial, retomando a sua função de refúgio.

Desempenho histórico do retorno do investimento em ouro

O período de tempo demonstra o valor do ouro. Em 2000, o preço de negociação do ouro era cerca de 270 dólares/oz, enquanto em 6 de dezembro de 2024 atingiu 2638 dólares/oz — um crescimento de quase 10 vezes. Esta curva de valorização a longo prazo mostra que o ouro, na maioria das épocas, supera os investimentos tradicionais, destacando-se especialmente em anos de turbulência económica.

Vantagens centrais do investimento em ouro

Capacidade de preservação de valor — A história comprova que o ouro consegue manter o seu poder de compra a longo prazo. Diferente das moedas fiduciárias, que podem desvalorizar-se facilmente, o ouro mantém-se relativamente estável ao longo de milénios.

Ferramenta de proteção contra a inflação — Quando os preços sobem e o poder de compra da moeda diminui, o preço do ouro tende a subir também. Assim, é uma escolha ideal para combater a inflação.

Alta liquidez — O mercado do ouro é altamente globalizado, com facilidade de compra e venda, e mecanismos de formação de preços eficientes.

Diversas formas de participar no investimento em ouro

Ouro físico

A forma tradicional de investir é comprar barras ou moedas de ouro diretamente. Esta abordagem garante a posse física do ativo, sem risco de contraparte. Para iniciantes, recomenda-se começar com barras ou moedas padrão de 1 onça. É importante notar que o ouro físico envolve custos de armazenamento, seguros e um prémio acima do preço à vista. Trabalhar com revendedores confiáveis é fundamental.

ETF de ouro

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) oferecem uma exposição mais conveniente ao ouro. Cada unidade de ETF normalmente representa uma quantidade específica de ouro físico (como 1 grama ou mais), mantida por uma instituição financeira. Esta modalidade combina a flexibilidade de investir em ações com os benefícios da propriedade do ouro, permitindo a compra e venda ao longo do dia. Em comparação com a posse direta de ouro físico, os ETFs têm custos mais baixos e maior transparência.

Ações de empresas de mineração

Investir em empresas de mineração de ouro oferece outra via de participação. Quando o preço do ouro sobe, as margens de lucro das mineradoras geralmente aumentam significativamente, podendo gerar ganhos alavancados nas ações. Contudo, devido aos riscos operacionais e às flutuações de custos, estas ações tendem a ser mais voláteis do que o investimento direto em ouro, sendo mais adequadas para investidores com maior tolerância ao risco.

Contratos de CFD de ouro

Os contratos por diferença (CFDs) permitem aos investidores especular sobre o preço do ouro sem possuir o ativo físico. As principais vantagens incluem alavancagem, alta liquidez e flexibilidade de negociação. Com uma alavancagem de 50:1, por exemplo, um trader pode controlar uma exposição de 50 dólares de ouro por cada dólar investido. Assim, com 1000 dólares de capital inicial, é possível controlar uma posição de 50.000 dólares.

Exemplo 1: Amplificação de lucros com alavancagem — Suponha que um investidor preveja que o conflito geopolítico elevará o preço do ouro. Com o preço a 1800 dólares/oz, compra 10 CFDs de ouro, totalizando uma posição de 18.000 dólares. Com uma alavancagem de 50:1, a margem necessária é de apenas 360 dólares. Se o preço subir para 1850 dólares/oz, o valor da posição sobe para 18.500 dólares, gerando um lucro de 500 dólares. Isto demonstra claramente como a alavancagem pode ampliar ganhos em condições favoráveis.

Exemplo 2: Operação contrária em mercado volátil — Num ambiente de alta volatilidade, o investidor pode prever uma rápida subida seguida de correção. Suponha que o preço do ouro oscile por causa de preocupações inflacionárias, e o investidor venda a descoberto 5 CFDs a 1900 dólares/oz, com uma margem de 190 dólares. Se o preço cair para 1850 dólares/oz, a posição gera um lucro de 250 dólares.

Aviso de risco — A alavancagem é uma espada de dois gumes. Quando o mercado se move contra a posição, as perdas também são ampliadas. Pode-se perder mais do que o investimento inicial. Os CFDs são indicados para traders experientes e devem ser utilizados sob orientação de consultores financeiros certificados.

Planeamento estratégico para o investimento em ouro em 2025

Escolha do ciclo de investimento

Estratégia de alocação a longo prazo — Para investidores conservadores, recomenda-se manter uma posição estável em ouro (através de ouro físico ou ETFs), como proteção contra a inflação e a incerteza económica, fortalecendo a resiliência da carteira. O ouro tem mostrado desempenho sólido em períodos de turbulência de mercado, sendo uma componente essencial na diversificação.

Oportunidades de negociação de curto prazo — Investidores de trading devem acompanhar de perto indicadores macroeconómicos como taxas de juros e dados de inflação, para aproveitar oportunidades de variação de preços, obtendo lucros através de negociações de alta frequência.

Proporção de ouro na carteira

A proporção ideal depende do perfil do investidor:

• Investidores conservadores: entre 5% e 15% do total de ativos em ouro, para resistir a choques de mercado e manter potencial de crescimento
• Investidores equilibrados: entre 15% e 20%, considerando a crescente incerteza económica
• Investidores agressivos: 25% ou mais, se confiarem nos fundamentos de longo prazo do ouro

Como agir em mercados em alta ou baixa

Em mercados em alta, pode-se considerar realizar lucros ou ajustar a carteira para garantir ganhos; em mercados em baixa, aproveitar para acumular ou aumentar posições, preparando-se para futuras subidas. Assim, o investidor consegue comprar a preços mais baixos e preparar o terreno para uma recuperação do mercado.

Perspetiva geral

Para 2025, num contexto de incerteza económica contínua e riscos geopolíticos, o mercado do ouro apresenta-se complexo, mas repleto de oportunidades. Muitos investidores já começaram a alocar ouro nas suas carteiras. Contudo, antes de tomar decisões, é fundamental consultar um consultor financeiro certificado para desenvolver um plano de investimento ajustado às circunstâncias pessoais. Para quem pretende ajustar a carteira ou iniciar investimentos em ouro até 2025, considerando as pressões inflacionárias e os riscos de conflitos contínuos, é aconselhável aumentar a proporção de ouro na carteira.

Num tempo de incerteza, investir em ouro é uma decisão inteligente.